Комфорт Системс: Тень Роста

Искусственный интеллект, как и любой новый наркотик, породил победителей. Даже гиганты рынка вдруг стали расти, как сорняки после дождя. Инвесторы, ухватившиеся за акции Nvidia, получили свой куш. Но есть и другие игроки, о которых не стоит забывать.

Комфорт Системс USA (FIX 0.53%) – имя, которое пока не гремит так громко, как Nvidia. Но за последние три года акции этой компании взлетели на 876% – на целых 180% выше, чем у модного фаворита. Индекс S&P 500, как всегда, плелся позади, довольствуясь скромными 74%. Пора присмотреться к этой тихой силе.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Заказы растут, как долги в плохие времена. Бэклоги удвоились за год. Это не просто везение. Это – признак того, что компания попала в струю.

Игрок поздней стадии

Комфорт Системс специализируется на сложных инженерных системах – механике, электрике, трубопроводах, автоматизации зданий. Доходы компании удваиваются с каждым годом, утроились за три. Два главных фактора – технологический бум и возвращение производства в Штаты. Но дьявол, как всегда, кроется в деталях.

Главное – понимать, откуда растут эти деньги. И как компания заключает сделки. Спрос идет с самых разных секторов – дата-центры, производство чипов, фармацевтика, здравоохранение, хранение энергии. Неудивительно, что компания, занимающаяся обслуживанием инженерных сетей, процветает на фоне бума строительства дата-центров для искусственного интеллекта. Это закономерно. И можно ожидать большего, учитывая ее положение на рынке.

Текущие заказы пока не отражают всех планов гигантских дата-центров. Так объяснил это финансовый директор Уильям Джордж на последнем собрании акционеров:

Мы не включаем в бэклоги те проекты, которые только планируются. Мы фиксируем только те, где уже вырыли котлован, начали строительство. Есть игроки, которые занимаются проектированием, есть те, кто строит фундамент. А мы – игроки поздней стадии.

Комфорт Системс: Бенефициар технологических трендов

Слова Джорджа намекают на то, что текущие рекордные заказы – это результат проектов, заключенных еще год назад. Гигантские дата-центры только недавно начали наращивать инвестиции. В этом году было объявлено о планах вложить более 600 миллиардов долларов. Джордж уточнил, что эти инвестиции принесут прибыль Комфорт Системс в 2027 и 2028 годах.

Часть этого уже отражена в цене акций, которая взлетела до небес. Прибыль на акцию удвоилась за год, но коэффициент P/E достиг 40. Однако, менеджмент компании проводит программу выкупа акций, что также поддержат прибыль.

Компания генерирует сильный денежный поток, потратив 216 миллионов долларов на выкуп акций в прошлом году. Это поможет увеличить прибыль на акцию в ближайшие годы, даже при дальнейшем росте бизнеса. Рост может быть не таким взрывным, как раньше, но Комфорт Системс USA по-прежнему выглядит привлекательным местом для вложения капитала. Деньги любят тишину. И эту компанию, похоже, не потревожат громкие заявления.

Смотрите также

2026-02-28 01:22