О Смелых Решениях и Умных Облигациях

Ну что я вам скажу, господа. В мае 2026 года, MorganRosel Wealth Management, контора, в которой я имею честь трудиться, решила слегка облегчить свой портфель. Продали мы, значит, 43,013 акций Vanguard Core-Plus Bond Fund (VPLS), что вылилось примерно в $3.37 миллиона, если считать по средним ценам квартала. Дело не в жадности, поверьте. Просто иногда нужно вовремя сбросить балласт, дабы не потонуть в пучине финансовых волнений.

Что же произошло, спрашивается?

А произошло вот что. В первом квартале мы уменьшили долю в этом самом Vanguard Core-Plus Bond Fund. Зачем? А потому что рынок – штука непредсказуемая, как погода в апреле. Просчитали, взвесили, да и решили, что лучше иметь чуть меньше, да надежнее. Оцениваем эту операцию примерно в $3.37 миллиона, если верить квартальным ценам. В итоге, у нас осталось 82,220 акций, стоимостью около $6.38 миллиона. Общее уменьшение капитала составило $3.40 миллиона, с учетом всех колебаний рынка. Не катастрофа, скажу я вам, а вполне разумный шаг.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Что еще стоит знать, господа?

Эта продажа уменьшила долю фонда в нашем портфеле до 2.52% от общего объема управляемых средств. Поверьте, мы не разбрасываемся деньгами, как пьяный матрос в порту.
Вот что у нас осталось в активе, на данный момент:

NYSEMKT: VTI: примерно $47.95 миллиона (около 18.9% от общего капитала)
NYSEMKT: SCHF: примерно $16.89 миллиона (около 6.7% от капитала)
NYSEMKT: VOO: примерно $8.90 миллиона (около 3.5% от капитала)
NYSEMKT: FNDF: примерно $7.60 миллиона (около 3.0% от капитала)
NYSE: BOND: примерно $7.06 миллиона (около 2.8% от капитала)

К 6 мая 2026 года, акции VPLS торговались по $77.71, что на 6.3% выше, чем год назад. Неплохо, знаете ли, неплохо.

Немного о самом фонде

Показатель	Значение
Объем активов под управлением (AUM)	$1.45 миллиарда
Цена (на момент закрытия торгов 6 мая 2026 года)	$77.71
Дивидендная доходность	4.75%
Общая доходность за год	6.26%

Если говорить начистоту…

Этот фонд – активно управляемый ETF, который стремится к диверсифицированному инвестированию в инвестиционные облигации США. Иногда он заглядывает и в более рискованные активы, вроде корпоративных облигаций с высоким доходом и долговых обязательств развивающихся рынков.
В портфеле фонда – государственные облигации США, обеспеченные ипотекой ценные бумаги, корпоративные облигации и долговые обязательства развивающихся рынков с различными сроками погашения и уровнем кредитного риска.
Фонд создан как ETF с низкими издержками, с акцентом на дисциплинированное управление рисками, стремящийся превзойти свой бенчмарк за счет отбора ценных бумаг и распределения по секторам.

Vanguard Core-Plus Bond ETF (VPLS) предлагает институциональным инвесторам широкий доступ к рынку американских долговых обязательств, сочетая в себе основные инвестиции в облигации инвестиционного уровня с оппортунистическими инвестициями в более доходные и международные облигации. Стратегия фонда использует активное управление для оптимизации отбора секторов и ценных бумаг, стремясь повысить доходность при поддержании контролируемого подхода к рискам. Благодаря умеренной доходности и диверсифицированному портфелю, VPLS позиционируется как основной компонент портфеля облигаций для инвесторов, стремящихся к балансу между доходом и кредитным риском.

Что это значит для инвесторов?

Мы сократили долю Vanguard Core-Plus Bond Fund примерно на треть в первом квартале. Это сигнал о том, что управляющие активами отходят от облигаций, поскольку процентные ставки играют против них. Не паникуйте, господа, это не конец света. Просто иногда нужно вовремя перегруппироваться.

Этот «core-plus» подход означает, что фонд владеет традиционными облигациями инвестиционного уровня, но также может искать более высокую доходность в таких областях, как корпоративные облигации с высоким доходом и развивающиеся рынки. Эта гибкость обычно помогает в нормальные времена, но когда процентные ставки растут, облигации всех типов теряют стоимость. В первом квартале именно это и произошло – опасения по поводу конфликта в Иране привели к росту ставок, а Федеральная резервная система отказалась от планов по снижению ставок.

Сокращение на треть говорит о том, что мы перестраиваемся, а не отказываемся от облигаций. Если вы уверены, что ставки еще не достигли своего пика, то сокращение доли имеет смысл. Вы ограничиваете дальнейшие потери и можете реинвестировать, когда доходность стабилизируется на более привлекательном уровне. Инвесторам в облигации, рассматривающим аналогичные шаги, необходимо учитывать, есть ли еще место для роста ставок или текущие уровни уже предлагают достойные возможности для получения дохода, которые стоит зафиксировать.

Смотрите также

2026-05-07 17:52