Планета Фитнес: Когда ажиотаж стихает

Ну что ж, господа, вот и завершается сезон отчетов. И, скажу я вам, компания Planet Fitness (PLNT +4.25%) претендует на звание одного из самых примечательных игроков этого периода. Вроде бы, все как у людей, а вот что-то не так, знаете ли.

Эта самая «Планета Фитнес», и без того пошарпанная за этот год, потеряла почти треть своей стоимости после публикации отчета за первый квартал. Снижение прогнозов по продажам и прибыли, да еще и нежелание поднимать цену на премиум-членство Black Card… Инвесторы, как стадо перепуганных буйволов, бросились врассыпную. И теперь акции упали примерно на 58% с начала года. Вот так-то.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

И вот сидят эти самые инвесторы, чешут затылки и думают: а не купить ли нам немного этих акций, или все-таки обойти стороной эту, как бы это помягче сказать, неспокойную компанию? Вопрос, достойный внимания, я вам скажу.

Что же произошло?

На первый взгляд, отчет вроде бы ничего. Выручка выросла на 22% по сравнению с прошлым годом, достигнув 337 миллионов долларов. Даже несмотря на то, что себестоимость выросла на 101% из-за возросших маркетинговых расходов и операционных трудностей, чистая прибыль увеличилась на 23%, достигнув 52 миллионов долларов. Вроде бы, все неплохо, да?

Но вот тут-то и кроется подвох. Себестоимость быстро стала проблемой. Добавим к этому решение не повышать стоимость членства Black Card, снижение числа новых членов на 36% и увеличение маркетинговых расходов… И вот уже картина меняется.

Компания скорректировала свои ожидания по росту выручки на 2026 год до 7%, снизив предыдущий прогноз в 9%. И предсказала снижение чистой прибыли на 2%, в отличие от предыдущего прогноза увеличения на 4-5%. В общем, не самая радужная перспектива.

Что за чертовщина творится с акциями Planet Fitness?

Тем не менее, падение цены акций кажется мне чрезмерной реакцией. И дело не только в том, что она достигла самого низкого уровня с 2020 года. Коэффициент P/E сейчас составляет 17, а прогнозный P/E упал до 13. Вроде бы, и не заоблачные цифры.

Такое поведение акций, знаете ли, подразумевает, что бизнес Planet Fitness переживает постоянное замедление. И пока рано говорить, так это или нет.

По правде говоря, учитывая, что акции в этом году сильно побили, руководство во главе с Коллин Китинг, возможно, придется нелегко. К тому же, Planet Fitness всегда была ориентирована на экономных потребителей, что может затруднить повышение цен. Впрочем, кто знает.

Впрочем, компания планирует открыть от 180 до 190 новых клубов, что является значительным дополнением для компании с 2909 филиалами на 31 марта. Кроме того, еще от 150 до 160 франчайзинговых филиалов планируют закупить новое оборудование, что, вероятно, повысит ее конкурентоспособность.

Это не похоже на действия компании, обреченной на постоянный рост прибыли на 2% в год. Кроме того, отложенное повышение стоимости Black Card, вероятно, произойдет в какой-то момент, что должно помочь акциям восстановиться. Посмотрим, посмотрим.

Что дальше с акциями Planet Fitness?

Учитывая положение дел в Planet Fitness, акции, на мой взгляд, стоит купить на этом уровне.

Правда, предстоящее замедление роста выручки и снижение прибыли вызывают опасения. К тому же, нежелание руководства повышать стоимость членства Black Card не внушает инвесторам уверенности.

Однако, прогнозный коэффициент P/E в размере 13 должен ограничить риск дальнейшего снижения цены акций. Если настроения вокруг компании окажутся слишком пессимистичными, акции Planet Fitness, вероятно, восстановятся. А может, и нет. Время покажет.

Смотрите также

2026-05-11 01:02