Туман над биржей и призраки инфляции

Говорят, Федеральная резервная система озабочена. Озабочена, словно почтенный статский советник, обнаруживший пропажу любимой табакерки. И причина этой озабоченности – не что иное, как инфляция, вздувшаяся, как осенняя тыква на грядке нерадивого огородника. Господин Пауэлл, председатель сей уважаемой конторы, намекнул, что тарифы, введенные… кем бы то ни было… оказали влияние. Влияние, словно легкий сквозняк в затхлом кабинете, но сквозняк, который, однако, может привести к простуде, а простуда – к серьезным недугам.

А еще, видите ли, нефть подорожала. Подорожала, словно взбесившийся барин, требующий все больше и больше податей со своих крестьян. И что же, спрашивается, делать? Никто, как признается сам господин Пауэлл, не знает. Словно гадалка, заглядывающая в мутное зеркало, он видит лишь смутные образы и туманные предзнаменования. Но, разумеется, все это – лишь косвенные причины. Истинная же причина, как и всегда, кроется в человеческой глупости и алчности.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Не будем, однако, вдаваться в эти философские рассуждения. Довольно того, что инфляция – это неприятно. Особенно неприятно для тех, кто держит свои сбережения в бумажных деньгах. Бумажные деньги, как известно, имеют свойство исчезать, словно призраки в старом поместье. А вот реальные активы, такие как акции, могут, если подойти к выбору с умом, помочь сохранить капитал. Хотя, конечно, и здесь не все так просто.

Дилемма Федеральной резервной системы

Не стоит ожидать от Федеральной резервной системы чудес. Они – всего лишь чиновники, запертые в своих кабинетах и оторванные от реальной жизни. Они могут повышать процентные ставки, снижать процентные ставки, печатать деньги, уничтожать деньги… но все это – лишь бессмысленные манипуляции, которые не могут изменить фундаментальных законов экономики. Особенно трудно им дается борьба с инфляцией, вызванной тарифами. Ведь тарифы – это, по сути, налог на потребителей. А потребители, как известно, всегда страдают от налогов. И никакие процентные ставки не могут их утешить.

Нефть, разумеется, усугубляет ситуацию. Повышение цен на нефть – это словно удар кнутом по спине экономики. Все отрасли страдают от этого удара. И особенно страдают те, кто зависит от транспортировки товаров. Ведь чем дороже нефть, тем дороже перевозки, тем выше цены на товары, тем меньше покупают люди… И так далее, по замкнутому кругу.

Можно, конечно, повышать процентные ставки, чтобы охладить спрос. Но это – словно лечить болезнь ампутацией. Да, это может остановить кровотечение, но это также может привести к смерти пациента. Ведь экономика и так ослабевает. И повышение процентных ставок может привести к рецессии. А рецессия – это, как известно, неприятно для всех.

Какие акции самые безопасные, а какие – самые рискованные?

Какие акции следует избегать, как чумы? Прежде всего, акции роста с высокими оценками и минимальной прибылью. Эти акции – словно мыльные пузыри. Они могут взлететь высоко, но они также могут лопнуть в любой момент. Особенно опасны эти акции в условиях повышения процентных ставок. Ведь чем выше процентные ставки, тем меньше стоимость будущих доходов. А акции роста – это, по сути, ставка на будущие доходы.

Также следует избегать акций потребительского сектора. Когда люди начинают экономить, они сокращают расходы на предметы роскоши и развлечения. А компании, которые производят эти товары, начинают страдать. Особенно уязвимы компании с небольшим капиталом. Они не могут выдержать длительного периода снижения спроса.

А какие акции следует покупать? Прежде всего, акции энергетических компаний. Они выигрывают от повышения цен на нефть. Особенно хороша компания Chevron (CVX +0.77%). Это одна из крупнейших энергетических компаний в мире. Она также выплачивает щедрые дивиденды. Дивидендные акции – это словно тихая гавань в бурном море. Они обеспечивают стабильный доход, даже в периоды кризиса.

Также безопасны акции коммунальных предприятий. Они обеспечивают стабильный денежный поток и защищены от конкуренции. Они также выплачивают солидные дивиденды. Акции коммунальных предприятий – это словно крепкий дуб, который не боится бурь.

Акции потребительских товаров повседневного спроса также могут быть привлекательными. Люди всегда будут покупать еду, воду и другие необходимые товары. Компания Walmart (WMT +1.08%), например, может быть менее волатильной, чем большинство акций. Низкие цены компании должны гарантировать, что клиенты продолжат совершать покупки в ее магазинах.

Многие акции здравоохранения также остаются устойчивыми в периоды инфляции, особенно те, чьи продукты необходимы пациентам. AbbVie (ABBV 0.07%) выглядит как хорошая акция здравоохранения, которой стоит владеть. Пациенты будут продолжать принимать лекарства компании, независимо от того, что произойдет с экономикой. Как и Walmart, AbbVie также является королем дивидендов (акции с как минимум 50 последовательными повышениями дивидендов).

Не паникуйте, но будьте готовы

Федеральная резервная система не паникует. И вам не стоит. Однако важно быть готовым, если инфляция будет сохраняться дольше, чем кто-либо хочет.

Не отказывайтесь от акций, но будьте очень избирательны в отношении того, какие акции вы покупаете и удерживаете. Просмотрите, насколько ваш портфель подвержен инфляционным секторам. Сосредоточьтесь на акциях со стабильным спросом, финансовой стабильностью и сильной ценовой властью.

Смотрите также

2026-03-25 10:42