AMD: Чипы, ИИ и Неизбежность

Итак, акции Advanced Micro Devices (AMD +1.64%) взлетели на семьдесят пять процентов за последний месяц. Ну да, бывает. Многие решили, что поезд ушел. Но, если приглядеться к финансовым прогнозам компании, все не так уж и плохо. По крайней мере, пока. Всё течет, всё меняется, и даже акции AMD.

Искусственный интеллект (ИИ) сейчас в моде. Meta Platforms недавно объявила о планах установить до шести гигаватт графических процессоров AMD Instinct. Что ж, люди надеются, что эти процессоры что-нибудь полезное сделают. Похоже, и OpenAI тоже решила поиграть в эту игру. Так и живем, надеемся на лучшее.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Эти сделки, если повезет, обеспечат AMD рост в ближайшие пять лет. Долгосрочные финансовые цели компании выглядят… адекватными. Если, конечно, не произойдет чего-нибудь ужасного. Как обычно.

AMD ожидает скорректированную прибыль на акцию более 20 долларов

Лиза Су, генеральный директор AMD, заявила в ноябре, что компания вступает в новую эру роста. Звучит как реклама, да? Но, что поделать. Она говорит, что это связано с технологическими инновациями и развитием ИИ. Посмотрим, что из этого выйдет.

Компания прогнозирует рост выручки на 35% в год. А вот прибыль на акцию, по их оценкам, превысит 20 долларов в течение трех-пяти лет. Это, конечно, оптимистично. В последние полгода акции колебались от 161 до 264 долларов. Если взять середину – около 200 долларов – то это в десять раз больше ожидаемой прибыли. Неплохо, если повезет.

Сейчас, при цене около 340 долларов за акцию, коэффициент P/E составляет около 17. Не дешево, но и не запредельно. Если учесть ожидаемый рост, то это вполне адекватно. Пока что.

Лиза Су уверена в перспективах AMD в области AI-инференса

Nvidia, конечно, останется лидером на рынке графических процессоров. Но AMD надеется откусить свой кусок пирога. Их преимущество – архитектура чиплетов. Она позволяет настраивать вычислительные решения для разных задач ИИ, особенно для AI-инференса. Чем больше людей используют ИИ-агентов, тем больше спрос на системы, способные принимать решения в реальном времени.

AMD инвестирует в будущее, где спрос на AI-инференс превысит спрос на обучение моделей. Возможно, 2026 год станет переломным. Лиза Су отметила, что они всегда были оптимизированы для AI-инференса. И что рост агентского ИИ этому только способствует. Так и живем, надеемся на лучшее.

Выручка от продуктов для центров обработки данных уже растет. В 2025 году она увеличилась на 34% и достигла 34 миллиардов долларов. А руководство ожидает, что выручка от ИИ достигнет «десятков миллиардов» к 2027 году. Звучит неплохо, если не произойдет чего-нибудь ужасного.

Очевидно, что компании, производящие ИИ-чипы, могут столкнуться с проблемами, если расходы на центры обработки данных внезапно сократятся. Но предстоящий запуск графического процессора Instinct MI450 и вычислительной системы Helios дают повод для оптимизма. Так и живем, надеемся на лучшее.

Лиза Су заявила в марте, что они очень оптимистично настроены по поводу MI450. Что это правильное время и правильный продукт. И что клиенты с нетерпением ждут его появления в своих центрах обработки данных. Ну, посмотрим.

Рыночная капитализация AMD составляет 552 миллиарда долларов. Но по сравнению с другими крупными полупроводниковыми компаниями это все еще немного. Рыночная капитализация Broadcom составляет 1,9 триллиона долларов, а Nvidia приближается к 5 триллионам. Учитывая преимущество AMD в удовлетворении спроса на AI-инференс, возможно, она присоединится к клубу триллионных компаний. Ну, а может и нет. Так и живем.

Смотрите также

2026-05-02 20:42