Когда рынок штормит: Что ждет ваш ETF-портфель?

от

Говорят, экономика США пока еще держится бодрячком. Но, знаете ли, когда у трезвого человека начинает кружиться голова, а у пьяного – наоборот, пора насторожиться. Рынок труда притормозил, потребительский кредит – как карточный домик, а там еще и Ближний Восток… Нефть взлетела, инфляция норовит вернуться, а Федеральная резервная система, как замученная лошадка, уже не может снизить ставки, чтобы хоть как-то поддержать экономику. В общем, признаки нехорошие, прямо скажем. Неудивительно, что народ шепчется о рецессии.

Итак, что же будет с вашими деньгами в 2026 году, если рынок вдруг решит поштормить? С тех пор, как лопнул пузырь недвижимости, прошло уже семнадцать лет. Последняя серьезная тряска была во время ковидного безумия, но это, знаете ли, скорее исключение из правил, чем закономерность. Кризисы бывают разные, и к каждому нужен свой подход, как Остапу Бендеру к каждой афере.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Попробуем разобраться, что происходило раньше, и сделать хоть какие-то выводы. Возьмем для анализа пять популярных ETF, чтобы посмотреть, как они себя вели в прошлом. Будем считать, что это не гадание на кофейной гуще, а вполне себе научный подход, хотя, чего уж там, доля везения в любом деле присутствует.

Главные выводы

  • В 2008 году рынок рухнул на 55%, но больше всего пострадал финансовый сектор. Деньги, как известно, любят тишину и стабильность, а тут – паника и хаос.
  • Дивидендные акции держались лучше, но акции стоимости провалились из-за банков и финансовых компаний. Как говорится, кто последним взял, тот и проиграл.
  • Во время ковидного безумия рынок упал на 34%, но потом быстро восстановился. Быстрая реакция – залог успеха, даже в кризис.
  • В целом, все основные темы упали примерно одинаково, что говорит о том, что это был медвежий рынок «всего и сразу». Как в старом анекдоте: «Все пропало, кроме чести».
  • В 2026 году может быть более традиционный медвежий рынок, чем в 2008 или 2020 году. Но, как говорил один мудрец, «на Бога надейся, а сам не плошай».

Итак, давайте посмотрим на эти ETF в прошлом, чтобы хоть как-то подготовиться к будущему. Возьмем для примера:

  • State Street SPDR S&P 500 ETF (SPY +0.96%)
  • Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG +0.81%)
  • Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM +0.74%)
  • Vanguard Growth ETF (VUG +1.35%)
  • Vanguard Value ETF (VTV +0.65%)

(Кстати, я взял State Street SPDR S&P 500 ETF вместо Vanguard S&P 500 ETF, потому что последний появился только в 2010 году и не мог участвовать в кризисе 2008 года. Ну, что поделать, история не терпит сослагательного наклонения.)

Кризис 2008 года

Как пузырь технологических компаний в свое время больше всего ударил по технологическим акциям, так и кризис 2008 года больше всего ударил по банкам и другим финансовым учреждениям. Это был необычный медвежий рынок, потому что пострадали не рискованные акции роста, а акции стоимости. Как говорится, «рыба гниет с головы».

ETF Направление Максимальное падение (2007-2009) Стандартное отклонение дневной доходности (2007-2009) Бета (2007-2009)
SPY S&P 500 -55.2% 1.88% 0.995
VIG Дивидендный рост -46.8% 1.58% 0.816
VYM Высокая доходность -57% 1.82% 0.992
VUG Рост -50.7% 1.72% 0.975
VTV Стоимость -59.3% 1.99% 1.041

Акции с дивидендами показали себя лучше, чем рынок в целом, и при этом были менее рискованными. Многие крупные банки выплачивали высокие дивиденды, поэтому неудивительно, что акции с высокой доходностью показали себя хуже. Как говорится, «жадность до добра не доводит».

Это, конечно, не совсем точный прогноз на 2026 год, потому что сейчас нет какой-то одной конкретной области или сектора рынка, который выглядел бы особенно уязвимым. Может быть, это будет технологический сектор, но оценки сейчас не такие высокие, как 25 лет назад. К тому же, после того, как технологический сектор и акции роста показали хорошие результаты в последние годы, вполне вероятно, что эти группы будут отставать в медвежьем рынке, как это обычно бывает.

Ковидное безумие 2020 года

Это был скорее шок для рынка, который привел к резкой продаже всех активов. Как говорится, «паника – плохой советчик».

ETF Направление Максимальное падение (2020) Стандартное отклонение дневной доходности (2020) Бета (2020)
SPY S&P 500 -33.7% 2.10% 0.992
VIG Дивидендный рост -31.7% 2.01% 0.819
VYM Высокая доходность -35.2% 2.15% 0.951
VUG Рост -31.8% 2.22% 1.018
VTV Стоимость -36.8% 2.22% 1.005

Акции роста показали себя немного лучше, чем акции стоимости, но большой разницы не было. Потери были примерно одинаковыми. Дивидендные акции показали себя лучше и были менее волатильными, хотя колебания рынка в 2020 году были более резкими, чем в 2008 году.

Что может произойти на медвежьем рынке в 2026 году?

Вот несколько вещей, которые, по моему мнению, могут произойти:

  • Если технологический сектор и искусственный интеллект станут катализатором, то Vanguard Growth ETF и S&P 500 станут явными аутсайдерами рынка.
  • Акции компаний малой капитализации могут не отстать от акций компаний большой капитализации, потому что они уже очень дешевы.
  • Если триггером станет стагфляция, то Vanguard High Dividend Yield ETF может показать себя относительно лучше, учитывая его перевес в таких областях, как энергетика и товары первой необходимости.
  • Если триггером станут коммерческая недвижимость и жилье, то ожидайте, что финансовые компании и REIT покажут плохие результаты.
  • Дивидендные акции выглядят хорошей ставкой в качестве стратегии.

Марк Твен сказал: «История не повторяется, но часто рифмуется». И кризис 2008 года, и кризис 2020 года были уникальными, но они дают важные подсказки о том, как все может сложиться на медвежьем рынке сегодня.

Смотрите также

2026-04-13 23:33