Ядерный Ренессанс: Три Акции для Дивидендных Охотников

Ну что ж, давайте признаем: ядерная энергетика – штука сложная. И, если честно, долгие годы она воспринималась как что-то из области научной фантастики, или, в лучшем случае, как нечто, чем занимаются французы (у них это, надо сказать, неплохо получается). Пока весь мир упорно продолжал жечь уголь, газ и нефть, как будто другого выбора не существует. Но времена меняются, и, похоже, ядерный ренессанс не просто близок – он уже начался. И это, скажу я вам, хорошие новости для тех, кто, как и я, любит получать стабильные дивиденды.

По всему миру, и в особенности в США, где Министерство энергетики поставило задачу утроить ядерную генерацию к середине века, интерес к атомной энергии растет. Даже такие технологические гиганты, как Microsoft, вспомнили о преимуществах надежного и мощного источника энергии и начали сотрудничать с энергетическими компаниями, чтобы реанимировать старые АЭС и обеспечить энергией свои дата-центры. И это, конечно, отражается на стоимости акций компаний, работающих в этой сфере. Итак, давайте посмотрим, какие три акции кажутся мне наиболее перспективными.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Из недр земли

Начнем с Cameco (CCJ 1.37%), одного из мировых лидеров по добыче урана. Если вы спросите, сколько урана было добыто в 2025 году, то ответ будет таким: примерно 15% от мирового объема. Больше добыл только казахстанский государственный концерн «Казатомпром», но это, знаете ли, отдельная история. Впрочем, что-то мне подсказывает, что Казахстан тоже не прочь заработать на ядерном ренессансе.

Cameco участвует практически во всем ядерном топливном цикле. У компании два высокосортных урановых рудника в Канаде и один, менее богатый, в Казахстане. Кроме того, у них есть подразделение, занимающееся переработкой и производством готовых топливных стержней. Но самое интересное, на мой взгляд, – это их совместное предприятие с Brookfield Asset Management (BAM 0.48%), в рамках которого они владеют 49% акций Westinghouse, компании, производящей AP1000 – самый современный ядерный реактор на сегодняшний день. Представляете, реактор, который сам себя обслуживает? Ну, почти.

В 2025 году выручка Cameco выросла на 11%, а чистая прибыль составила 16,9%. При этом долговая нагрузка компании относительно невелика (отношение долга к собственному капиталу составляет всего 0,14%), что, согласитесь, немаловажно для такой капиталоемкой отрасли, как добыча полезных ископаемых.

К реактору

Весь уран, добываемый Cameco, идет на питание реакторов по всему миру, включая 94 реактора, расположенных в США. И крупнейшим оператором этих реакторов является Constellation Energy Corp (CEG +7.09%). Их реакторы, знаете ли, работают как часы. Ну, почти как часы. Но достаточно надежно, чтобы обеспечить энергией целые города.

Constellation – довольно прямолинейная энергетическая компания, но есть у нее одна особенность, которая выделяет ее на фоне остальных. Она является крупнейшим производителем «зеленой» энергии и крупнейшим производителем ядерной энергии в США. Владеет 21 ядерным реактором и планирует добавить еще один в ближайшем будущем. Впрочем, «в ближайшем будущем» – это понятие растяжимое.

Компания заключила партнерство с Microsoft (MSFT +2.11%), чтобы восстановить часть АЭС «Три-Майл-Айленд» в качестве центра чистой энергии «Crane Clean Energy Center». После завершения проекта (запланированного на 2028 год) Microsoft заключила соглашение о покупке электроэнергии с Constellation на 20 лет для питания своих дата-центров в этом районе. Ну, что я могу сказать, Microsoft знает, где брать надежную энергию.

Constellation – достаточно стабильная и медленно растущая компания. В 2025 году выручка выросла на 8,3%, а чистая прибыль составила 9,1%. Отношение долга к собственному капиталу составляет 0,61, что является вполне приемлемым показателем. Компания выплачивает дивиденды, которые ежегодно увеличиваются с 2022 года. Однако текущая доходность составляет всего 0,55%. Однако с коэффициентом выплат 20,96% у Constellation есть все возможности для дальнейшего увеличения дивидендов в будущем.

И в будущее

BWX Technologies (BWXT 0.87%) является лидером в области разработки ядерных реакторов для военно-морского флота с 1950-х годов, когда компания разработала и произвела компоненты для USS Nautilus, первой в мире атомной подводной лодки. С тех пор компания произвела более 400 ядерных реакторов для ВМС США. Представляете, сколько реакторов? Это целая армия подводных лодок.

Опыт работы в области разработки ядерных реакторов для военно-морского флота позволил BWX накопить большой опыт в создании ядерных реакторов малой мощности. И сейчас компания применяет эти знания в своем проекте BWXT Advanced Nuclear Reactor (BANR) – малом модульном реакторе (SMR). SMR работают по тому же принципу, что и традиционные ядерные реакторы, но они меньше. BANR от BWX спроектирован для изготовления на заводе и последующей сборки на месте. После завершения строительства он может генерировать 75 МВт электроэнергии, что делает его потенциальным решением для энергоснабжения центров обработки данных искусственного интеллекта (ИИ).

В то время как другие компании, занимающиеся SMR, являются стартапами, сосредоточенными исключительно на разработке SMR, BWX имеет значительные доходы от своего существующего бизнеса. В 2025 году компания получила выручку в размере 3,19 млрд долларов США, что на 18% больше, чем в 2024 году. Прибыль на акцию (EPS) увеличилась на 20% за тот же период. Компания также поддерживает чистую прибыль в размере 10,3%.

Если Cameco и Constellation представляют собой настоящее ядерных технологий, то BWX представляет будущее, передовую линию ядерной инженерии. Все три компании заслуживают внимания, и я ожидаю, что бычий рынок ядерной энергетики сохранится в течение оставшейся части этого года и в будущем.

Смотрите также

2026-04-26 01:22