Nvidia: Предсказуемость в Эпоху Иллюзий

Компания Nvidia (NVDA 3.17%) достигла точки, которую можно назвать закономерной. В эпоху всеобщей одержимости искусственным интеллектом, она преобразилась, и каждый год этот процесс повторяется. Рынок, словно стадо баранов, сначала сомневается, а затем, подгоняемый шумихой, взлетает в небеса.

Начало года неизменно приносит обещания роста и рассуждения о неутолимом спросе на ИИ. Каждый раз рынок проявляет скептицизм, который, как по волшебству, испаряется к середине года, когда акции взлетают. Этот циклический процесс, кажется, не поддается рациональному объяснению, но он повторяется с пугающей регулярностью.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

В этом году тенденция, судя по всему, повторяется. И, к сожалению для тех, кто надеется на разумные цены, рынок пока не осознал этого. Это создает, как говорят аналитики, «возможность». Но, позвольте мне заметить, что «возможности» обычно достаются тем, кто уже обладает властью и информацией. Поэтому, не стоит медлить с покупкой, хотя я сомневаюсь, что это принесет какие-то принципиально новые результаты.

Рост Nvidia: Закономерности и Иллюзии

Начиная с 2023 года, рынок находился в состоянии предрекаемой паники. Все пророчили рецессию, а крах криптовалютного рынка оставил Nvidia с избыточными запасами. В результате, компания вошла в новый год в весьма печальном состоянии. Но все изменилось в первом квартале, когда руководство заявило о взрывном спросе на решения для искусственного интеллекта. Это, конечно, вызвало энтузиазм, но не стоит забывать, что заявления руководства следует воспринимать с долей скептицизма.

К сожалению, у меня нет данных о соотношении цены и будущей прибыли за 2023 год, но данные за 2024 год доступны. И там наблюдается та же картина. Инвесторы предполагали, что рост Nvidia не оправдает ожиданий, поэтому акции торговались по заниженной цене в течение нескольких месяцев. Затем последовал взлет. Этот сценарий, кажется, повторяется год за годом, как заведенная пластинка.

2025 год был несколько необычным из-за торговой войны, но как только рынок понял, что Nvidia не пострадает, акции снова взлетели. Эта предсказуемость, на мой взгляд, вызывает больше вопросов, чем ответов. Кажется, что рынок действует по заранее написанному сценарию.

Начало 2026 года, судя по всему, повторяет знакомый сценарий. Акции относительно стабильны и торгуются по коэффициенту 22 к будущей прибыли, примерно как в начале года. Есть и другие опасения, такие как долговечность повышенных расходов на ИИ и геополитические риски. Но эти опасения, как показывает опыт, не мешают росту акций.

Но это ничем не отличается от ситуации в 2025 году, и я думаю, что акции Nvidia взлетят во второй половине года, как только инвесторы поймут, что рост компании не зависит от множества факторов, которые их беспокоят.

Спрос на оборудование Nvidia: Искусственный ажиотаж

Nvidia процветает благодаря увеличению капитальных затрат на ИИ. Четыре крупнейших игрока планируют потратить около 650 миллиардов долларов в этом году, что, безусловно, идет на пользу акциям Nvidia.

Но 2026 год, вероятно, не станет последним годом этого бума. Большинство гигантских проектов центров обработки данных, о которых объявили компании, занимающиеся ИИ, только начинают строиться и потребуют годы для завершения. Это означает, что рост Nvidia продлится далеко за пределы 2026 года.

Кроме того, Nvidia заявила на своей конференции GTC в 2026 году, что ожидает 1 триллион долларов продаж своих систем Blackwell и Rubin к 2027 году. В прошлом году эта цифра составляла 500 миллиардов долларов, поэтому очевидно, что компания получает огромные заказы. По мере того, как этот прогноз становится реальностью, я думаю, что рынок поддержит акции Nvidia и отправит их вверх, как это происходило в последние годы.

Акции Nvidia имеют предсказуемый шаблон: они дешево оцениваются в начале года, доказывают, что заслуживают премиальной оценки, а затем взлетают. Я думаю, что 2026 год повторит этот шаблон, и поскольку акции еще не взлетели, это одна из лучших акций ИИ для покупки прямо сейчас. Но не стоит забывать, что это всего лишь игра с цифрами, и реальная ценность компании может быть гораздо ниже.

Смотрите также

2026-03-23 01:32