Нефтяные Иллюзии и Прибыли ExxonMobil

Нефтяные цены, словно взбесившийся вихрь, взмыли ввысь в первом квартале, подгоняемые, как поговаривают, смутой на Востоке. Сорт Brent, эта мера алчности и благосостояния, взлетела с жалких шестидесяти долларов за баррель до более чем ста, словно испуганная ворона, взлетевшая от трескающегося плетня. И вот, когда полагается, что нефтяные гиганты, вроде ExxonMobil (XOM 1.02%), купаются в золоте, случается нечто странное – прибыли их, как дым, рассеиваются.

Позвольте же заглянуть в этот диковинный балаган, где цифры пляшут под дудку обстоятельств, а отчеты о прибылях пахнут нафталином и обманом.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Раскопки в Нефтяном Клондайке

ExxonMobil, видите ли, отчиталась о прибыли в 4,9 миллиарда долларов, или 1,16 доллара на акцию. Сумма, конечно, приличная, но если вспомнить о семи с лишним миллиардах в предыдущем квартале, да и о тех же семи с лишним миллиардах годом ранее, то становится ясно – что-то здесь нечисто. И это при том, что нефть, как известно, дорожает. Странная арифметика, не правда ли?

Два обстоятельства, как две мушиные смерти, омрачили отчет. Во-первых, перебои в поставках. Кажется, что-то там случилось с узким проливом, да и в Персидском заливе, говорят, неспокойно. Будто бы кто-то решил поиграть в пиратов, а ExxonMobil, бедняжка, попала под перекрестный огонь. Да еще и зимняя буря, имя которой Ферн, решила похулиганить в Казахстане и Америке. Но ExxonMobil, словно опытный фокусник, умудрилась вытянуть прибыль из Гвинеи и Пермского бассейна. Хотя, если присмотреться, то общее количество добытой нефти уменьшилось – с пяти миллионов баррелов в день до четырех с небольшим. Капля в море, конечно, но и она, как известно, камень точит.

Во-вторых, некие «временные эффекты», связанные с деривативами. Что это такое, спрашивается? Будто бы кто-то решил поиграть с бумажками, а потом оказалось, что эти бумажки ничего не стоят. В результате, прибыль уменьшилась на 3,9 миллиарда долларов. Если бы не эти бумажки, да еще и какие-то перебои в поставках на Ближнем Востоке, то прибыль была бы целых 8,8 миллиарда долларов. Цифры, конечно, впечатляют, но кто поверит в эту сказку?

Под Покровом Сильных Позиций

Несмотря на все эти перебои и временные эффекты, генеральный директор ExxonMobil, мистер Даррен Вудс, заявил, что «базовый бизнес демонстрирует сильные результаты». Что это значит? Что компания, видите ли, реализует какую-то «преобразующую стратегию» с 2018 года. Что она, видите ли, выращивает «выгодные объемы», оптимизирует операции, снижает затраты и укрепляет прибыльность. Как будто это все можно сделать по щелчку пальцев. В результате, «выгодные объемы» добавили 840 миллионов долларов к прибыли, а «структурные сбережения» – еще 430 миллионов долларов. Цифры, конечно, впечатляют, но кто поверит в эту сказку?

ExxonMobil планирует продолжать реализовывать эту «доказанную стратегию» в ближайшие годы. Она ожидает получить 25 миллиардов долларов прибыли и 35 миллиардов долларов денежного потока к 2030 году. При тех же ценах и маржах, что и в 2024 году. Что, видите ли, позволит ей продолжать увеличивать стоимость для акционеров. Как будто это все возможно в этом безумном мире.

Нефтяной Ковчег для Долгосрочных Инвесторов

Война на Востоке, конечно, оказала некоторое негативное влияние на операции и финансовые результаты ExxonMobil. И это, вероятно, продолжится и во втором квартале. Но базовый бизнес компании, видите ли, продолжает демонстрировать хорошие результаты. Она, видите ли, остается на пути к достижению значительного роста прибыли и денежного потока к 2030 году и далее. Как будто это все возможно в этом безумном мире. И это, видите ли, делает ее идеальной нефтяной акцией для долгосрочных инвесторов. Как будто кто-то вообще думает о долгосрочных инвестициях в этом безумном мире.

Смотрите также

2026-05-02 16:02