Компания eVTOL, о которой никто не говорит (Подсказка: это не Joby Aviation и не Archer)

Инвесторы, заинтересованные в электрических летательных аппаратах – в частности, в акциях eVTOL – часто знакомы с такими компаниями, как Joby Aviation и Archer Aviation. Эти компании стали публично торгуемыми во время рыночного подъема в 2021 году и показали значительный рост в 2025 году. Однако существуют и другие акции eVTOL, которые еще не привлекли большого внимания инвесторов.

Давайте посмотрим на Beta Technologies (BETA 2.18%). Эта компания недавно привлекла более 1 миллиарда долларов посредством IPO и готовится к запуску электрических летательных аппаратов вертикального взлета и посадки (eVTOL), используя некоторые уникальные бизнес-подходы. Однако остается вопрос: сейчас ли хорошее время для инвестиций в их акции?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Разработка инновационных электрических аэротакси.

Подобно компаниям, таким как Archer и Joby, Beta Technologies разрабатывает собственные электрические летательные аппараты вертикального взлета и посадки (eVTOL) и сотрудничает с Федеральным управлением гражданской авиации (FAA) для получения одобрения на их использование. Поскольку эти электрические аэротакси взлетают и приземляются иначе, чем традиционные самолеты – используя как вертолетные площадки, так и взлетно-посадочные полосы – процесс одобрения очень тщательный. Beta Technologies не ожидает получения окончательного одобрения для своей текущей конструкции eVTOL в течение нескольких лет.

Компания ожидает относительно быстрое одобрение конструкции своего электрического самолета, который использует стандартные методы взлета и посадки. Поскольку он работает как обычный самолет с традиционными взлетно-посадочными полосами, получение необходимых разрешений должно быть проще и быстрее.

После получения одобрения для обоих своих самолетов, Beta Technologies планирует отдавать приоритет доставке грузов и медицинских принадлежностей, а не пассажирам — стратегия, которая отличает ее от других компаний в индустрии электрических вертикального взлета и посадки (eVTOL). Beta также разрабатывает универсальную сеть зарядных станций в ключевых местах для поддержки всех типов eVTOL-самолетов. Этот разнообразный подход помог компании получить доход в размере 35,6 миллиона долларов в прошлом году.

Опасения по поводу сжигания денежных средств

Beta Technologies провела успешное первичное публичное размещение акций (IPO), собрав более 1,01 миллиарда долларов за счет продажи акций по 34,00 доллара за штуку. Однако, цена акций с тех пор упала до 17,00 долларов. По состоянию на конец 2025 года компания сообщила о наличии 1,7 миллиарда долларов в виде денежных резервов.

Компании потребуется значительная сумма денег – и, возможно, даже больше – потому что она активно тратит средства на увеличение производства до получения официального одобрения. Даже после одобрения крупномасштабное производство всегда требует существенных первоначальных инвестиций, как мы видели на примере выхода Tesla на автомобильный рынок. В прошлом году Beta Technologies потеряла 373 миллиона долларов от своей деятельности, и ожидается, что эти убытки будут расти в ближайшие годы.

Если процесс одобрения электрических самолетов Beta Technologies займет больше времени, чем ожидалось, компании, возможно, потребуется привлечь больше финансирования от инвесторов. К счастью, в настоящее время у Beta достаточно денежных средств, чтобы работать в течение нескольких лет, пока она работает над запуском своего продукта.

Стоит ли покупать акции Beta Technologies?

Как управляющий портфелем, я много слышал о компаниях, занимающихся eVTOL, и, откровенно говоря, видение, которое они рисуют, невероятно привлекательно. Они говорят о будущем с нулевым трафиком в крупных городах, где летающие такси быстро доставляют людей и товары прямо к месту назначения. Это убедительная картина – кто *не* хотел бы этого?

Основные проблемы, с которыми сталкиваются эти компании, типичны для новых технологических предприятий: проекты занимают больше времени и стоят дороже, чем ожидалось. В настоящее время все компании, занимающиеся электрическими вертикальным взлетом и посадкой (eVTOL), тратят много денег, генерируют минимальный доход и ждут одобрения от Федерального управления гражданской авиации, которое не гарантировано.

Даже с одобрения FAA, акции Beta Technologies не обязательно являются хорошей ценностью. Рынок электрических вертикального взлета и посадки (eVTOL) очень конкурентен, и слишком большое количество компаний может привести к снижению прибыли. Кроме того, цена акций уже предполагает, что компания добилась огромного успеха – ее рыночная стоимость составляет 3,9 миллиарда долларов, несмотря на то, что годовой доход составляет менее 100 миллионов долларов. Достижение дохода в 1 миллиард долларов, вероятно, займет годы, и ожидается, что прибыль на единицу продукции будет небольшой.

Я изучал Beta Technologies, и хотя потенциальный рост кажется огромным, я пока держусь от них подальше. Легко увлечься ‘лучшим сценарием’, но как инвестору мне нужно быть реалистом в отношении того, произойдет ли это на самом деле, особенно учитывая цену акций. Честно говоря, я думаю, что сейчас есть гораздо лучшие места для вложения моих денег, и это относится ко всем компаниям в сфере eVTOL на данный момент.

Смотрите также

2026-04-22 08:15