SpaceX и иллюзия космических дата-центров

Ожидания относительно возможного IPO SpaceX в 2026 году растут. В прошлом году аналитики осторожно предполагали оценку в один триллион долларов. Затем появились сведения о полутора триллионах. Теперь же некоторые говорят о сумме в полтора с четвертью триллиона. В цифрах, как известно, легко потерять связь с реальностью.

Если SpaceX достигнет заявленной оценки, компания, по сообщениям, планирует привлечь 50 миллиардов долларов новых средств, а возможно, и больше. Стоит отметить, что в прошлом году компания получила прибыль в 8 миллиардов долларов при выручке от 15 до 16 миллиардов. Иными словами, деньги нужны не для спасения тонущего предприятия, а для реализации амбициозных проектов.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Самый любопытный из них – создание центров обработки данных в космосе. Если SpaceX решится на этот шаг, одним из главных бенефициаров станет еще одна компания, работающая в сфере искусственного интеллекта. Закономерно, что в эпоху финансовых спекуляций, сначала создается иллюзия потребности, а затем ищутся способы ее удовлетворить.

IPO SpaceX и перспективы космических дата-центров

Есть старая поговорка, которую инвесторам не помешало бы помнить в такие времена: во время золотой лихорадки продавайте лопаты. Это не означает, что я настроен пессимистично в отношении SpaceX как бизнеса. Однако, учитывая приток 50 миллиардов долларов в прибыльную компанию, поставщики SpaceX, вероятно, выиграют больше всех – вне зависимости от инвестиционной привлекательности самой SpaceX.

На что планирует потратить SpaceX полученные средства? Согласно новому аналитическому отчету Morningstar, в планах компании два основных направления: орбитальные центры обработки данных (до миллиона спутников для космических вычислений на базе искусственного интеллекта) и Лунная база «Альфа».

Лунная база «Альфа» – это, по сути, план по созданию человеческой колонии на Луне – своего рода запасной вариант после первоначальной идеи о колонии на Марсе. Это почти полностью спекулятивный проект, не имеющий четкой стратегии получения прибыли, кроме поддержки научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ. Впрочем, это лишь один из способов потратить деньги, не принося реальной пользы.

Орбитальные центры обработки данных также весьма спекулятивны, но имеют более четкое практическое применение. Одна из главных статей расходов при разработке и внедрении новых технологий искусственного интеллекта – это использование инфраструктуры центров обработки данных, необходимой для сложных вычислений и машинного обучения. Центрам обработки данных необходимо оплачивать землю, строительные материалы и электроэнергию. Электроэнергия составляет от 20 до 30% операционных расходов центров обработки данных, а для центров, использующих искусственный интеллект, эта доля еще выше.

SpaceX надеется завершить испытания своей ракеты Starship, обладающей значительно большей грузоподъемностью, чем любая другая ракета в мире. Компания планирует использовать эту ракету для запуска модульных центров обработки данных, которые смогут работать в космосе, используя бесплатное пространство и ультранизкие температуры для минимизации затрат на охлаждение. Для передачи данных между этими центрами и Землей планируется использовать сеть спутникового интернета Starlink. Всё это звучит красиво, но требует решения огромного количества технических и финансовых проблем.

В отчете Morningstar заключено: «Концепция орбитальных вычислений решает реальные наземные ограничения, такие как энергоснабжение, охлаждение и получение разрешений, но для достижения заявленных масштабов потребуется около 6667 запусков Starship в год – примерно в 530 раз больше, чем текущая глобальная масса запусков, что делает реализацию этой идеи маловероятной в обозримом будущем.» Другими словами, аналитики Morningstar скептически относятся к обещаниям SpaceX по размещению центров обработки данных в космосе.

Эта акция в сфере искусственного интеллекта выиграет в любом случае

Существует множество препятствий для реализации видения SpaceX по созданию космических центров обработки данных – от финансовых вопросов до законов физики, таких как влияние вакуума на охлаждение. Однако, вне зависимости от исхода, Nvidia (NVDA +1.63%) наверняка окажется в выигрыше.

Несмотря на растущую конкуренцию, Nvidia сохраняет около 85% рынка чипов для искусственного интеллекта. Благодаря ранним инвестициям, производительность и экосистема графических процессоров Nvidia не имеют себе равных. Поэтому конкуренты в сфере искусственного интеллекта, такие как OpenAI и xAI – стартап, поддерживаемый Маском и теперь принадлежащий SpaceX – согласны с одним: им нужно больше чипов Nvidia.

Компания xAI уже несколько лет закупает больше чипов Nvidia. И она не одинока. По данным Reuters, «ожидается, что в этом году крупные технологические компании потратят более 600 миллиардов долларов на покупку передовых чипов и создание масштабных центров обработки данных, необходимых для развертывания и обучения систем искусственного интеллекта.» SpaceX приобрела xAI, чтобы поддержать свою цель по развертыванию космических центров обработки данных.

Вне зависимости от того, удастся ли реализовать этот проект, это только усилит давление на конкурентов, чтобы они как можно быстрее закупали чипы Nvidia. Независимо от того, станет ли орбитальная вычислительная инфраструктура осуществимой, можно ожидать, что значительная часть средств, привлеченных SpaceX в ходе IPO, в конечном итоге окажется в карманах Nvidia.

Смотрите также

2026-03-17 01:13