IonQ: Ну и что с того, что убытки?

Итак, IonQ (IONQ +20.24%). Понятно, что акции взлетели почти на 20% после отчета за четвертый квартал. Ну да, выручка выросла на 429% год к году – 61,9 миллиона долларов. Впечатляет, конечно. Но 21,5 миллиона долларов превышение ожиданий аналитиков… это как если бы я случайно нашел 20 рублей в старом пальто. Приятно, но не меняет жизнь. Убыток на акцию расширился, с 0,15 до 0,20, но, внимание, всего на три цента лучше прогнозов. Три цента! Это вообще серьезно? Я, конечно, понимаю, что все любят считать копейки, но…

За весь год выручка выросла на 202% – 130 миллионов. Ускорение, говорят. С 95% в 2024-м и 98% в 2023-м. Как будто они соревнуются, кто быстрее проиграет деньги. А убыток… расширился с 0,50 до 0,60 за акцию. И EBITDA… отрицательная, разумеется. С -105,7 миллиона до -186,8 миллиона. Это как пытаться налить воду в решето. Растет, растет, а толку-то? Говорят, что рынок квантовых вычислений – не пузырь. Ну да, конечно. Просто все вокруг притворяются, что понимают, что происходит.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Почему IonQ так быстро растет?

Все эти квантовые компьютеры, знаете ли, работают не как обычные. Обычные считают в битах – ноли и единицы. А квантовые – в кубитах. Они, видите ли, могут одновременно быть и нулем, и единицей. Как будто у них раздвоение личности. Это позволяет им обрабатывать больше данных и решать определенные задачи быстрее. Но они больше, дороже, потребляют больше энергии и дают больше ошибок. Что-то мне это напоминает…

IonQ пытается решить эти проблемы с помощью лазеров и ионов. Зачем-то они их ловят в квантовом состоянии. Вместо того, чтобы охлаждать электроны до криогенных температур, как в старых системах, IonQ работает при комнатной температуре. Это, конечно, удобно. Но кто сказал, что удобно – это хорошо? У них еще и более высокая точность. Ну, это они говорят. Покажите мне доказательства!

У IonQ есть четыре системы: Aria, Forte, Forte Enterprise и Tempo. И они еще предоставляют доступ к своим вычислениям через облако. Растут органически и неорганически. Что бы это ни значило. И большая часть этого роста – благодаря контрактам с правительством США. Ну да, конечно. Всегда найдутся деньги на что-нибудь бесполезное.

Стоит ли покупать акции IonQ сейчас?

На 2026 год IonQ ожидает рост выручки на 73-88% – до 225-245 миллионов долларов. Звучит неплохо. Но EBITDA, внимание, опять будет отрицательной – минус 310-330 миллионов. Это уже не смешно. Энтерпрайз-стоимость – 9,78 миллиарда долларов. Они торгуются в 42 раза больше, чем годовая выручка. 42 раза! Это просто издевательство.

IonQ может удержать такую высокую оценку, если они продолжат улучшать свою технологию, опережать конкурентов и получать еще больше контрактов. Но им нужно когда-нибудь стабилизировать свои показатели и доказать, что их бизнес-модель устойчива. Акции IonQ можно немного купить в качестве спекулятивной игры на рынке квантовых вычислений. Но не стоит вкладывать все деньги сразу. Пока они не стабилизируют EBITDA и не уменьшат убытки, лучше держаться подальше. И вообще, я не понимаю, зачем все это нужно. Проще было бы просто пойти погулять.

Смотрите также

2026-02-26 21:12