Золото: Покупать или ждать? Немного иронии судьбы.

Золото, знаете ли, всегда считалось надежным активом. В некоторых штатах США им до сих пор вполне можно расплатиться за продукты, хотя, признаюсь, вряд ли кто-то согласится обменять на него, скажем, бензин. Цены, конечно, взлетели до небес, но это же всегда так, не правда ли?

Большинство инвесторов покупают золото, чтобы подстраховаться от инфляции, политической нестабильности и прочих неприятностей. Самый надежный способ – приобрести физическое золото, но куда проще и удобнее купить акции биржевого фонда, вроде SPDR Gold Shares ETF (GLD 2.26%). Меньше хлопот, больше времени на аперитивы.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

В 2025 году золото взлетело на 64%, а в 2026-м, хоть и держится на плаву, но уже просело на 19% от январского пика. Неужели это шанс купить по выгодной цене? Давайте посмотрим, что говорит история, и, разумеется, здравый смысл.

Что заставляет золото расти в цене

Ценность золота объясняется его редкостью. За всю историю человечества из недр земли добыто всего 219 890 тонн этого металла, в то время как серебра – 1,7 миллиона тонн, а угля и железной руды – и вовсе миллиарды тонн. Разница, знаете ли, существенная.

Золото, кстати, отличный проводник электричества, что сделало бы его полезным в полупроводниках и электронике. Но из-за ограниченного количества и высокой стоимости производители предпочитают использовать серебро. Так что, за исключением ювелирных изделий, золото в промышленности особо не применяется. Скучновато, если честно.

Уоррен Баффет, как известно, не любит золото, потому что оно не приносит никакого дохода. А вот Рэй Далио и Пол Тьюдор Джонс, напротив, считают его отличной защитой от инфляции и обесценивания денег. Вкусы, знаете ли, у всех разные.

До 1971 года в США действовала золотая система, которая не позволяла правительству печатать деньги сверх имеющегося количества золота. С тех пор, когда от этой системы отказались, денежная масса взлетела до небес, а покупательная способность доллара упала примерно на 90%. Соответственно, стоимость золота в долларовом выражении взлетела вверх. Что, в общем-то, неудивительно.

В 2025 году государственный бюджет США имел дефицит в 1,8 триллиона долларов, и в 2026 году ожидается еще больше. В результате государственный долг достиг рекордного уровня в 39 триллионов долларов. Ох, уж эти цифры! Голова кругом идет.

Пол Тьюдор Джонс утверждает, что правительства часто пытаются «инфлировать» свой долг, печатая больше денег. Именно поэтому его хедж-фонд Tudor Investment Corporation увеличил свою долю в SPDR Gold Shares ETF на целых 49% в последнем квартале 2025 года. Рэй Далио, по тем же причинам, недавно рекомендовал инвесторам держать в золоте 15% своего портфеля. Ну что ж, каждому свое.

История подсказывает, что золото еще подрастет, но не стоит строить иллюзий

Годовая доходность в 60% – это, конечно, ненормально для золота. За последние 30 лет в среднем оно приносило всего 8% в год, что ниже, чем у фондового индекса S&P 500 (^GSPC +1.15%), который приносил 10,7% в год. Цифры, конечно, впечатляют, но не стоит забывать, что прошлое не гарантирует будущего.

Рост денежной массы и падение доллара, конечно, благоприятствуют всем активам, а не только золоту. И поскольку акции приносят прибыль и растут, неудивительно, что S&P 500 показывает более высокие результаты. Впрочем, это вполне логично.

Но это не значит, что инвесторам стоит бросаться покупать акции и забыть про золото. Диверсификация – ключ к успеху в долгосрочной перспективе. И хотя акции, безусловно, заслуживают большего веса в портфеле, небольшая доля золота может защитить вас во времена экономической и политической нестабильности. Поэтому, недавшее падение на 19% может быть хорошим моментом для покупки.

Как я уже говорил, SPDR Gold Shares ETF – это удобный способ владеть золотом. Вам не нужно хранить физическое золото или страховать его (что может быть дорого). Акции можно купить и продать мгновенно через любую инвестиционную платформу. А вот продать физическое золото в спешке может быть проблематично.

Владение ETF не бесплатно. Есть годовая комиссия в размере 0,4%, которая покрывает расходы на управление. Для инвестиции в 50 000 долларов это обойдется примерно в 200 долларов в год. Но, вероятно, это все равно дешевле, чем хранить и страховать эквивалентное количество физического золота. В конце концов, удобство стоит денег, не так ли?

Смотрите также

2026-03-24 11:33