Nvidia и Broadcom: Кто умнее в гонке ИИ в апреле?

Nvidia (NVDA +5.56%) и Broadcom (AVGO +5.41%) – два способа инвестировать в искусственный интеллект (ИИ). Многие инвесторы (включая меня, что, разумеется, не означает, что я эксперт, просто у меня есть деньги) могут владеть акциями обеих компаний. Однако, как известно из теории вероятности и здравого смысла, одновременно быть лучшим не получится. Итак, кто же окажется в выигрыше в апреле?

Давайте посмотрим, у кого больше шансов, и какие перспективы роста нас ждут. (И, если честно, я не уверен, что вообще знаю, что такое «перспективы роста». Это что-то вроде погони за радугой, только вместо золота – деньги?)

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

И Nvidia, и Broadcom играют на многолетнем поле возможностей

Nvidia стала лидером в поставке вычислительных блоков для ИИ с 2023 года. Ее графические процессоры (GPU) остаются отраслевым стандартом для ускоренных вычислений. (Представьте себе, что GPU – это очень быстрые почтальоны, доставляющие информацию. Чем больше почтальонов, тем быстрее доставка. И тем больше вероятность, что какой-нибудь потеряется, но это уже детали). Несмотря на впечатляющий текущий ассортимент, компания продолжает расширять границы возможного с выпуском новой архитектуры чипа Vera Rubin, которая станет доступна позднее в этом году. Эти чипы смогут выполнять те же задачи, что и нынешнее поколение Blackwell, но потребуют в четыре раза меньше чипов для обучения и в десять раз меньше для инференса.

Клиенты смогут покупать меньше чипов для достижения той же производительности, что и с чипами Blackwell, но, скорее всего, они будут покупать столько, сколько позволит их бюджет, что приведет к огромному росту для Nvidia. К концу 2027 года Nvidia рассчитывает, что совокупные продажи чипов Blackwell и Rubin достигнут 1 триллиона долларов – по сравнению с ожидаемыми 500 миллиардами долларов к 2026 году. Это впечатляющий рост, но Broadcom тоже имеет свои планы. (Впрочем, у всех есть планы. Вопрос в том, насколько они совместимы с реальностью).

Broadcom также участвует в гонке за вычислительные мощности для ИИ, но подходит к этому вопросу с другой стороны. Вместо того чтобы предлагать универсальный GPU, как Nvidia, она сотрудничает напрямую с гигантами, чтобы проектировать собственные ИИ-чипы. Хотя эти чипы не обладают гибкостью и многозадачностью GPU Nvidia, они оптимизированы для конкретной задачи и могут превосходить GPU по цене и производительности, когда речь идет только об этой задаче. (Это как сравнивать швейцарский нож и лазерный меч. Швейцарский нож универсален, но лазерный меч – идеален для разрезания торта. Если, конечно, вам нужно разрезать торт).

У Broadcom есть огромные возможности в этой области. К концу 2027 года компания рассчитывает, что собственные ИИ-чипы принесут ей 100 миллиардов долларов дохода. Для справки: в последнем квартале доходы этого подразделения выросли на 106%, достигнув 8,4 миллиарда долларов. Это означает, что доходы Broadcom в этом сегменте должны как минимум утроиться к тому времени. (Если, конечно, не случится что-нибудь экстраординарное, например, восстание роботов).

Обе компании дают прогнозы на 2027 год, но, как известно, будущее непредсказуемо. Ожидается, что развитие ИИ продлится как минимум до 2030 года. Nvidia полагает, что к концу 2030 года глобальные капитальные затраты на центры обработки данных достигнут 3-4 триллионов долларов в год. Это дает обеим компаниям еще больше возможностей для роста и показывает, что каждая из них заслуживает инвестиций и готова взлететь в ближайшие годы. (Если, конечно, не произойдет столкновение с астероидом).

Но кто же лучший выбор прямо сейчас?

Акции Nvidia выглядят более привлекательными

На мой взгляд, Nvidia – лучший выбор на данный момент. У нее есть два фактора, которые имеют большее значение для краткосрочного движения цены: рост и оценка. (Это как выбирать между пирогом с яблоками и пирогом с вишней. Оба хороши, но один чуть-чуть лучше).

В последнем квартале темпы роста Nvidia были выше, чем у Broadcom.

Кроме того, Nvidia дешевле с точки зрения соотношения цена/прибыль на ближайшие периоды.

Я был бы рад купить акции обеих компаний сегодня, но считаю, что Nvidia – лучший выбор на апрель. Теперь вопрос в том, сможет ли Nvidia вернуться к своим обычным, опережающим рынок показателям в этом месяце. Я думаю, что это во многом зависит от геополитической ситуации, особенно от того, что происходит в Иране. Если этот конфликт завершится, рынок может быть готов к принятию большего риска, и эти две акции могут взлететь. (Если, конечно, не произойдет вторжение инопланетян).

Смотрите также

2026-04-01 11:12