NuScale Power: Десять лет в поисках Электричества

Итак, NuScale Power (SMR +2.91%). Название звучит как обещание будущего, а будущее, как известно, всегда немного обманчиво. Это, если хотите, первый ласточка в мире компактных ядерных реакторов, получившая благословение от американских регуляторов. Есть у них и клиенты, вроде бы, в очереди стоят. Даже двенадцать модулей строят. Почти как в советское время, только вместо пятилеток – надежды на скорую прибыль.

Но не всё так радужно, как утверждают рекламные проспекты. Вопросы есть. Вопросы всегда есть. Смогут ли они вообще реализовать свои амбициозные планы? Достаточно ли у них денег? И вообще, нужна ли миру эта самая маленькая атомная энергетика? Через десять лет NuScale может оказаться в самом центре электрического бума… или в списке компаний, о которых все давно забыли. Поверьте, как портфельный менеджер, я видел всякое.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

NuScale Power: Десять лет неопределенности

Если вы внимательно изучите их отчеты, а также комментарии руководства, то увидите весьма оптимистичную картину. Мир, видите ли, отчаянно нуждается в новых источниках энергии. И не просто в энергии, а в чистой, масштабируемой, и желательно, прибыльной. Центры обработки данных, электромобили, обычные дома… Спрос, говорят, огромен. И NuScale готова этот спрос удовлетворить. У них даже два одобрения от регуляторов есть. Можно, значит, строить, расширять, и богатеть.

Партнерство с ENTRA1 – это, конечно, хорошо. Отдельная компания, которая будет заниматься коммерциализацией технологии. Сняли, значит, часть рисков. Как говорится, переложили ответственность на соседа. ENTRA1 уже договорилась с Tennessee Valley Authority о строительстве аж шести гигаватт мощностей. Цифры впечатляют. Особенно, если не вдаваться в детали.

Читаешь всё это и думаешь: вот она, золотая жила! Но, к сожалению, до реальной выработки электроэнергии придется подождать. Самый оптимистичный прогноз – 2030 год. А до тех пор NuScale будет выплачивать поставщикам и подрядчикам огромные суммы. Миллионы, сотни миллионов… Деньги, как известно, не растут на деревьях, даже в Калифорнии.

У них, конечно, есть около 1,3 миллиарда долларов в виде наличных и краткосрочных инвестиций. Но эти деньги, как правило, зарабатываются продажей акций. За последний год количество акций увеличилось почти на 150%. Представляете, какой размах? Это как строить пирамиду, используя только соломинки.

А конкуренция… Конкуренция становится всё жестче. Появляются новые игроки, как в азартной игре. И не просто какие-то стартапы, а крупные, хорошо финансируемые конгломераты, такие как BWX Technologies и GE Vernova. Они, знаете ли, не будут сидеть сложа руки.

Поэтому, если говорить честно, NuScale Power – это, скорее, инвестиционная головоломка, чем надежный актив. Через десять лет они могут стать лидером рынка… или исчезнуть с радаров. Сможет ли эта технология вообще прижиться? Посмотрим. Пока же я предпочитаю оставаться в стороне. Как говорится, лучше сидеть на берегу, чем тонуть в реке. И, поверьте, как человек, управляющий чужими деньгами, я знаю, о чем говорю.

Десять лет спустя мы, возможно, увидим реакторы NuScale в работе. Но размытие акционерного капитала может нивелировать любую потенциальную прибыль для терпеливых акционеров. С очень ограниченными доказательствами того, как в конечном итоге сложится эта отрасль, я пока остаюсь в стороне, даже если сама технология имеет большой потенциал.

Смотрите также

2026-03-12 13:52