Программное обеспечение: 15% роста и как на этом заработать

Говорят, будущее наступило. И оно, оказывается, требует все больше программного обеспечения. Инвесторы, конечно, встревожены – искусственный интеллект, видите ли, грозит перекроить всю индустрию. Мол, эти самые агенты ИИ сами все делают, код пишут, а зачем тогда люди? Как будто мы все ждали, что роботы за нас работать будут, а тут вдруг – надо думать и считать. Но компании, у которых есть налаженные связи с клиентами, не спешат паниковать. Они, напротив, используют ИИ, чтобы укрепить свои позиции и заработать еще больше. Ведь деньги любят счет, а не разговоры.

По прогнозам Gartner, расходы на программное обеспечение в этом году вырастут как минимум на 15%, достигнув 1,4 триллиона долларов. Цифра, конечно, впечатляет. Впрочем, удивляться не стоит – все мы живем в эпоху цифрового безумия. Microsoft (MSFT 2.17%) и ServiceNow (NOW 1.16%) немного подешевели в последнее время, но их отчеты показывают, что дела у них идут вполне неплохо. Видимо, не все еще потеряно.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Microsoft

Microsoft, как говорят в народе, на каждом углу. Миллионы людей и компаний пользуются их продуктами каждый день. Office, конечно, уже не тот, что раньше – появились бесплатные альтернативы, но Microsoft умудряется и дальше зарабатывать деньги. Похоже, у них есть какой-то секрет. Клиенты готовы платить больше за премиум-функции, особенно если эти функции помогают им делать меньше. После запуска Copilot в Excel, Word и других программах, доходы Microsoft 365 выросли на 17% в годовом исчислении. Видимо, люди готовы платить за то, что им ничего не нужно делать.

А еще компании все чаще обращаются к Microsoft Azure за облачными услугами. Microsoft недавно представила свой чип Maia 200, который должен снизить затраты на вычисления и повысить эффективность. Доходы от Azure выросли на 39% в годовом исчислении. Видимо, чип работает. Впрочем, кто знает, что там внутри. Может, там просто волшебство.

Конкуренция на рынке облачных вычислений, конечно, есть. И не совсем понятно, как ИИ повлияет на индустрию в ближайшие годы. Но у Microsoft есть одно важное преимущество – у них есть деньги. А деньги, как известно, решают все. Компании, у которых есть деньги, могут позволить себе строить дата-центры и покупать чипы. И тогда они будут оставаться на передовой ИИ, запускать новые инновации и радовать своих акционеров. Microsoft – мастер превращать продукты в денежный поток. После небольшого падения акций, они торгуются примерно по 24-кратному коэффициенту P/E, при этом аналитики ожидают годовой рост прибыли на 14%. Это привлекательное соотношение P/E к росту для Microsoft.

ServiceNow

ServiceNow помогает компаниям автоматизировать самые разные задачи, от обработки запросов клиентов до разработки приложений и поддержки ИТ. Компания получает практически все свои доходы от подписок, что обеспечивает стабильный рост доходов и свободного денежного потока. В последнее время акции компании немного подешевели, так как инвесторы опасаются конкуренции со стороны новых ИИ-агентов. Но в результатах четвертого квартала нет никаких признаков слабости. Доходы от подписок выросли на 21% в годовом исчислении, что лишь немного ниже среднего трехлетнего темпа роста. Компания заключила 35 сделок на сумму более 1 миллиона долларов на свой ИИ-пакет Now Assist.

Руководство компании отмечает ускорение новых сделок и «значительный рост» числа лицензированных пользователей, рабочих процессов и транзакций. Важно отметить, что руководство прогнозирует рост доходов от подписок на 20,5-21% в 2026 году. Этот прогноз важен, потому что если бы руководство наблюдало замедление темпов роста сделок, это отразилось бы на его прогнозах. Вместо этого руководство сосредоточено на превышении своих прогнозов. ИИ развивается быстро, но ServiceNow играет на опережение, определяя будущее этой технологии. «Мы строим центр управления ИИ для переосмысления бизнеса, чтобы предприятия могли безопасно работать в мире агентов ИИ», — сказал генеральный директор Билл МакДермотт.

Недавный обвал акций привел к снижению коэффициента P/E до примерно 25 – привлекательный показатель для компании, которая по-прежнему прогнозирует сильный рост. До падения акции торговались примерно по 50-кратному коэффициенту P/E. Учитывая позитивные прогнозы руководства, акции кажутся выгодными для покупки на текущих уровнях.

Смотрите также

2026-03-01 15:23