Тайваньские полупроводники: превзойдет ли TSMC Nvidia к 2030 году?

Много лет спустя, когда пыль от забытых пророчеств осела на кремниевые долины, старый мастер, чьи пальцы помнили тепло первых транзисторов, часто рассказывал о предзнаменовании. Он говорил, что в 2030 году, когда звезды выстроятся в причудливый узор, компания, чье имя звучит как шепот ветра над рисовыми полями, – Taiwan Semiconductor – либо затмит своим блеском все остальные, либо навсегда останется в тени гиганта, имя которого напоминает о ночном небе. В те дни, когда будущее казалось более прозрачным, чем горный ручей, никто не мог предвидеть, что судьба этих двух титанов будет сплетена воедино, подобно корням древнего баньяна.

Taiwan Semiconductor (TSM +5.33%) – не просто производитель микросхем, это алхимик цифровой эпохи, превращающий песок в золото, а кремний – в мечты. Она не изобретает искусственный интеллект, как Nvidia (NVDA +1.23%) или Palantir Technologies, но она – сердце, которое качает кровь по венам этой новой реальности. Все эти блестящие умы, разрабатывающие алгоритмы и нейронные сети, зависят от ее умения создавать чипы, способные выдержать немыслимые нагрузки. И это – не просто бизнес, это – симбиоз, где успех одного невозможен без другого.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Список ее клиентов длиннее, чем перечень звезд на ночном небе. Каждый их триумф – это и ее триумф, каждый новый прорыв – это эхо, отражающееся в ее цехах. Но TSMC не ограничивается только искусственным интеллектом. Ее чипы питают все: от смартфонов до автомобилей, от медицинского оборудования до космических аппаратов. Это – универсальный солдат цифрового мира, способный адаптироваться к любым условиям.

После публикации результатов первого квартала, акции TSMC взлетели, словно птица Феникс из пепла, и компания заняла седьмое место в списке самых дорогих компаний мира, с капитализацией в 1,9 триллиона долларов. До Nvidia, чей блеск равен 4,9 триллионам, еще далеко. Но сможет ли TSMC продолжать восхождение и обогнать гиганта к 2030 году? Этот вопрос висит в воздухе, как запах жасмина после дождя.

Возможность в 4,8 триллиона долларов

Различные исследовательские компании предсказывают разные размеры рынка искусственного интеллекта. По оценкам Управления ООН по торговле и развитию, к 2033 году он достигнет 4,8 триллиона долларов. Дженсен Хуанг, генеральный директор Nvidia, видит возможность в 1 триллион долларов в продажах чипов для искусственного интеллекта только в 2026 и 2027 годах. Энди Джасси, глава Amazon, неоднократно заявлял, что нас ждет масштабный переход к искусственному интеллекту, и Amazon готовится воспользоваться этой возможностью. Каждый инвестиционный доллар, вложенный этими компаниями, подобен семени, брошенному в плодородную почву.

TSMC извлекает выгоду из каждой инвестиции. Когда Amazon объявляет о капитальных затратах в 200 миллиардов долларов в этом году, или Alphabet выделяет 185 миллиардов, инвесторы должны помнить, что часть этих средств непременно попадет в казну TSMC. Это – не просто финансовая транзакция, это – круговорот жизни, где энергия течет от одного источника к другому.

Превзойти Nvidia

Чтобы превзойти Nvidia по стоимости в ближайшие четыре года, TSMC должна либо догнать ее текущие показатели, либо Nvidia должна споткнуться. Однако Nvidia ожидает высокий рост доходов в ближайшие годы. В настоящее время она растет быстрее, чем TSMC, с увеличением продаж на 73% в четвертом квартале 2026 финансового года (закончился 25 января), по сравнению с увеличением продаж TSMC на 41% в последнем отчетном квартале. Это – гонка на выносливость, где каждый шаг имеет значение.

Акции TSMC могли бы иметь больше потенциала для роста, если бы они были дешевле, чем у Nvidia. Однако, хотя у нее более низкое соотношение P/E за последние 12 месяцев, эта разница не столь значительна. По показателю P/E на ближайший год, она даже немного дороже. Это – сложная игра, где цена – это не всегда отражение ценности.

Акции TSMC могут быть несколько менее рискованными, чем акции Nvidia, что может быть причиной выбрать их, если вы ищете ведущую акцию в области искусственного интеллекта. Она также, вероятно, продолжит расти и приносить прибыль акционерам. Но маловероятно, что к 2030 году она будет стоить дороже, чем Nvidia. Судьба, похоже, уже написана, и TSMC, возможно, предначертано оставаться в тени гиганта, но с достоинством и честью.

Смотрите также

2026-04-23 10:22