Чипы для ИИ: Забудьте про Nvidia, будущее – за кастомизацией

Знаете, я тут сижу, смотрю на графики Nvidia, и думаю… мило, конечно. Но как говорится, не все то золото, что блестит. Все эти графические процессоры, которые сейчас пичкают искусственный интеллект… ну, это как пытаться приготовить изысканное блюдо на советской плите. Работает, но… с каким напрягом. И вот, похоже, у Nvidia есть конкуренты. И конкуренты эти, знаете ли, не собираются играть по её правилам.

Alphabet, мать её, уже давно поняла, что универсальный солдат – это не всегда лучший вариант. У них Tensor Processing Unit (TPU) – штука, заточенная конкретно под их Gemini. И, знаете, работает. Работает так, что Anthropic, создатели Claude, уже кинулись подписывать контракты. Говорят, к концу года хотят гигаватт вычислительной мощности на этих TPU. Гигаватт, вы представляете? Это как небольшой город электроэнергией обеспечить.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

искусственный интеллект движется к кастомизированным чипам. К чипам, которые заточены под конкретные задачи, под конкретные алгоритмы. А это значит, что у Nvidia есть серьезные проблемы. И у тех, кто сможет предложить альтернативу.

Идут своим путем

Кто помогает Alphabet, OpenAI и Anthropic идти своим путем? Broadcom. Эти ребята, знаете ли, не любят шуметь, но работают на совесть. Они уже семь поколений TPU для Google разрабатывают. Семь! Это вам не шутки.

И они планируют заработать 100 миллиардов долларов на чипах для ИИ к концу 2027 года. Звучит амбициозно? Возможно. Но они уже прогнозируют удвоение доходов в 2026 году до 8,4 миллиарда долларов. Так что, похоже, у них всё идёт по плану.

В конце прошлого года они заключили многолетнее соглашение с OpenAI о разработке 10 гигаватт пользовательских AI-ускорителей. 10 гигаватт! Это уже не город, это мегаполис. А Anthropic уже объявил, что добавит 1 гигаватт вычислительной мощности с помощью чипов Broadcom/Google к 2026 году.

Microsoft, Amazon и Meta Platforms тоже работают с Broadcom. Так что неудивительно, что аналитики прогнозируют, что к концу 2027 года компания будет контролировать 60% рынка специализированных интегральных схем для серверов ИИ. 60%! Это практически монополия.

И последние результаты Broadcom это подтверждают. Чистая выручка в 2025 году выросла на 24% по сравнению с 2024 годом и достигла 63,8 миллиарда долларов. А прибыль на акцию выросла на 40% и достигла 6,82 доллара. У них даже чистая рентабельность 36,57% и здоровый баланс с соотношением долга к собственному капиталу 0,83. В общем, компания выглядит очень привлекательно. Если вы хотите инвестировать в отказ от универсальных графических процессоров Nvidia и перейти к кастомизированным чипам, Broadcom – это хороший выбор.

Фабрика ИИ

Все эти чипы кому-то нужно производить. Broadcom производит часть чипов, которые разрабатывает, но у неё не хватает производственных мощностей, чтобы удовлетворить весь спрос.

Поэтому она обращается к Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Это мировой лидер по производству чипов. У них 72% рынка, а у Samsung всего 7%. Taiwan Semiconductor – это как фабрика мира. 60% всех полупроводников и 90% всех передовых чипов производятся на Тайване.

В отличие от Broadcom, Taiwan Semiconductor не разрабатывает чипы. Она просто производит их. Но она производит чипы для всех крупных игроков на рынке, включая Apple, Nvidia, Advanced Micro Devices, Qualcomm и даже Broadcom. Так что неудивительно, что компания имеет огромный финансовый след.

В 2025 году компания получила выручку в размере 122,42 миллиарда долларов, что на 35,9% больше, чем в 2024 году. Прибыль на акцию выросла на 46,4%. У компании невероятная чистая рентабельность – 45% и невероятное соотношение долга к собственному капиталу – 0,19.

Broadcom разрабатывает чипы, а Taiwan Semiconductor их производит. Если вы хотите заработать на кастомизированном оборудовании для новейших алгоритмов ИИ, вам нужно инвестировать в обе компании.

Смотрите также

2026-03-27 01:12