Amazon: Пять Лет и Несколько Умозаключений

Ах, Amazon. Компания, начавшая свой путь как скромный книжный магазин, а ныне – титан розничной торговли. Превзошла даже Walmart, представьте себе! Но, конечно, это лишь верхушка айсберга. Они, знаете ли, умудряются быть лидерами и в рекламе, и в облачных вычислениях. Довольно нахально, но, признаться, впечатляет.

Главная же драгоценность, безусловно, Amazon Web Services – AWS. Именно этот сегмент приносит львиную долю прибыли. И, судя по заявлениям господина Джэсси, генерального директора, он намерен еще больше укрепить свои позиции. Что ж, посмотрим, на что он способен.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Недавно он сделал заявление, которое, мягко говоря, удивило инвесторов. И дало нам повод задуматься о перспективах Amazon в ближайшие пять лет.

Облака с разных сторон

AWS всегда был флагманом Amazon, и это вполне объяснимо. В 2025 году выручка облачного сегмента составила 128,7 миллиарда долларов, что на 20% больше, чем годом ранее. Это 18% от общей выручки Amazon и 57% от операционной прибыли. И, что особенно приятно, темпы роста выручки ускоряются. В последнем квартале они составили 24%. Довольно солидно.

На недавнем собрании сотрудников господин Джэсси поделился своим видением будущего Amazon в облачном сегменте. До появления искусственного интеллекта, он полагал, что AWS достигнет годовой выручки в 300 миллиардов долларов в течение десяти лет. Однако, с учетом неутолимого спроса на инструменты и сервисы, связанные с ИИ, его мнение изменилось. Он заявил, что AWS имеет шанс удвоить эту цифру. Иными словами, он теперь уверен, что AWS сможет достичь годового оборота в 600 миллиардов долларов. Довольно амбициозно, не правда ли?

Более того, он отмахивается от опасений по поводу планов Amazon потратить 200 миллиардов долларов на капитальные вложения в ближайший год. Он утверждает, что они монетизируют облачные мощности так быстро, как только они устанавливаются. Другими словами, Amazon наращивает свои дата-центры, чтобы удовлетворить уже существующий спрос. Это, знаете ли, весьма завидное положение.

Если компании удастся достичь отметки в 600 миллиардов долларов, это окажет огромное влияние на инвесторов Amazon.

Немного арифметики

Если предположить, что оценки господина Джэсси верны (а у нас нет причин думать иначе), мы можем немного почислить и посмотреть, какой может быть стоимость акций Amazon в ближайшие пять лет.

600 миллиардов долларов, конечно, звучит смело, но это вполне реально. Как я уже говорил, выручка AWS в 2025 году составила 128,7 миллиарда долларов, что означает, что облачному сегменту необходимо расти на 17% в год, чтобы достичь этой цели.

Если применить этот 17-процентный темп роста к AWS в течение следующих пяти лет, выручка облачного сегмента к 2030 году достигнет примерно 282 миллиарда долларов. Сегменты Amazon в Северной Америке и на международном рынке в последние три года стабильно росли на 10% в год, но чтобы внести немного консерватизма в наши оценки, предположим, что темп роста составит более скромные 8%. Выручка от электронной коммерции Amazon вырастет с 588 миллиардов долларов в 2025 году до 864 миллиардов долларов к 2030 году. В результате общая выручка составит примерно 1,15 триллиона долларов в течение пяти лет.

В настоящее время рыночная капитализация Amazon составляет примерно 2,22 триллиона долларов, а коэффициент «цена/выручка» (P/S) составляет около 3 (на момент написания статьи), что статистически соответствует среднему значению за последние три года. Если этот коэффициент останется прежним, и если Amazon сможет получить выручку в размере 1,15 триллиона долларов к 2030 году (что не так уж и нереально), то цена акций может вырасти на 61% до 338 долларов за акцию, что увеличит рыночную капитализацию компании до примерно 3,59 триллиона долларов.

Мелким шрифтом

Важно помнить, что это всего лишь игра с цифрами, и множество факторов могут помешать дальнейшему развитию Amazon. Экономика может ухудшиться, война может затянуться, инфляция может вырасти. С другой стороны, Amazon может превзойти ожидания и расти еще быстрее. В конечном итоге, результат может быть выше или ниже, но траектория роста компании ясна.

Кроме того, Amazon торгуется с коэффициентом P/E менее 29, что делает его привлекательным, учитывая его лидерство в цифровой рознице, облачных вычислениях и цифровой рекламе. Не ошибайтесь: акции Amazon – это выгодная покупка.

Смотрите также

2026-03-20 09:52