Неужели еще не поздно купить акции Occidental?

Уоррен Баффет, знаете ли, человек, который умеет считать чужие деньги, в свое время сделал немало умных ходов, будучи у руля Berkshire Hathaway. И вот, в последние годы перед уходом на пенсию, он обратил внимание на Occidental Petroleum (OXY +3.40%). И надо сказать, весьма удачно. Словно угадал, что нефть снова станет дорогой. Хотя, если честно, угадывать цену на нефть – это как пытаться предсказать погоду на Марсе.

Berkshire Hathaway еще в 2019 году присмотрелась к Occidental, вложившись в привилегированные акции и варранты. А в 2022 году начались серьезные покупки обыкновенных акций. Покупали и в 2023-м, и в 2024-м, и в 2025-м. Видимо, Баффет решил, что нефть – это все-таки не такая уж и плохая инвестиция, особенно когда мир начинает нервничать.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

На сегодняшний день, по данным отчетов Berkshire Hathaway, Occidental Petroleum – один из крупнейших активов в портфеле компании. Около 4% на момент отчета, а сейчас, учитывая рост стоимости акций, и все 5%, наверное. Представляете, какая сумма? Это вам не мелочь под диваном.

Акции компании в этом году взлетели примерно на 37%. Вот так взлет! Если бы я был птицей, я бы позавидовал. Но, конечно, возникает вопрос: не упустили ли инвесторы свой шанс? Или еще не поздно составить компанию Баффету?

Трансформированный портфель и рекордное производство

За успехом Occidental, разумеется, стоит резкий рост цен на нефть. West Texas Intermediate (WTI) сейчас около 90 долларов за баррель, а Brent – около 99. Напряженность на Ближнем Востоке и риски в Ормузском проливе делают свое дело. Компания умело использует ситуацию и извлекает из нее выгоду. Это как найти клад, когда все вокруг ищут иголку в стоге сена.

Геополитическая нестабильность и «премия за риск» делают цены на нефть высокими, а Occidental пожинает плоды. Компания работает эффективно и генерирует прибыль. Это вам не просто бурение скважин, это целая наука.

В четвертом квартале прошлого года компания добыла в среднем 1481 тысячу баррелей нефтяного эквивалента в день. Это превышает ожидания аналитиков. За весь год компания установила новый рекорд добычи – 1,434 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в день. Представляете, сколько это нефти? Это вам не чай из ромашки.

Но самое интересное в Occidental – это то, насколько эффективно компания генерирует денежные средства. Это как умелый бухгалтер, который знает, как выжать максимум из каждой копейки.

По итогам 2025 года денежный поток от операционной деятельности увеличился на 27%. С учетом химического бизнеса операционный денежный поток до учета оборотного капитала составил 11,6 миллиарда долларов. А свободный денежный поток до учета оборотного капитала – целых 4,3 миллиарда долларов. Это вам не карманные деньги.

Успехи в 2025 году и недавняя продажа химического бизнеса Berkshire Hathaway за 9,7 миллиарда долларов наличными помогли компании снизить долг до 15 миллиардов долларов. Это как избавиться от тяжелого груза. Теперь компания может дышать свободнее.

Продажа химического бизнеса окончательно закрепила за Occidental статус энергетической компании. Это как переехать в новый дом, который соответствует вашим потребностям.

Руководство компании также продемонстрировало уверенность в своих силах, увеличив квартальные дивиденды на 8%. Это как сказать: «Мы уверены в будущем!».

Стоит ли покупать акции Occidental?

С рекордной добычей, дисциплинированными расходами и улучшенным балансом, понятно, почему инвесторы покупают акции. Но стоит ли покупать их сейчас? Это как спросить, стоит ли идти в казино. Все зависит от вашей удачи и склонности к риску.

Если вас не пугают колебания цен на нефть и газ, то, возможно, стоит попробовать. Цена акций сейчас составляет около 42 P/E, но прогнозный P/E – всего 12,5. Это как найти золотую середину.

Впрочем, акции не такие уж и дешевые. И есть определенные риски. Occidental улучшила свою эффективность, снизив операционные расходы на баррель до минимума с 2021 года, но компании по-прежнему требуются значительные капиталовложения для поддержания деятельности. Руководство ожидает капитальных затрат в размере от 5,5 до 5,9 миллиарда долларов в 2026 году. Это как строить небоскреб – нужно много денег и времени.

Кроме того, если цены на нефть неожиданно упадут или глобальный спрос ослабнет, денежный поток компании может быстро сократиться. Это как лопнуть воздушный шарик.

И еще один момент: Уоррен Баффет накопил большую часть своей позиции по гораздо более низкой цене, получив широкую «подушку безопасности» до недавнего роста акций. Это как купить акции Apple по 10 долларов за штуку.

В общем, акции выглядят привлекательно для небольших инвестиций для тех, кто хочет увеличить свою экспозицию в нефть и газ. Но для инвесторов, которые не подходят под этот профиль, возможно, стоит дождаться потенциального снижения цены акций. Это как ждать скидок на любимые товары.

Смотрите также

2026-04-22 04:23