Взлет Aehr Test Systems: Когда Железо Говорит Само За Себя

Акции Aehr Test Systems (AEHR 5.34%) в феврале взлетели, словно испуганные голуби, несмотря на общую неуверенность на рынке. В то время как S&P 500 поскромничал, потеряв 0.9%, а Nasdaq Composite и вовсе опустил голову на 3.4%, Aehr взмыла на 46%. Интересно, сколько еще нужно ждать, чтобы железо, а не бумажки, определяло судьбы на бирже? С начала года рост составил 100.5%, что, конечно, радует тех, кто вовремя углядел перспективу. Но радость эта, как всегда, не для всех.

Когда Контракты Запахли Деньгами

Толчок дали новые контракты. 11 февраля компания объявила о крупном заказе на системы тестирования и обжига для чипов искусственного интеллекта. Заказ поступил от основного заказчика, и системы Sonoma пойдут на производство специализированных интегральных схем (ASIC). Вроде бы, и хорошо, но кто-то наверняка уже подсчитывает, сколько рабочих часов и жизней за этим стоит. 26 февраля последовало новое объявление: заказ на 14 миллионов долларов на системы FOX, WaferPak и автоматические выравниватели для полупроводников, используемых в центрах обработки данных с искусственным интеллектом. Опять же, цифры, цифры… а где люди?

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Эти объявления говорят о том, что спрос на продукцию, связанную с искусственным интеллектом, растет. Компания может выполнить или даже превзойти прогнозы на 2026 финансовый год, которые были восстановлены в январе. После приостановки прогнозов из-за тарифов Aehr ожидает продажи в диапазоне от 25 до 30 миллионов долларов в этом финансовом году, заканчивающемся 30 мая. Неплохо, если не думать о том, как эти миллионы распределятся. Руководство также заявило, что прогнозы клиентов указывают на возможность получения заказов на сумму от 60 до 80 миллионов долларов в этой половине финансового года. С новыми заказами на системы, связанные с искусственным интеллектом, перспективы роста компании выглядят все более обнадеживающими. Но и риски, как всегда, никуда не делись.

Март Продолжает Радовать

3 марта Aehr объявила о новом заказе от своего основного заказчика в области фотоники на системы тестирования и обжига для оптической архитектуры, используемой в процессорах искусственного интеллекта. Поддержку оказали и данные о занятости от ADP, показавшие, что в феврале в частном секторе США было создано 68 000 рабочих мест – выше консенсус-прогноза в 48 000. Вроде бы, и хорошо, но сколько из этих рабочих мест временные, сколько не обеспечат достойной оплаты труда? На момент написания статьи, акции Aehr выросли на 8.2% в этом месяце и оцениваются примерно в 26 раз от ожидаемых продаж в этом году. Это высоко зависимая от роста оценка для компании с неоднородной историей эффективности за последние несколько лет, но похоже, что рост компании готов ускоряться благодаря спросу, обусловленному искусственным интеллектом. Только вот этот рост, как всегда, оплачивается чьим-то трудом и временем.

Смотрите также

2026-03-06 15:42