Vertiv: Затишье перед бурей в эпоху ИИ

Искусственный интеллект… Словно весенний поток, он размывает границы привычного, вынося на поверхность новые имена и возможности. Вся эта лихорадка сосредоточилась вокруг производителей графических процессоров, архитекторов моделей и создателей программного обеспечения. Но что остается в тени, питая эту жажду вычислений? Энергия. И не просто энергия, а умение обуздать ее, направить в нужное русло, уберечь от перегрева. Здесь, в этой тихой гавани, и стоит обратить внимание на компанию Vertiv Holdings.

Vertiv – это не просто поставщик оборудования. Это инженер спокойствия, архитектор стабильности в мире, где каждый бит данных требует своего охлаждения, своей защиты. Они создают системы электропитания и терморегулирования – словно кровеносную систему для гигантских дата-центров, для сетей связи, для любого места, где рождается и живет искусственный разум.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

В отчете о четвертом квартале 2025 финансового года, словно эхо долгожданного сигнала, прозвучало одно число – $15 миллиардов. Это не просто цифра, это обещание. Это объем накопленных заказов, залог будущих свершений, словно зерна, посеянные в плодородную почву. Органические заказы выросли на 252% по сравнению с прошлым годом, а коэффициент «заказы к выручке» достиг 2.9 – почти три доллара новых заказов на каждый полученный. Это как если бы весенний поток вдруг наполнил пересохшее русло, принеся с собой новую жизнь.

$15 миллиардов – это не мираж

Этот объем заказов – не просто обещание, это юридически оформленные обязательства, не эфемерный интерес, а реальные контракты. И речь идет о долгосрочных проектах, требующих от 12 до 18 месяцев на реализацию. Это не мгновенный взрыв, а медленное, но неуклонное движение к росту, продолжающееся и после 2026 года. И, что особенно важно, качество этих заказов растет. Vertiv все чаще выигрывает комплексные контракты на создание полноценных систем, охватывающих все аспекты электропитания и охлаждения. Это словно переход от сборки отдельных деталей к созданию целого механизма, работающего как единое целое.

Решения Vertiv, такие как SmartRun и OneCore, позволяют компании захватывать все большую долю расходов на каждый проект. SmartRun – это словно сборка конструктора, позволяющая быстро устанавливать инфраструктуру, а OneCore – это целостное решение для дата-центров, питающее облачные вычисления, Интернет вещей и приложения на основе искусственного интеллекта. Это словно создание экосистемы, где каждый элемент взаимосвязан и усиливает друг друга.

2026 год – год расцвета

Иметь большой объем заказов – это хорошо, но важно уметь превратить его в реальную прибыль. И Vertiv уже демонстрирует свою способность к эффективному исполнению. В четвертом квартале выручка выросла на 22.7% по сравнению с прошлым годом, а скорректированная прибыль на акцию – на 37%. Это словно первый росток, пробивающийся сквозь землю, обещающий обильный урожай.

Руководство прогнозирует выручку в размере $13.5 миллиардов в 2026 году, что на 28% больше, чем в предыдущем году. Скорректированная прибыль на акцию также должна вырасти на 43%, достигнув $6.02. Компания активно расширяет производственные мощности, инвестирует в новые технологии и масштабирует сеть поставщиков. Это словно подготовка почвы и посев семян, обеспечивающие будущий рост.

Руководство предупреждает о возможных колебаниях в объеме заказов. Но даже несмотря на впечатляющие результаты четвертого квартала, компания продолжает видеть интерес со стороны клиентов. Это говорит о том, что накопленный объем заказов не является просто перенесением спроса из будущих периодов.

Сложность – союзник Vertiv

По мере того, как дата-центры становятся все более сложными и энергоемкими, растет спрос на интегрированную инфраструктуру электропитания, охлаждения и информационных технологий. Жидкостное охлаждение становится неотъемлемой частью большинства проектов, связанных с искусственным интеллектом. Vertiv может помочь клиентам решить такие проблемы, как ограничения энергосистемы, получение разрешений на строительство новых дата-центров и обеспечение доступности электроэнергии. Это словно навигатор, помогающий проложить путь в сложном лабиринте.

Сервисный бизнес компании также набирает обороты. Заказы на жизненный цикл, включающие установку, техническое обслуживание и операционную поддержку дата-центров, выросли более чем на 25% в четвертом квартале. Компания располагает около 5000 специалистов, обеспечивающих поддержку этих услуг. Это словно надежная опора, обеспечивающая стабильность и долговечность.

Оценка – взгляд инвестора

Акции Vertiv торгуются с коэффициентом P/E, равным 31, что относительно высоко по сравнению с P/E индекса S&P 500, равным 22. Но аналитики ожидают сильного роста компании в 2026 году. Средний консенсус-прогноз выручки на 2026 год составляет $13.68 миллиарда, что на 33.7% больше, чем в предыдущем году. Средний консенсус-прогноз прибыли на акцию составляет $6.13, что на 46% больше, чем в предыдущем году.

Учитывая впечатляющий объем заказов, устойчивый финансовый импульс и быстро растущий рынок инфраструктуры дата-центров для искусственного интеллекта, Vertiv может даже превзойти эти консенсус-ожидания в 2026 году. В результате, акции могут оказаться удачным выбором даже при текущей завышенной оценке. Это словно росток, пробивающийся сквозь землю, обещающий обильный урожай для терпеливого инвестора.

Смотрите также

2026-03-09 22:03