Тени Прошлого и Отблески Будущего: Взгляд Майкла Бёрри

Михаил Бёрри, имя, уже давно ставшее притчей во языцех в мире финансов, вновь привлек к себе внимание. Человек, предвидевший крах жилищного рынка в 2008 году, чья история, запечатленная в фильме «Большой шорт», стала символом прозорливости и смелости, сегодня вновь предлагает свой взгляд на будущее. Но, в отличие от предречений мрачных времен, он указывает на неожиданные возможности, укрытые в тени текущих рыночных бурь.

Бёрри, закрыв очередное свое предприятие, Scion Asset Management, выбрал необычный путь для распространения своих идей – личный Substack. Этот шаг, сам по себе примечательный, словно отказ от шумных балов в пользу тихой беседы у камина, позволяет ему делиться своими размышлениями без посредников и компромиссов. В одном из своих недавних постов он опроверг распространенные опасения о неминуемом закате эпохи программного обеспечения как услуги (SaaS) в связи с развитием искусственного интеллекта (ИИ). И предложил три компании, в которые он намерен вложить свои средства, словно указывая на маяки в надвигающемся шторме.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

1. PayPal: Эхо Прошлых Времен

PayPal, некогда дерзкий вызов традиционным платежным системам, подобно стремительному ручью, пробивающему себе путь сквозь скалы, сегодня переживает не лучшие времена. Компания, призванная освободить потребителей от оков банков и кредитных карт, столкнулась с жесткой конкуренцией со стороны Apple Pay и других цифровых платформ. В эпоху всеобщей цифровизации, когда каждый смартфон становится кошельком, PayPal пытается найти свое место под солнцем, словно старый дворянин, потерявший свое состояние.

В период пандемии COVID-19 акции PayPal взлетели до небес, словно воздушный змей, подхваченный сильным ветром. Но теперь, когда эйфория утихла, компания столкнулась с реальностью. Несмотря на все трудности, Бёрри видит в PayPal потенциал, словно замечая слабый отблеск света в темном лесу. Он отмечает ее разумную политику вознаграждения акционерами на основе акций, привлекательную оценку и способность адаптироваться к новым условиям, диктуемым развитием ИИ.

Текущая оценка в 9.6 раза превышает будущую прибыль, что делает акции PayPal весьма привлекательными. Компании с огромной пользовательской базой и масштабом, подобные PayPal, будет сложнее вытеснить ИИ. В этом, вероятно, и заключается логика Бёрри, человека, привыкшего видеть закономерности там, где другие видят лишь хаос.

2. Salesforce: Гигант, Стоящий на Страже

Salesforce, долгое время доминировавшая на рынке управления взаимоотношениями с клиентами (CRM), подобно неприступной крепости, возвышающейся над равниной, также переживает не лучшие времена. Несмотря на свою мощь и влияние, компания столкнулась с опасениями, что ИИ ускорит разработку программного обеспечения, подорвав ее конкурентные преимущества и маржу прибыли.

Более 150 000 компаний по всему миру используют Salesforce, включая около 90% компаний, входящих в список Fortune 500. Компания контролирует примерно 23-24% мирового рынка CRM, опережая своих ближайших конкурентов. Однако, даже гигантам не избежать испытаний. Прогноз доходов Salesforce на текущий год оказался ниже ожиданий аналитиков, что вызвало разочарование инвесторов.

Несмотря на это, Salesforce не сидит сложа руки. Компания запустила Agentforce, платформу, использующую ИИ для автоматизации задач в различных областях. Уже заключено около 5000 контрактов на использование Agentforce, большинство из которых оплачены. Даже в эпоху перемен, компании с прочными позициями и обширными ресурсами имеют шанс адаптироваться и выстоять. Текущая оценка в 14 раз превышает будущую прибыль, что делает акции Salesforce привлекательными для инвесторов, ищущих надежные активы.

3. MSCI: Тень Аналитики

MSCI, компания, предоставляющая инструменты и аналитику для институциональных инвесторов, – выбор, который может показаться менее очевидным, чем PayPal или Salesforce. В отличие от компаний, переживающих бурные времена, MSCI демонстрирует стабильный рост. Однако, даже стабильные компании не застрахованы от рисков. Инвесторы опасаются, что ИИ позволит создавать аналогичные продукты дешевле и быстрее, что подорвет бизнес-модель MSCI.

MSCI использует ИИ для улучшения сбора и проверки данных, а также для предоставления клиентам расширенной аналитики. Генеральный директор MSCI, Генри Фернандес, заявил, что компания реализует около 120-140 проектов, направленных на использование ИИ для повышения эффективности работы. Текущая оценка в 31 раз превышает будущую прибыль, что несколько выше среднего показателя за последние пять лет. Однако, в условиях неопределенности, компании, инвестирующие в будущее, могут оказаться более привлекательными для инвесторов.

Взгляд Майкла Бёрри на эти три компании – словно отблеск света в темном царстве финансовых рынков. Он видит возможности там, где другие видят лишь риски. Его подход – это не просто анализ цифр и графиков, это попытка понять суть вещей, увидеть закономерности и предвидеть будущее. И в этом его сила, его талант, его дар.

Смотрите также

2026-04-23 12:42