Искусственный интеллект и сети: Парадоксы роста

Искусственный интеллект, словно неумолимый приказ, требует всё больше и больше ресурсов. Расширение центров обработки данных, эта бесконечная, бюрократическая процедура, не имеет видимых границ. Растущий спрос на вычислительные мощности и высокоскоростные сети – это не просто тенденция, это некий закон, который необходимо исполнять, иначе система даст сбой. Ожидается, что мировой рынок сетевых решений для центров обработки данных вырастет с 39,5 миллиардов долларов в 2025 году до более 93 миллиардов к 2032 году. Цифры, словно приговор, начертанные на стене.

В этой запутанной системе, где каждый винтик зависит от другого, компании, поставляющие коммутаторы, чипы и сетевые платформы, такие как Broadcom (AVGO 0.71%) и Arista Networks (ANET 0.72%), могут, возможно, получить некоторую выгоду. Но эта выгода, словно ускользающая тень, не гарантирована, а лишь предполагается. Рассмотрим эти две компании, как два подозрительных лица в бесконечном бюрократическом лабиринте.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Broadcom

Broadcom, словно надсмотрщик в этом цифровом концлагере, стала крупным поставщиком сетевых технологий, соединяющих тысячи процессоров в современных центрах обработки данных с искусственным интеллектом. Графические процессоры и специализированные ускорители выполняют вычисления, но для этого им требуется постоянный обмен огромными объемами данных через сетевое оборудование. Это не просто связь, это зависимость, словно пуповина, соединяющая все компоненты системы.

Недавние финансовые результаты компании, конечно, впечатляют. В первом квартале финансового 2026 года (завершившегося 1 февраля 2026 года) доходы Broadcom от искусственного интеллекта выросли на 106% по сравнению с прошлым годом и достигли 8,4 миллиарда долларов. Сетевые решения для искусственного интеллекта обеспечили около трети этого объема и выросли на 60% по сравнению с прошлым годом. Эти цифры, словно отчеты о приговоре, фиксируют неумолимый рост.

Руководство компании теперь ожидает, что доходы от искусственного интеллекта достигнут примерно 10,7 миллиарда долларов во втором квартале. Сетевые решения, вероятно, станут еще более значительным источником дохода, составив почти 40% от общего объема. Это не просто рост, это перераспределение власти в этой сложной системе.

Генеральный директор Хок Тан прогнозирует, что доходы от чипов искусственного интеллекта, включая ускорители и сетевые чипы, превысят 100 миллиардов долларов в 2027 году. Эта видимость доходов подкрепляется многолетними партнерствами с шестью крупными клиентами в области искусственного интеллекта и обеспеченными мощностями поставок до 2028 года. Если сетевые решения для искусственного интеллекта продолжат занимать долю от 33% до 40%, это приведет к доходам от сетевых решений для искусственного интеллекта от 33 до 40 миллиардов долларов к 2027 году. Эти прогнозы, словно обещания, данные в темной комнате, вызывают лишь недоверие.

Коммутатор Tomahawk 6 от Broadcom, используемый для соединения кластеров процессоров внутри центра обработки данных, уже пользуется высоким спросом. Компания также наблюдает широкое внедрение 200-гигабитного SerDes, чиповой технологии, которая обеспечивает сверхбыструю передачу данных между процессорами и сетевым оборудованием. Компания ожидает, что продолжит доминировать на рынке сетевых решений для искусственного интеллекта с помощью Tomahawk 7, который вдвое превосходит Tomahawk 6 и должен быть запущен в 2027 году. Эта гонка вооружений, словно бесконечный цикл, не имеет видимого конца.

Уолл-стрит видит здоровый потенциал роста акций в 2026 году, поскольку компания продолжает укреплять свои позиции на рынке инфраструктуры искусственного интеллекта. Средняя целевая цена составляет 470 долларов, что подразумевает рост на 37,6% от последней цены закрытия (по состоянию на 11 марта 2026 года). Однако аналитическая компания Baird установила наиболее бычий целевой показатель в 630 долларов, что подразумевает рост на 84,4% от последней цены закрытия. Эти цифры, словно призрачные обещания, вызывают лишь скепсис.

Таким образом, с учетом роста расходов на центры обработки данных с искусственным интеллектом и важности сетевых решений для инфраструктуры искусственного интеллекта, Broadcom, возможно, сможет обеспечить впечатляющую доходность в 2026 году. Но эта уверенность, словно хрупкий лед, может расколоться в любой момент.

Arista Networks

Arista Networks – еще один заметный игрок на быстро растущем рынке сетевых решений для искусственного интеллекта. Компания поставляет высокопроизводительные Ethernet-коммутаторы и программные платформы, используемые в крупных центрах обработки данных для соединения серверов, систем хранения и ускорителей искусственного интеллекта. Это не просто соединение, это сложная система зависимостей, в которой каждый компонент играет свою роль.

Недавние финансовые результаты компании подчеркивают ее сильный импульс. Доходы компании за финансовый 2025 год (завершившийся 31 декабря 2025 года) составили около 9 миллиардов долларов, что на 28,6% больше, чем в прошлом году. Руководство ожидает, что доходы компании за финансовый 2026 год составят около 11,25 миллиарда долларов, что на 25% больше, чем в прошлом году. Сетевые решения для искусственного интеллекта становятся одним из ключевых факторов роста компании. Компания увеличила целевой показатель доходов от сетевых решений для искусственного интеллекта за финансовый 2026 год до 3,25 миллиарда долларов, по сравнению с предыдущей оценкой в 2,75 миллиарда долларов. Эти цифры, словно приговоры, выписанные на бумаге, не оставляют места для надежды.

Arista в настоящее время работает с четырьмя крупными клиентами в области искусственного интеллекта, у трех из которых в совокупности развернуто почти 100 000 графических процессоров. Четвертый клиент переходит с сетевой технологии InfiniBand от Nvidia на Ethernet-технологию Arista, и компания ожидает, что клиент достигнет отметки в 100 000 развернутых графических процессоров в 2026 году. Помимо поставщиков облачных услуг, Arista также наблюдает спрос на сетевые решения со стороны разработчиков моделей искусственного интеллекта и неоклауд-платформ (небольших облачных компаний, которые сдают в аренду вычислительные мощности для рабочих нагрузок искусственного интеллекта). Эта сложная система взаимозависимостей, словно паутина, может разрушиться в любой момент.

Сетевой портфель Arista включает Ethernet-коммутаторы, оптимизированные для искусственного интеллекта и центров обработки данных, работающие на скоростях от 10 гигабит в секунду до 800 гигабит в секунду. Эти показатели относятся к скорости передачи данных по сети. Отрасль также готовится к следующему циклу обновления к платформам с пропускной способностью 1,6 терабита, которые позволят еще более быструю связь между серверами и процессорами в крупных центрах обработки данных. В 2025 году более 100 клиентов внедрили системы Ethernet со скоростью 800 гигабит. Эта гонка за скоростью, словно бег по кругу, не имеет видимого конца.

Уолл-стрит также видит значительный потенциал роста акций, поскольку спрос на сетевую инфраструктуру искусственного интеллекта продолжает расти. Средняя целевая цена аналитиков составляет 177 долларов, что подразумевает рост на 30,2% от последней цены закрытия. Эти цифры, словно призрачные обещания, вызывают лишь скепсис.

Если расходы на инфраструктуру искусственного интеллекта продолжат ускоряться, а сетевые технологии Ethernet с открытыми стандартами станут предпочтительной архитектурой для крупных кластеров искусственного интеллекта, Arista может увидеть еще больший рост стоимости акций в 2026 году. Но эта уверенность, словно хрупкий лед, может расколоться в любой момент.

Смотрите также

2026-03-17 17:54