Тень Бурри: Искупление или Новая Иллюзия?

С тех пор, как отгремел кризис 2008 года, имя Майкла Бурри стало чем-то вроде зловещей легенды на Уолл-стрит. Человек, предвидевший обрушение жилищного пузыря, словно пророк, узревший грядущую бурю. И вот, спустя годы, тени прошлого вновь сгущаются. Но что движет этим игроком? Жажда наживы, или, быть может, некое болезненное стремление к искуплению?

Бурри, как известно, заработал свое состояние, заключив пари против ипотечного рынка. Он видел надвигающуюся катастрофу, когда другие купались в иллюзорном благополучии. Его действия, запечатленные в фильме «Игра на понижение», стали символом прозрения в мире финансовой алчности. Но прозрение – это тяжкий груз, и, кажется, господин Бурри до сих пор не сбросил его.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Теперь он, покинув стены традиционных фондов, ведет свой Substack, словно исповедь, открывая миру извилистые тропы своего инвестиционного разума. И что же он видит сейчас? Неужели он вновь предчувствует надвигающуюся бурю, на этот раз в сфере программного обеспечения? Он покупает акции «Великолепной семерки», те самые, что недавно пережили худший квартал со времен кризиса. Но что скрывается за этими покупками? Рациональный расчет, или, быть может, отчаянная попытка найти спасение в падающем мире?

Бурри и Искусственный Интеллект: Не Верит в Абсолютное Господство

Недавно господин Бурри объявил о приобретении акций Microsoft (MSFT +1.23%). Он видит возможность в обесцененных акциях программных компаний, но и опасается чрезмерного оптимизма, окружающего искусственный интеллект. И это разумно. Искусственный интеллект – это не панацея, а лишь инструмент, и, как любой инструмент, он может быть использован во благо или во зло. И господин Бурри, кажется, это понимает.

Акции Microsoft, безусловно, выиграют от развития искусственного интеллекта, но и столкнулись с определенными трудностями. Инвесторы обеспокоены высокими капиталовложениями и завышенной оценкой компании. Но еще больше их разочаровал цифровой помощник Copilot, который, несмотря на все усилия, пока не оправдал надежд. Кажется, господин Бурри смотрит на вещи более трезво, чем большинство.

Помимо Microsoft, господин Бурри также приобрел акции PayPal, MSCI и Salesforce. Он видит в этих компаниях потенциал для роста, но и осознает риски. Он не верит в безоговорочный успех искусственного интеллекта и считает, что компании должны адаптироваться к новым условиям. Его действия, словно вызов, брошенный рынку, попытка заставить инвесторов задуматься о будущем.

Он утверждает, что программное обеспечение столкнулось с неким «рефлексивным положительным циклом», когда снижение цен на акции приводит к стрессу, связанному с долгами этих компаний. Но он верит, что эта динамика не может продолжаться вечно. И в этом он, возможно, прав. Рынок всегда стремится к равновесию, и рано или поздно этот цикл должен прерваться.

Господин Бурри признает, что искусственный интеллект окажет серьезное влияние на многие компании, но он не беспокоится о тех, в которые он инвестировал. Он провел тщательный анализ и пришел к выводу, что эти компании смогут адаптироваться к новым условиям. Но так ли он уверен в этом? Или это лишь попытка убедить себя в правильности своего выбора?

Microsoft, в частности, столкнулась с обеспокоенностью по поводу высоких капиталовложений и завышенной оценки. Но еще более важно то, что цифровой помощник Copilot пока не оправдал ожиданий инвесторов. Компания сообщила о 15 миллионах платных пользователей Copilot, что является значительным ростом, но это лишь малая часть ее платных пользователей Microsoft 365.

Теперь, по-видимому, генеральный директор Сатья Наделла взял на себя управление Copilot и работает над выпуском новых функций и инструментов, которые выглядят многообещающе. Это может стать двигателем роста, хотя на рынке уже существует множество вариантов AI-помощников.

Оценивая Microsoft в 25 раз больше текущей прибыли, я согласен с тем, что инвесторы могут купить ее здесь. Ожидается, что компания получит выгоду от AI, и уже наблюдается значительный рост доходов в ее облачном бизнесе Azure.

Кроме того, она продолжает управлять диверсифицированным портфелем технологических компаний, которые могут извлечь выгоду из AI или продолжить свой сильный успех, если AI окажется не таким влиятельным, как ожидалось.

Смотрите также

2026-04-24 18:42