Два оплота в бурю: дивидендные акции для разумного инвестора

Годы текут, как вода в реке, и финансовые потоки, казалось бы, непоколебимые, то затихают, то вздымаются волнами. В 2022 и 2023 годах, когда процентные ставки взлетали, словно птицы в небе, надежные, привычные дивидендные акции, казалось, утратили свой блеск. Но вот, в 2024 и 2025 годах, Федеральная резервная система начала медленно опускать свой стержень, и инвесторы, ищущие стабильности, вновь обратили взоры к этим оплотам. Ибо, как и в жизни, после долгой зимы всегда приходит весна.

Поговаривают о дальнейших послаблениях, если в мае на смену нынешнему главе Федерального резерва придет Кевин Уорш. А недавние геополитические бури лишь усиливают привлекательность этих надежных акций, словно маяк в ночи. Если вы ищете тихую гавань для своего капитала в это тревожное время, обратите внимание на два названия: AT&T (T +1.91%) и Philip Morris International (PM 3.89%).

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

AT&T: отказ от иллюзий и возвращение к корням

В 2021 и 2022 годах AT&T, словно старый садовник, обрезал засохшие ветви: DirecTV, Time Warner, мелкие медиа-активы. Отказавшись от дорогостоящей мечты о собственной медиа-империи, компания освободила место для роста своего основного бизнеса: 5G и оптоволокна. Как только сорвали тяжелые плоды, ветви сразу же потянулись к свету.

Став более стройной и подтянутой, AT&T начала уверенно привлекать новых абонентов мобильной связи и оптоволоконного интернета. С 2023 по 2025 год ее скорректированная EBITDA росла на 3% в год. В 2025 году компания сгенерировала 16,6 миллиарда долларов свободного денежного потока, с избытком покрыв свои 12 миллиардов долларов дивидендов и обратного выкупа акций. Словно река, набирающая силу, чтобы проложить себе путь.

Аналитики ожидают, что с 2025 по 2028 год скорректированная EBITDA AT&T будет расти на 4% в год, благодаря расширению сетей 5G и оптоволокна. Недавняя покупка лицензий на спектр у EchoStar укрепит ее сети 5G, а приобретение бизнеса по оптоволоконному интернету у Lumen расширит ее присутствие. AT&T торгуется всего в 7 раз своей скорректированной EBITDA, и ее дивидендная доходность приближается к 4%. Это словно надежная пристань, где можно укрыться от шторма.

Philip Morris International: устойчивость в меняющемся мире

Philip Morris International отделилась от Altria в 2008 году. После этого PMI сосредоточила свои усилия за рубежом, а Altria осталась на американском рынке. Обе компании по-прежнему владеют Marlboro, самым ценным брендом сигарет в мире. Разделение, словно течение реки, разделило один поток на два.

PMI может показаться рискованной акцией, учитывая снижение количества курильщиков во всем мире. Но компания постоянно повышает цены на сигареты и сокращает издержки, чтобы компенсировать это давление. Она также расширяет свой портфель продуктов, не содержащих табак, включая iQOS, электронные сигареты и никотиновые паучи Zyn, чтобы охватить более 43 миллиона взрослых потребителей в 106 странах. Как старый дуб, приспосабливающийся к меняющемуся климату.

В 2025 году доходы PMI от продуктов, не содержащих табак, выросли на 14% в органическом выражении и составили почти 43% от ее выручки. Это снижает ее зависимость от бизнеса по производству сигарет и делает ее более жизнеспособной долгосрочной инвестицией. Ее скорректированная прибыль на акцию выросла на 15% до 7,54 доллара США, что с избытком покрывает ее годовые дивиденды в размере 5,64 доллара США. Текущая дивидендная доходность составляет 3,2%.

Аналитики ожидают, что с 2025 по 2028 год прибыль на акцию PMI будет расти на 9% в год, благодаря iQOS, Zyn и ее новым продуктам Veev, а также расширению на новые рынки. PMI более подвержена военным конфликтам и потрясениям за рубежом, чем Altria, но она защищена от колебаний тарифов администрации Трампа. Акции PMI по-прежнему оцениваются по разумной цене – 24 раза ее текущей прибыли, и она должна оставаться хорошей защитной акцией, даже если число курильщиков будет сокращаться.

Смотрите также

2026-03-03 21:22