Тарифный карнавал: Федеральный резерв и эхо прошлых афер

Иллюстрация к статье

Рынок, знаете ли, штука капризная. Взлетит – и кажется, будто в космос, а упадет – и вот уже в самых глубоких траншеях. В последние годы, конечно, взлетал, взлетал и еще раз взлетал. Индекс S&P 500 (^GSPC 1.67%) демонстрирует чудеса акробатики, Dow Jones Industrial Average (^DJI 1.73%) словно не стареет, а Nasdaq Composite (^IXIC 2.15%) и вовсе рвется в будущее. Все бы хорошо, да вот только чудеса, как известно, не вечны.

Причин для этого бума хватало: искусственный интеллект, квантовые вычисления, неплохие отчеты компаний, да и налоговая реформа президента Трампа, снизившая ставку корпоративного налога до 21%, тоже сыграла свою роль. Но, знаете, как говорят в Одессе, у каждой истории есть своя подводная часть. И эта подводная часть – дешевые деньги, точнее, низкие процентные ставки.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

И вот тут-то и появляется Федеральная резервная система, которая, как опытный карточный фокусник, пытается удержать все карты в воздухе. Но, знаете ли, фокусы не всегда удаются. Особенно, когда в дело вмешиваются тарифы. А тарифы президента Трампа – это отдельная песня, знаете ли, песня о том, как можно за короткое время наделать много шума и немного пользы.

Председатель Федерального резерва снова указывает на тарифы президента Трампа

На мартовском заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), где решаются вопросы денежно-кредитной политики, процентные ставки остались прежними. После трех снижений подряд, ФРС решила сделать паузу. И это, знаете ли, не было неожиданностью. Война в Иране, рост цен на нефть, транспортные расходы – все это давит на инфляцию. А инфляция, как известно, враг номер один для любой экономики.

Но самое интересное, знаете ли, это комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла. Он прямо сказал, что инфляция в основном связана с тарифами президента Трампа. Как будто он намекает, что кто-то пытается обмануть рынок, используя тарифы как инструмент обогащения. Ну, что ж, это, знаете ли, старая история. Сколько раз мы видели, как мошенники пытаются нажиться на чужой наивности.

Пауэлл отметил, что инфляция в сфере услуг находится под контролем, а вот в сфере товаров она продолжает расти. И это, знаете ли, прямое следствие тарифов. Как будто кто-то решил, что можно нажиться на импорте, подняв цены на товары. Ну, что ж, это, знаете ли, старый трюк. Сколько раз мы видели, как спекулянты пытаются нажиться на колебаниях цен.

На вопрос о том, почему инфляция уже почти пять лет превышает целевой показатель в 2%, Пауэлл ответил: «Мы надеемся увидеть снижение инфляции в сфере товаров, поскольку влияние тарифов постепенно исчезнет. Это главное, на что мы обращаем внимание. Потому что, если этого не произойдет, прогресса не будет». Ну, что ж, это, знаете ли, прямое признание того, что тарифы – это проблема. Как будто кто-то наконец-то решил сказать правду.

Тарифы – это всегда неприятно для рынка и бизнеса

Если Федеральная резервная система решит прекратить смягчение денежно-кредитной политики или даже повысить процентные ставки, это может привести к катастрофическим последствиям для рынка. Мы уже видим признаки нервозности. Индексы Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq Composite немного снизились. Это, знаете ли, как предчувствие беды.

Но даже если Федеральная резервная система останется на прежнем курсе, тарифы все равно нанесут ущерб рынку и бизнесу. Исследование, проведенное экономистами Федерального резервного банка Нью-Йорка, показало, что тарифы, введенные президентом Трампом в 2018-2019 годах, привели к снижению занятости, производительности труда, продаж и прибыли компаний. Ну, что ж, это, знаете ли, как закономерность. Тарифы всегда приводят к негативным последствиям.

Особенно вредны, как выяснили экономисты, так называемые «входные тарифы» – пошлины на товары, используемые для производства продукции в США. Президент Трамп хотел сделать американские товары более конкурентоспособными, но в итоге только поднял цены на производство. Как говорится, благими намерениями вымощена дорога в ад.

Федеральной резервной системе предстоит непростой путь. Тарифы президента Трампа только усложняют задачу. Ну, что ж, посмотрим, что из этого выйдет. Как говорится, время покажет.

Смотрите также

2026-03-28 13:42