Broadcom: Устойчивый рост в эпоху машин

Говорят о «покупке поколения». Слова, которые бросают на ветер, как прошлогоднюю газету. Редко, очень редко, они имеют под собой почву. Обычно – пыль и обещания, которыми кормили вчера, а сегодня уже и забыли. Но иногда… иногда попадается камень, на котором можно построить будущее. Broadcom – один из таких камней. Не потому, что он красив, а потому, что он прочен. И способен выдержать бурю перемен, которые обрушиваются на нас, словно неумолимый поток.

В этом хаосе, где каждый день рождаются и умирают технологические гиганты, Broadcom выделяется не блеском новизны, а крепким фундаментом. Да, и другие акции сейчас побиты жизнью, и каждый брокер кричит о выгодных покупках. Но Broadcom – это не просто акция, это – кусок земли, на котором можно взрастить капитал на десятилетия.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Индивидуальные решения для центров обработки данных ИИ

Broadcom критикует центры обработки данных ИИ, которые слишком полагаются на универсальные графические процессоры (GPU). Компания уверена, что ее специализированные AI-ускорители (XPU) в конечном итоге превзойдут GPU. Нельзя гнаться за модой, нужно создавать то, что действительно нужно. Как кузнец, который не штампует мечи, а выковывает их под конкретного воина.

Компания давно сотрудничает с Google, поставляя гиперскейлеру специализированные интегральные схемы (ASIC) для обработки AI-нагрузок в Google Cloud. Последние поколения TPU, такие как Trillium и Ironwood, оптимизированы для высокопроизводительных задач вывода, которые применяют знания, полученные ИИ. Например, Anthropic’s Claude Code – это AI-агент, который в основном использует вывод из Claude LLM для помощи пользователям в разработке программного обеспечения. Запуск таких агентов требует значительных вычислительных мощностей, что является благом для бизнеса Broadcom по производству специализированных чипов. В этом нет ничего мистического, это просто хорошо поставленная работа.

Новый контракт с Anthropic и Google – это признание того, что чипы Broadcom помогают гиперскейлерам повышать эффективность и снижать затраты на AI-нагрузки. Это подтверждает амбициозную цель Broadcom – достичь 100 миллиардов долларов продаж чипов для ИИ к 2027 году. Поразительная цифра, учитывая, что еще несколько лет назад ИИ составлял крошечную долю бизнеса Broadcom. Но компания не почивает на лаврах, она продолжает двигаться вперед.

Помимо разработки специализированных AI-чипов, Broadcom развивает бурно растущий бизнес AI-сетей, благодаря своим сериям Tomahawk (высокоскоростная коммутация внутри AI-центров данных) и Jericho (AI-маршрутизация для подключения AI-кластеров между центрами обработки данных). Broadcom теперь ожидает, что AI-сети будут составлять 40% от ее доходов от AI во втором квартале 2026 года. Это не просто цифры, это – реальный вклад в развитие технологий.

Сбалансированный технологический гигант

Взрывной рост AI – это веская причина для покупки акций Broadcom, но что делает Broadcom действительно привлекательной инвестицией на долгие годы – это то, как AI вписывается в общую инвестиционную стратегию. Компания применяет свой опыт в области полупроводников и сетей для обеспечения работы AI-центров обработки данных. Но значительная часть ее бизнеса не зависит от AI – это инфраструктурное программное обеспечение и универсальные полупроводниковые решения. Broadcom предоставляет не-AI подключение и хранение для беспроводной связи, широкополосного доступа, промышленной автоматизации и сетей, а также не-AI инфраструктурное программное обеспечение для кибербезопасности и корпоративного программного обеспечения, особенно через платформу VMware для частных и гибридных облаков.

В последнем квартале, закончившемся 1 февраля, доходы от AI составили 43,5% от общего объема выручки, что подчеркивает размер ее не-AI бизнеса. Учитывая перспективы роста Broadcom, доходы от AI, вероятно, станут преобладающими в ближайшие кварталы, но Broadcom далека от того, чтобы быть компанией, специализирующейся исключительно на AI-чипах. Ее не-AI бизнес высокомаржинален и генерирует значительный свободный денежный поток, поддерживая постоянные выкупы акций и увеличение дивидендов.

Дивидендная доходность акций Broadcom составляет всего 0,8% – но это только потому, что акции показали такие хорошие результаты. Учитывайте, что за последние шесть лет дивиденды Broadcom удвоились, но акции выросли на поразительные 996% – поэтому дивидендная доходность снизилась. Это не повод для жалоб, это – показатель эффективности работы компании.

Фундаментальная акция для построения портфеля

Broadcom отвечает всем требованиям к акции, перспективной на долгие годы. Компания имеет взрывной потенциал роста в области специализированных AI-чипов и сетей, но также хорошо подготовлена к циклическим спадам в AI благодаря своему диверсифицированному бизнесу. Выкупы акций помогают удерживать оценку Broadcom в разумных пределах, а 15 лет последовательного увеличения дивидендов – это музыка для ушей инвесторов, получающих пассивный доход.

Даже после недавнего роста акции Broadcom все еще снизились почти на 20% от своего исторического максимума и торгуются с коэффициентом P/E около 29, что делает ее разумной ценностью для долгосрочных инвесторов. Если сложить все вместе, Broadcom может быть лучшей акцией для покупки прямо сейчас. Не потому, что она обещает легкие деньги, а потому, что она предлагает стабильность и надежность в бушующем море перемен.

Смотрите также

2026-04-12 21:32

Последние новости

Индивидуальные решения для центров обработки данных ИИ

Сбалансированный технологический гигант

Фундаментальная акция для построения портфеля

Смотрите также