Kohl’s: Что ждет сеть в 2026 году?

В середине-конце 2025 года акции Kohl’s Corporation (KSS +2.83%) демонстрировали небывалый подъем. Сначала это была, скажем так, игривость рынка, связанная с так называемыми «мем-акциями». Затем появилась надежда, что у этого дисконтного ритейлера все же есть шанс на успешное возрождение. Ну, знаете, как у кота, который уже девять жизней прожил, но все еще пытается поймать лазерную указку.

Но с ноября, с началом сезона праздничных распродаж, этот подъем начал сдуваться, как воздушный шарик, проткнутый иголкой. После невероятного скачка с менее чем 8,50 долларов за акцию до 25, бумага вернула большую часть своих достижений, откатившись примерно до 12 долларов. Последнее падение произошло две недели назад, после публикации компанией очередного отчета о прибылях и убытках. Забавно, как быстро могут меняться настроения рынка. Иногда кажется, что инвесторы принимают решения, подбрасывая монетку.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Отчет показал, что возрождение Kohl’s пока что идет с трудом. Стоит ли ожидать от компании более решительных мер, в том числе новой волны закрытий магазинов? Давайте рассмотрим этот вопрос поближе. Все-таки, разбираться в чужих финансах – занятие увлекательное, как собирать пазл, где половина деталей потеряна.

Kohl’s, отчет за IV квартал и перспективы закрытия магазинов

10 марта Kohl’s опубликовала отчет о результатах работы за IV квартал 2025 года. Скорректированная прибыль на акцию составила 1,07 доллара, что превысило прогнозы аналитиков, ожидавших 0,86 доллара. Однако выручка в размере 4,97 миллиарда долларов оказалась немного ниже ожидаемых 5,02 миллиарда. В годовом исчислении выручка Kohl’s снизилась на 3,9%, а сопоставимые продажи – на 2,8%. Ну что ж, как говорится, бывает и хуже. Хотя, конечно, инвесторы хотели бы видеть более радужную картину.

Чтобы усугубить ситуацию, руководство компании прогнозирует дальнейшее снижение выручки на 2% в 2026 году. Это означает, что компания переживает пятый год подряд снижения сопоставимых продаж. В общем, Kohl’s улучшает свою прибыльность, несмотря на снижение продаж, но инвесторы хотят видеть и рост прибыли, и стабилизацию продаж. Как говорится, и волка накормить, и овцу целую оставить.

В связи с этим, неудивительно, что руководство Kohl’s пока не планирует закрывать дополнительные магазины в ближайшее время. Как отметил генеральный директор Майкл Бендер на телефонной конференции после публикации отчета: «Мы сосредоточены на оптимизации того, что у нас уже есть, и будем стремиться максимально повысить производительность магазинов». Интересная стратегия. Как будто можно выжать еще больше из того, что уже выжато. Но кто знает, может быть, у них есть какой-то секретный рецепт.

Что это значит для акций Kohl’s в будущем

Судя по словам Бендера, руководство компании планирует продолжать максимально использовать потенциал своих розничных магазинов. Стоит отметить, что Kohl’s, как и другие крупные розничные сети, все больше превращается в омниканального ритейлера. В прошлом квартале, например, 35% продаж компании пришлось на ее платформу электронной коммерции. Это как если бы магазин решил переехать в интернет, но все равно оставил свои двери открытыми для тех, кто предпочитает ходить по магазинам вживую.

Физические магазины Kohl’s служат важной инфраструктурой для ее бизнеса электронной коммерции. Бендер также отметил на телефонной конференции, что более 90% из 1150 розничных магазинов Kohl’s остаются прибыльными. Что касается убыточных магазинов, компания, возможно, рассматривает их в контексте своего общего плана возрождения, который включает в себя такие стратегии, как улучшение управления запасами и позиционирование ценностей. В общем, как будто компания пытается перегруппироваться и найти новые пути к успеху.

Если компании не удастся стабилизировать или улучшить свои продажи в ближайшие кварталы, Kohl’s может принять решение о дальнейшем сокращении количества магазинов. Честно говоря, неясно, что означает продолжающееся возрождение Kohl’s для ее акций. Хотя компания в настоящее время прибыльна и торгуется с коэффициентом P/E менее 9 (что является значительной скидкой по сравнению с другими крупными розничными сетями), возможно, акции не начнут расти, пока компания не представит отчет о продажах, превзошедший ожидания. В общем, как говорится, время покажет. А пока что можно только гадать, что ждет Kohl’s в 2026 году.

Смотрите также

2026-03-26 05:32