Искусственный интеллект: Кого ждет триумф?

Итак, господа, вокруг искусственного интеллекта поднялся такой шум, будто в каждой микросхеме поселился сам Гений. Micron Technology (MU +5.08%) и Palantir Technologies (PLTR 1.65%) – два имени, которые сейчас на слуху у каждого, кто хоть немного разбирается в финансах. Растут, процветают, а рынок, как всегда, подбрасывает им деньги. Впрочем, деньги любят тех, кто умеет их добывать, а эти господа, кажется, умеют.

Palantir, несмотря на все эти колебания на бирже, за последний год взлетел на целых 96%! Три года назад, если кто помнит, акции стоили копейки. Micron тоже не отстает: плюс 349% за год. Рынок оценил Palantir в 367 миллиардов, а Micron – в 452 миллиарда. Цифры, конечно, впечатляют. Но, как говорил один мудрый человек, за большими деньгами всегда скрываются большие риски. Иногда даже очень большие.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Но есть один игрок, который пока скромно сидит в тени. И я осмелюсь предположить, что уже к следующему году он обойдет и Micron, и Palantir. Это, господа, Alibaba (BABA +0.82%). Да, да, тот самый, китайский гигант, который сейчас немного приболел, но, как известно, у богатых свои причуды.

Эти AI-лакомства слишком дороги

Нельзя не признать, что и Micron, и Palantir сейчас показывают отличные финансовые результаты. Но давайте посмотрим правде в глаза: оценка у них, мягко говоря, завышена. Micron, с его коэффициентом P/E 11.1, выглядит, конечно, привлекательно. Но это как красивая обертка от конфеты: внутри может оказаться одна пустая надежда. Вся эта прибыль от памяти HBM – штука временная. Как только появится больше производителей, цены упадут, а вместе с ними и прибыль.

Это как с картошкой: если урожай хороший, цены падают. А если урожай плохой, то можно и нажиться. Но это ненадолго. Рынок всегда найдет способ уравновесить спрос и предложение. И Micron придется столкнуться с той же самой проблемой, что и все остальные производители памяти: цикличностью. То взлет, то падение. И так по кругу.

Palantir, с его коэффициентом P/E 118 и P/S 90, вообще вызывает удивление. Рост в 70% за квартал, 56% за год – это, конечно, хорошо. Но это все равно, что строить замок на песке. Рынок ожидает, что этот рост продолжится еще несколько лет. Но что, если это не так? Что, если Palantir не сможет оправдать ожидания? Тогда акции могут рухнуть, как карточный домик.

Поэтому я считаю, что не стоит рассчитывать на продолжение этих головокружительных взлетов. К концу 2027 года, думаю, и Micron, и Palantir будут торговаться около 400 миллиардов долларов. Если вообще будут торговаться.

AI-акция, которая затмит Micron и Palantir

А вот Alibaba, несмотря на все свои проблемы, может стать настоящим триумфатором. Акции подешевели, но это, господа, отличная возможность для покупки. Да, есть конкуренция, есть геополитические риски. Но все это уже учтено в цене. А потенциал у Alibaba огромен.

Прибыль упала на 78%? Ничего страшного. Это временные инвестиции в розницу и облачные вычисления. «Быстрая коммерция» требует больших затрат, но когда она заработает, прибыль взлетит. Это как посадить дерево: сначала нужно потратить время и деньги, а потом наслаждаться плодами.

Облачные вычисления растут на 34% в квартал. Искусственный интеллект – это вообще отдельная история. Рост в три раза! Alibaba вкладывает огромные деньги в развитие AI, чтобы привлекать больше клиентов. Это как строить дорогу в будущее.

Акции Alibaba торгуются с коэффициентом P/E 21. Это очень привлекательная цена для компании, которая, как ожидается, будет расти двузначными темпами. Риски, конечно, есть. Но они уже учтены в цене. Я уверен, что в ближайшие годы Alibaba сможет обойти и Micron, и Palantir. И ее рыночная капитализация превысит 400 миллиардов долларов.

Так что, господа, не гонитесь за хайпом. Ищите компании с реальными перспективами. И помните: деньги любят тех, кто умеет их зарабатывать. А еще – тех, кто умеет видеть возможности там, где другие видят только проблемы.

Смотрите также

2026-03-14 16:52