Амазон и Майкрософт: Отражения в Зеркале Искусственного Интеллекта

Изучение рынков капитала напоминает попытку картографировать неевклидово пространство. В этом лабиринте данных и предсказаний, две сущности – Amazon и Microsoft – отражаются друг в друге, как в бесконечном ряде зеркал. За последние пять лет, оба гиганта, казалось бы, непоколебимые, уступали по своим показателям индексу S&P 500. Amazon прибавил 52%, Microsoft – 68%, в то время как индекс вырос на 71%. Эти цифры, однако, подобны теням на стене пещеры – они указывают на реальность, но не являются ею.

В последнее время, траектории этих компаний разошлись. Акции Microsoft, словно обессиленный путник, сбавили темп на 12% с начала года. Amazon, напротив, демонстрирует уверенный подъем, прибавив 14%. Он превзошел даже Nvidia и Alphabet, что заставляет задуматься о скрытых закономерностях, управляющих этими движениями.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Оба предприятия представят отчеты о прибылях 29 апреля. Однако, прибегая к аналогии с древними алхимиками, я склонен отдать предпочтение Amazon. Ибо, как гласит апокрифическая книга «Отражения в Пустоте», истинное богатство заключается не в накоплении, а в умении преобразовывать.

Amazon: Инвестиции в Искусственный Интеллект как Эхо Прошлого

Amazon, похоже, уже собирает плоды своих значительных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. Как записал Энди Джесси, генеральный директор, в своем послании акционерам 9 апреля, компания ответила на три ключевых вопроса, терзающих инвесторов. Вопросы эти, если перефразировать их в духе Каббалы, касались иллюзорности искусственного интеллекта, возможности возникновения «пузыря» и, наконец, оправданности вложений в эту область.

Джесси ответил, что его убеждение, по крайней мере, в отношении Amazon, заключается в отрицании первого, второго и утверждении третьего. В этом лаконичном ответе кроется глубокое понимание природы инвестиций. Amazon планирует потратить около 200 миллиардов долларов в этом году, и эти вложения, похоже, начинают приносить свои плоды. Клиенты все активнее используют Amazon Web Services (AWS) для сервисов, связанных с искусственным интеллектом: от разработки специализированных чипов до создания интеллектуальных агентов.

Недавно Amazon объявила о заключении многомиллиардной сделки с Meta Platforms, которая получит доступ к линейке чипов Graviton. Это напоминает средневековые торговые гильдии, обменивающиеся знаниями и ресурсами. В отличие от некоторых других компаний, делающих дорогостоящие ставки на еще нерентабельные продукты, Amazon, похоже, имеет более четкий путь к монетизации искусственного интеллекта. Джесси утверждает, что годовой доход от сервисов AWS, связанных с искусственным интеллектом, достиг 15 миллиардов долларов в первом квартале 2026 года. Это в 260 раз больше, чем доход AWS в первые три года после запуска.

Amazon демонстрирует сильный импульс в области монетизации искусственного интеллекта. Будущее этой технологической компании, похоже, полно обещаний.

Microsoft: Заблудившийся в Лабиринте Искусственного Интеллекта

Microsoft, напротив, в последние месяцы, похоже, отстает от других игроков в гонке искусственного интеллекта. Ее инвестиции тесно связаны с партнерством с OpenAI, которое, как известно, осложняется. Microsoft является инвестором OpenAI с 2019 года и имеет соглашение о разделе доходов с разработчиком ChatGPT. В последнем квартале (по состоянию на 31 декабря) Microsoft получила 7,58 миллиарда долларов от своих инвестиций в OpenAI, что составляет около 9,3% от общего квартального дохода в 81,3 миллиарда долларов.

Однако, теперь эти две компании конкурируют в некоторых областях. И широко разрекламированные инструменты Copilot, работающие на базе ChatGPT, похоже, испытывают трудности с завоеванием популярности. Недавний отчет CNBC показывает, что только 3% коммерческих клиентов Office приобрели лицензии на надстройку Microsoft 365 Copilot. Этот показатель, если рассматривать его как отражение интереса к продукту, вызывает вопросы.

Сделала ли Microsoft неправильную ставку в гонке искусственного интеллекта? Похоже, что Copilot не вызывает особого восторга у пользователей. Это может затруднить компании конкуренцию с такими продуктами, как Google Gemini и Anthropic Claude. Microsoft, тем не менее, обладает мощными преимуществами, которые могут помочь ей преодолеть трудности. По данным последнего квартального отчета, выручка Microsoft Cloud увеличилась на 26% в годовом исчислении, при этом выручка Azure и других облачных сервисов увеличилась на 39%.

Соотношение цены к прибыли (P/E) Microsoft составляет 26,6, в то время как у Amazon – 36,8. Некоторые инвесторы могут подумать, что это означает, что Microsoft дешевле, чем Amazon. Но, основываясь на некоторых недавних новостях и тенденциях, Amazon, похоже, имеет более сильную историю роста в области искусственного интеллекта. Если 29 апреля, когда обе компании представят отчеты о прибылях, не произойдет ничего неожиданного, я оцениваю Amazon как более перспективную инвестицию.

Смотрите также

2026-04-28 13:53