Две Акции, Которые Могут Взлететь на 65% и 195%

Два месяца нового года, а S&P 500, в общем-то, стоит на месте. Инфляция, конечно, все еще немного нервирует, но экономика США на удивление держится. Странно, да? Как будто все вокруг делают вид, что ничего не происходит. Начинаешь думать, что, может, я просто слишком много кофе пью. Или слишком мало.

В такие моменты вспоминается старая мудрость Бенджамина Грэма: «В краткосрочной перспективе рынок — это машина для голосования. В долгосрочной — машина для взвешивания.» Значит, если выбрать хорошие акции и держать их, то что там будет в первые два месяца 2026-го… Ну, это уже не так важно. Хотя, конечно, хочется, чтобы все было сразу и хорошо. Как в кино.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Сегодня я решила покопаться в перспективах двух финтех-компаний, которые привлекают внимание Уолл-стрит: Block (XYZ 2.20%) и Pagaya Technologies (PGY 0.93%). Аналитики считают, что Block может вырасти на 65% в ближайшие 12-18 месяцев, а Pagaya — сразу на 195%! Звучит неплохо, правда? Хотя, конечно, нужно помнить, что аналитики иногда ошибаются. Как и все мы.

1. Block, бывший Square

Square, а теперь Block, когда-то привлек мое внимание своими инновационными решениями. Их платформа для продавцов Square – это, по сути, удобный цифровой инструмент для управления финансами. Очень удобно, если честно. А Cash App – популярное приложение для личных финансов. Пользуюсь, кстати. Хотя иногда забываю ввести данные. В общем, все как у людей.

Но в последние годы у компании были некоторые проблемы. На самом деле, даже не «некоторые». Проблемы. В основном, две: сложность с прибыльностью и увлечение проектами, которые не совсем соответствуют основной стратегии. В результате, рынок потерял к ним интерес. Акция, которая когда-то взлетела на 1500% (помню, как тогда все говорили, что это будущая звезда!), сейчас примерно на 80% ниже своего пика. Грустно, конечно. Но, с другой стороны, все мы иногда ошибаемся.

Недооценена ли она сейчас? По мультипликаторам вроде бы да. P/S – 1.7, P/E – 19. Но это глубокая скидка, только если рынок поверит, что компания сможет изменить ситуацию. А она безуспешно пытается это сделать уже несколько лет. Список покупок для саморазвития: 1. Дисциплина. 2. Терпение. 3. Вера в лучшее.

После публикации результатов за четвертый квартал акция немного выросла. Продажи немного превысили прошлогодние показатели, операционная прибыль и маржа значительно улучшились. Радует, конечно. Но нужно быть осторожной. Как говорится, «доверяй, но проверяй».

Рынок особенно обрадовался объявлению о сокращении штата с 10 000 до 6 000 человек. Похоже, компания наконец-то решила избавиться от «жира». Пора, что ли, и мне заняться спортом.

Они активно внедряют искусственный интеллект (ИИ) для повышения эффективности. Но в то же время, есть риск, что ИИ может заменить их. Парадоксально, да? Как будто ты строишь лестницу, которая может тебя же и сбросить.

Есть еще риск, связанный с Bitcoin. Криптовалюта падает, и это негативно сказывается на выручке Block. В общем, рисков хватает. Поэтому, хотя акция может быть недооценена, и ее можно купить сейчас, нет гарантий, что это будет долгосрочно выгодная инвестиция.

2. Pagaya, ИИ на страже кредитов

Pagaya использует сложную платформу для оценки кредитоспособности, одобрения кредитов по более высоким ставкам и продажи пакетов обеспеченных кредитами ценных бумаг институциональным инвесторам. Растут быстро. Выручка увеличилась на 20% в четвертом квартале, чистая прибыль достигла 34 миллионов долларов, превысив прогнозы. Впечатляет. Хотя, конечно, нужно помнить, что прогнозы иногда не сбываются.

Работают в пяти различных кредитных секторах, включая личные и автокредиты. У них 30 партнеров, включая U.S. Bancorp (пятый по величине банк в США) и Visa. И более 150 инвесторов. Недавно объявили о новом раунде финансирования на 800 миллионов долларов для своих кредитов. Это важно, чтобы обеспечить бесперебойное расширение. Похоже, у них все серьезно.

Если Block кажется выгодной покупкой сегодня, то Pagaya просто смешно дешева. P/S – 0.8, P/E – 3.8. Есть несколько причин, по которым рынок сейчас недооценивает ее. И почему акция упала после публикации результатов за четвертый квартал. Список дел на сегодня: 1. Выпить кофе. 2. Понять, почему все так сложно. 3. Понять, что я забыла.

Одна из причин – давление, связанное с операциями в сфере аренды жилья. Они приобрели Darwin, компанию, занимающуюся технологиями и управлением арендой. Рынок недвижимости сейчас не в лучшей форме, и это оказывает негативное влияние на этот сегмент. Без учета аренды жилья, выручка увеличилась на 34%, но с учетом – только на 3%. Не очень впечатляет.

Еще одна причина падения акций – разочаровывающие прогнозы на 2026 год, которые предполагают увеличение выручки и объема сети всего на 15%. Не слишком привлекательная история роста для финтех-компании.

По этой цене все 10 аналитиков, которые охватывают Pagaya, рекомендуют покупать акции. А самая низкая целевая цена примерно на 80% выше текущей.

Смотрите также

2026-03-04 14:02