Netflix: Иллюзия Роста и Тени Сделки

В минувшем году, компания Netflix (NFLX +1.11%) одарила инвесторов приступами эйфории, столь же мимолетными, сколь и предсказуемыми. Этот гигант стриминга, словно опытный иллюзионист, продолжает оперировать из положения силы, поддерживаемого армией в 325 миллионов подписчиков. В 2025 году выручка достигла 45,2 миллиарда долларов (рост на 16% по сравнению с предыдущим годом), а разводненная прибыль на акцию – 2,53 доллара (рост на 28%). Цифры, несомненно, впечатляющие, но, как и все иллюзии, требуют пристального внимания к деталям.

Компания, словно хамелеон, продолжает эволюционировать, улавливая малейшие изменения в настроениях рынка. Так, например, руководство Netflix прогнозирует удвоение рекламных доходов до 3 миллиардов долларов в 2026 году. Новый источник дохода, возникший, словно гриб после дождя, в начале десятилетия. Иронично, не правда ли? Компания, ранее пренебрегавшая рекламой, теперь с распростертыми объятиями принимает ее, словно старого друга.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Но достаточно ли этого, чтобы считать акции Netflix наилучшей инвестиционной возможностью сегодня с бюджетом в 1000 долларов? Вопрос, достойный философского трактата, но требующий, прежде всего, трезвого взгляда на вещи.

Топ-менеджмент Netflix: Очередной Триумф?

Рид Хастингс, один из основателей и бывший генеральный директор компании, всегда относился к идее рекламного уровня с некоторым пренебрежением, словно считал, что это может запятнать безупречный имидж Netflix. Возможно, он опасался, что реклама разрушит ту атмосферу уюта и комфорта, которую так ценят зрители. Но, как известно, жизнь порой вносит свои коррективы.

В ноябре 2022 года компания сделала неожиданный поворот и шагнула в мир рекламы. Это был, возможно, оборонительный маневр. В первой половине 2022 года Netflix потерял 1,2 миллиона подписчиков, что стало неприятным сюрпризом для инвесторов. Компания, словно загнанный в угол зверь, вынуждена была искать новые способы выживания.

Теперь, за 7,99 долларов в месяц, американские зрители могут наслаждаться своими любимыми фильмами и сериалами в более доступном формате. Это может привлечь более широкую аудиторию, более чувствительную к цене. Уловка, конечно, но вполне эффективная.

Результаты пока обнадеживают. Рекламные доходы выросли на 150% в 2025 году, достигнув 1,5 миллиарда долларов. И ожидается, что в этом году они удвоятся. Компания, словно феникс, возрождается из пепла, обретая новые силы.

Netflix, безусловно, обладает одним из лучших управленческих команд в корпоративном мире. Это подтверждается ростом стоимости акций более чем на 20 000% за последние 20 лет (по состоянию на 23 февраля). Компания также продемонстрировала успешные стратегические решения, будь то выход на зарубежные рынки, производство оригинального контента или, в последнее время, выход на рынок игр и подкастов. Словно опытный капитан, компания уверенно ведет свой корабль сквозь штормы и бури.

Как инвесторам следует подходить к этой ситуации

С тех пор, как Netflix объявила о сделке с Warner Bros. Discovery 5 декабря, стоимость акций резко упала. С этой даты акции упали на 24%. Падение, достойное пера Данте.

Я считаю, что рынок справедливо обеспокоен уровнем риска и неопределенности, которые влечет за собой эта масштабная сделка, оцениваемая в 82,7 миллиарда долларов. Netflix возьмет на себя значительный долг. И невозможно предсказать долгосрочные финансовые и стратегические последствия этой сделки. Словно игра в рулетку, где на кону стоит все.

Тем не менее, стоимость акций снизилась. Отношение цены к прибыли составляет 30, что на 52% ниже, чем ровно год назад. Возможно, это шанс для тех, кто готов рискнуть.

Инвестиция в 1000 долларов сегодня позволяет купить 13 акций Netflix. Но это может быть не лучшим решением прямо сейчас, потому что никто не знает, чем закончится сделка с Warner Bros. Discovery. Словно ожидание прилива, которое может так и не случиться.

Смотрите также

2026-02-26 18:52