Искусственный интеллект и неизбежность

Организации, подобно муравьям, неустанно вкладывают ресурсы в инфраструктуру искусственного интеллекта, в надежде уловить мимолетную выгоду в этом новом, неясном мире. Они верят, что это принесет плоды, хотя сама природа этих плодов остается туманной и, возможно, иллюзорной.

Исследовательская фирма IDC предсказывает, что к 2030 году решения и сервисы в области искусственного интеллекта могут внести вклад в $22.3 триллиона в глобальную экономику. Каждый вложенный доллар, по их расчетам, вернется в виде $4.90. Это, конечно, лишь цифры, но они обладают странной властью над умами тех, кто их озвучивает и тех, кто их слышит. В результате, компании лихорадочно расширяют свои центры обработки данных, словно строя лабиринты, выход из которых неизвестен даже строителям.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

По оценкам McKinsey, глобальная емкость центров обработки данных, ориентированных на искусственный интеллект, может увеличиться в 3.5 раза к 2030 году, при условии, что этот ненасытный спрос сохранится. Эта уверенность, однако, кажется шаткой, основанной на вере в бесконечный рост в системе, которая, по своей природе, не может расти вечно. В этом контексте, инвестиции в CoreWeave (CRWV +0.85%) могут оказаться… рациональным выбором. Или же это просто еще одна ступень в бесконечном падении.

Рассмотрим причины, по которым этот специалист по инфраструктуре искусственного интеллекта может, возможно, увеличить богатство инвесторов к 2030 году. Хотя, конечно, богатство – это понятие относительное, особенно в эпоху алгоритмов и машинного обучения.

Бизнес-модель CoreWeave: Постройка карточного домика

CoreWeave управляет специализированными центрами обработки данных для искусственного интеллекта. Клиенты могут арендовать вычислительные мощности для обучения больших языковых моделей и запуска приложений. Компания поддерживает тесные связи с Nvidia (NVDA 3.17%), союз, который, вероятно, принесет плоды… или, возможно, лишь усилит зависимость от одного поставщика.

CoreWeave планирует развернуть чипы нового поколения Vera Rubin от Nvidia в своих центрах обработки данных, начиная со второй половины года. Это может значительно увеличить и без того огромный объем заказов. Nvidia утверждает, что ее платформа Vera Rubin может снизить затраты на вывод на 90% по сравнению с системами Blackwell. Это, конечно, впечатляет, если верить рекламным проспектам.

Согласно MIT Technology Review, приложения для вывода, вероятно, будут составлять 80-90% вычислительной мощности искусственного интеллекта. Поэтому неудивительно, что генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг ожидает получить заказы на сумму $1 триллион на чипы Blackwell и Vera Rubin к 2027 году. Это, конечно, просто цифра, но она звучит внушительно.

CoreWeave является партнером Nvidia Cloud, что объясняет, почему она будет одной из первых инфраструктурных компаний, предлагающих эти чипы на своей платформе. В результате, не удивляйтесь, если объем заказов CoreWeave увеличится с $66.8 миллиарда с конца четвертого квартала 2025 года, что значительно превышает ее годовой доход в $5.1 миллиарда. Эта цифра, конечно, может оказаться преувеличенной.

Акция, обреченная на успех… или нет

CoreWeave получила крупные контракты от OpenAI, Meta Platforms, Microsoft и других гиперскейлеров и компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которым требуются вычислительные мощности. Это объясняет огромный объем заказов, цифра, которая, вероятно, будет расти по мере увеличения расходов на центры обработки данных для искусственного интеллекта. Этот рост, однако, не может продолжаться вечно.

Не удивляйтесь, если рост доходов CoreWeave продолжится и после 2028 года.

Диаграмма выше показывает, что выручка CoreWeave может увеличиться почти в 7 раз всего за три года (с $5.1 миллиарда в 2025 году). Это означает ошеломляющую сложную годовую норму роста (CAGR) в 89%. Если предположить очень консервативную норму роста даже в 20% в 2029 и 2030 годах, выручка CoreWeave может достичь почти $50 миллиардов к концу десятилетия. Это, конечно, всего лишь прогноз.

Умножение прогнозируемой выручки в $50 миллиардов на мультипликатор продаж индекса Nasdaq Composite в размере 4.75 дает рыночную капитализацию в $237 миллиардов через пять лет. Это потенциальный скачок более чем в 5 раз от ее текущей рыночной капитализации, что говорит о том, что эта акция искусственного интеллекта действительно может стоить целое состояние к 2030 году. Или же это просто иллюзия, порожденная бесконечной жаждой прибыли.

Смотрите также

2026-03-21 12:42