Облигации Развивающихся Рынков: Риск и Возможная Выгода

Итак, день 147 карантина. Или, как я теперь называю, «стратегическая переоценка жизненных приоритетов». И, разумеется, финансовая. В поисках хоть какой-то доходности, не связанной с покупкой макарон впрок, я уставилась на международные облигации. Сначала думала, что это что-то вроде «инвестируй в стабильность», но потом поняла, что «стабильность» сейчас это как мифический единорог – красивая сказка. Так что, изучаю облигации развивающихся рынков. Пока что, единственное, что мне удается развить – это головную боль.

В общем, речь идет о фонде Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB 0.67%). Надо признаться, звучит солидно. Вроде как «я знаю, что делаю». Но, как показывает мой опыт, «звучит солидно» часто означает «скоро потеряю деньги». Тем не менее, за последний год он показал результат лучше, чем Vanguard Total International Bond ETF (BNDX 0.29%) и Vanguard Total Bond Market ETF (BND 0.14%). Это, конечно, радует. Но, как говорил мой дедушка, «не радуйся рано».

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Попытки разобраться, что это вообще такое, привели меня к следующему: это, по сути, кредитование правительств стран, которые еще не совсем «достигли успеха». То есть, не США, не Япония, не Германия. А, скажем, Саудовская Аравия (13.5% фонда), Мексика (11%), Турция (6.4%). Список можно продолжать. И, знаете, когда видишь «Турция» и «политическая стабильность» в одном предложении, хочется залезть под одеяло.

В общем, фонд содержит 902 облигации, и комиссия за управление составляет 0.15%. За последние пять лет средняя годовая доходность составила 2.6%, за три года – 9.99%, а за последний год – 11.6%. Звучит неплохо. Но, опять же, дедушка предупреждал.

О чем важно помнить, инвестируя в облигации развивающихся рынков

Высокая доходность – это, конечно, приятно. Но, как известно, бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Облигации развивающихся рынков – это, как правило, более рискованное вложение, чем облигации развитых стран. Некоторые из этих стран могут быть политически нестабильными, подвержены экономическим кризисам или просто не смогут вовремя выплатить долги. А я, знаете ли, не хочу быть кредитором, который бегает за должниками.

Для сравнения: примерно 41% облигаций развивающихся рынков в VWOB имеют кредитный рейтинг BB или ниже, что означает «спекулятивный» уровень. А в Vanguard Total Bond Market ETF целых 69% – это государственные облигации США (которые считаются одними из самых надежных в мире), а остальные 31% имеют инвестиционный кредитный рейтинг BBB или выше. В общем, разница ощутимая.

Если хочется немного снизить риски, можно рассмотреть Vanguard Total International Bond ETF (BNDX). В этом фонде 6,612 облигаций со всего мира, и только 7.5% приходится на развивающиеся рынки. Это, конечно, не так прибыльно, но и спать спокойнее.

Диверсификация – это, конечно, хорошо. Но, как говорится, «не клади все яйца в одну корзину». Особенно, если эта корзина находится в стране, где политическая ситуация напоминает американские горки. Инвестирование в облигации развивающихся рынков может принести более высокую доходность, но и сопряжено с более высоким риском. А я, знаете ли, не люблю сюрпризы. Особенно, неприятные.

Список дел на сегодня: 1. Прочитать все новости о политической ситуации в Турции. 2. Выпить успокоительный чай. 3. Подумать, не пора ли мне все-таки покупать макароны впрок.

Смотрите также

2026-03-07 20:12