Zoom: Когда страх AI – это шанс

Знаете, в мире SaaS сейчас такая паника, будто все генеративные AI сейчас захватят мир и заменят всех менеджеров по продажам. Ну, почти. Если компания хоть немного заикнется о конкуренции, акции летят вниз, как будто там обнаружили плесень. И вот, Zoom Communications (ZM 1.54%) – последняя жертва этого коллективного нервного срыва.

Отчитались о прибыли на квартал, и все сразу решили, что Zoom – это конец. EPS – 1.44 вместо ожидаемых 1.49. Трагедия! Прогноз на 2027 год оказался на 4.5% ниже ожиданий. Ну, да, если не взлететь на Марс, это провал. Акции упали на 15%. Но, знаете, я вот смотрю на это и думаю: «Ребята, может, это шанс?». Как говорится, чужая беда – мой личный портфель.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Насколько Zoom уязвим?

По правде говоря, Zoom довольно неплохо справляется с конкуренцией. И я не думаю, что какой-нибудь AI внезапно заставит всех перейти на голубей с письмами. Да, Microsoft Teams – это сила, спору нет. У них там ресурсы, как у небольшой страны. Но Zoom продолжает расти, особенно среди крупных предприятий. Это как пытаться сдвинуть слона с места – сложно, но возможно.

В Zoom есть такой эффект «сети». Чтобы пообщаться, обоим нужен Zoom. Это как с Instagram – если все ушли в TikTok, то и тебе придется. Это создает своего рода ров вокруг бизнеса. Ну, и, конечно, пандемия COVID-19 помогла Zoom взлететь. Они вовремя предложили то, что нужно, и теперь собирают плоды. Теперь у них есть все: облачная телефония, платформы для работы, контакт-центры. Как швейцарский нож для корпоративной жизни.

Конечно, они не сидят сложа руки и инвестируют в AI. AI Companion 3.0 – это их попытка не отстать от прогресса. Он умеет собирать инсайты, планировать задачи и даже выполнять простейшие поручения. Ну, пока он не начнет писать отчеты за генерального директора, можно не беспокоиться.

Zoom: цена вопроса

Инвестиции в AI, похоже, окупаются, хотя и немного давят на прибыль. Но у Zoom полно денег и стабильный денежный поток. На конец 2025 года у них было около 7.8 миллиардов долларов наличными и ценными бумагами. Они умеют эффективно использовать деньги: выкупают акции и продолжают инвестировать в продукты. Еще миллиард долларов у них есть на выкуп акций.

После падения акций Zoom торгуется по коэффициенту 13 к скорректированной прибыли на акцию. И это без учета выкупа акций. Так что потенциал роста еще больше. Учитывая стабильный рост и устойчивость Zoom к конкуренции, я бы рекомендовал покупать акции по текущей цене. Это как купить хорошую шубу зимой – всегда пригодится.

Смотрите также

2026-03-13 14:22