QQQ: Покупать на просадке? Или очередная технологическая сказка?

Инвесторы во Invesco QQQ ETF (QQQ 0.76%) в последнее время столкнулись с тем, чего не видели уже несколько лет: ощутимой просадкой. Как будто кто-то внезапно вспомнил, что акции – это не только вверх. Фонд просел примерно на 8% от максимума. А ведь еще недавно все вокруг кричали про «новую эпоху» и «бесконечный рост». Последний раз что-то подобное было около года назад, во время тарифового «дня освобождения» – видимо, кто-то решил устроить распродажу.

Но знаете, что? Это не значит, что сейчас нужно срочно все продавать и бежать в золото. Хотя, если честно, иногда мне кажется, что это был бы самый разумный выход. Впрочем, я всего лишь циник, а не финансовый гений. И да, возможно, быстрого восстановления не будет. Потому что рынок – это не Disney Land, где все заканчивается хорошо.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Поговорим о перспективах. В последнее время все только и говорят об искусственном интеллекте (AI). Это как если бы каждый внезапно решил стать экспертом по квантовой физике. Но AI – это, конечно, хорошо. Но это не единственное, что нужно учитывать. Иначе получится как в том анекдоте про трёх слепых, которые описывали слона.

Действительно ли завышены оценки?

Нам постоянно твердят, что технологические акции переоценены и покупать их сейчас – это все равно что играть в русскую рулетку. Но, знаете, я в этом не уверена. В конце концов, кто вообще считает деньги на бирже? На самом деле, разница между мультипликатором P/E S&P 500 Information Technology и S&P 500 (^GSPC 0.39%) сейчас самая узкая с конца 2018 года. То есть, технологический сектор не такой уж и дорогой, как кажется. А учитывая ожидаемый рост прибыли в 2026 и 2027 годах, оценки вполне разумные. В QQQ входят такие компании, как Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon и Tesla. То есть, вполне себе приличная компания.

Рост прибыли еще впереди

AI-бум помог технологическим компаниям показать отличные результаты в 2025 году, особенно «Великолепной семерке». Но двигатель роста, похоже, не собирается остывать. FactSet прогнозирует рост прибыли технологического сектора на 36% в 2026 году и еще на 24% в 2027 году. Это самые высокие показатели среди всех 11 секторов S&P 500. Конечно, часть этих ожиданий уже заложена в цены акций. Но я думаю, что значительная часть еще нет. В общем, фундаментальные факторы для акций Invesco QQQ ETF вполне могут подтолкнуть цены вверх. Хотя, конечно, я не волшебница.

Дикий фактор: расходы на AI

AI-революция стала большим бычьим катализатором для технологических акций. Но она может начать работать и в обратном направлении. Технологические компании потратили и обязались потратить сотни миллиардов долларов на разработку AI. После первоначального бума инвесторы начали задаваться вопросом: сколько это вообще стоит? Первые результаты положительные, но конечная отдача от этих инвестиций пока неизвестна. Если компаниям не удастся генерировать достаточный рост прибыли от этих расходов, мы можем увидеть негативную реакцию цен акций. То есть, как в том старом фильме: «Все идет по плану, пока не идет не по плану».

Стоит ли покупать Invesco QQQ ETF сегодня?

Учитывая долгосрочные перспективы этих акций, я думаю, что сейчас самое время, чтобы воспользоваться просадкой. Краткосрочная волатильность все еще может привести к колебаниям цен. Но если вы готовы купить и держать акции более чем на короткий срок, вы можете оглянуться назад и увидеть, что сейчас было хорошей точкой входа. Хотя, конечно, я не даю финансовых советов. Я всего лишь циничный наблюдатель, который любит смотреть, как рынок играет в свои игры.

Смотрите также

2026-03-31 04:02