SpaceX: Безумие Надежд и Бездна Рисков

Почти ощутимо, как дрожат стены финансового мира, предвкушая грядущее явление – первичное размещение акций SpaceX. Цифры, бросаемые в пространство, поражают воображение – до 75 миллиардов долларов, оценка в полтора-два триллиона… Иной раз задумаешься, не постигло ли нас коллективное помешательство. Эта цифра, как призрачный мираж, манит и пугает одновременно. История капитализма знает немало взлетов и падений, но такое дерзкое превознесение, почти богохульство перед законами рынка, встречалось редко.

SpaceX – предприятие, безусловно, уникальное. Ракеты, возвращающиеся на землю, словно птицы, уставшие от полета, сеть спутников Starlink, обещающая всемирную связь… Технологии, достойные восхищения. Но за этими чудесами скрывается нечто более глубокое, более тревожное. Это – воплощение человеческой гордыни, стремление покорить пространство, затмить даже самих богов. И, как это часто бывает, за амбициями скрывается бездна рисков.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Есть основания опасаться, что SpaceX станет не просто акцией, а символом новой эпохи – эпохи безумных надежд и спекулятивных пузырей. Это будет акция, движимая не столько фундаментальными показателями, сколько коллективным воображением, жаждой легкой наживы, и, не будем лицемерить, культом личности её основателя. Вспомните лихорадку вокруг GameStop – жалкое подобие того, что может случиться с SpaceX, но, увы, весьма показательное.

Почему SpaceX рискует стать акцией-мемом

Эпоха акций-мемов – это болезнь нашего времени, отражение глубокого кризиса рациональности. Рынок, некогда управляемый законами спроса и предложения, превратился в арену для иррациональных страстей, где толпа диктует свои правила. GameStop был лишь первым звонком, предвестником бури. Теперь же, когда искусственный интеллект обещает нам небывалые богатства, а жажда сверхприбыли затмевает здравый смысл, спекулятивные пузыри возникают все чаще и быстрее.

SpaceX, конечно, отличается от GameStop. Это не умирающий розничный торговец, а технологическая компания с огромным потенциалом. Но это не отменяет того факта, что её оценка, даже при самых оптимистичных прогнозах, кажется запредельной. В этом году стало известно о прибыли в 8 миллиардов долларов при выручке в 16 миллиардов. Но даже при таких показателях, оценка в 1.75 триллиона долларов – это почти 219-кратная премия к прибыли и более 109-кратная – к выручке. Разве это не безумие?

И ещё один фактор, который нельзя игнорировать: SpaceX планирует выделить до 30% акций на розничных инвесторов. Это значит, что толпа получит возможность манипулировать ценой акции, а профессиональным трейдерам придется столкнуться с непредсказуемыми колебаниями. А культ личности Илона Маска, человека, чьи амбиции не знают границ, лишь усугубляет ситуацию. Вспомните, как Tesla взлетела в небеса, движимая не столько фундаментальными показателями, сколько верой в гения её основателя.

Действительно, как заметил недавно генеральный директор Roundhill Investments Дэйв Мацца, у SpaceX есть все ингредиенты для превращения в акцию-мем: огромный нарратив, основатель с преданными последователями и оценка, движимая в большей степени будущим потенциалом, чем текущими фундаментальными показателями.

Почему инвесторам стоит воздержаться от покупки акций

В преддверии IPO вокруг SpaceX будет создан небывалый ажиотаж. Инвесторы будут готовы покупать акции по любой цене, лишь бы не упустить «историческую возможность». Но я настоятельно предостерегаю от этой затеи. Космос – это новая сфера, и SpaceX может захватить в ней доминирующее положение. Но никто не знает, как будет развиваться эта сфера и эта компания. Инвесторам предлагается заплатить огромную премию за неопределенность.

Даже если вы верите в SpaceX и считаете, что это компания будущего, я все же советую вам подождать. Скорее всего, через три-шесть месяцев акции станут дешевле. Большинство IPO имеют ограничения на продажу акций инсайдерами и ранними инвесторами. Эти ограничения обычно действуют в течение 90-180 дней.

Инсайдеры и ранние инвесторы, скорее всего, захотят продать хотя бы часть своих акций. Они держали эти акции годами, и теперь они могут стоить миллиарды, а то и десятки или сотни миллиардов долларов. Вспомните крупные IPO 2025 года. Многие из них открылись с большим разрывом, а затем обвалились через несколько месяцев, когда истек срок действия ограничений на продажу или когда ажиотаж утих. Я уверен, что с SpaceX будет то же самое, а возможно, и в более масштабном масштабе, учитывая её оценку и ажиотаж вокруг IPO.

Рынок – это не храм, а базар. И на этом базаре часто правят не законы логики, а страсти толпы. И прежде чем вкладывать свои деньги в SpaceX, задумайтесь: не станете ли вы жертвой этой толпы?

Смотрите также

2026-04-12 14:12