Медицинские инновации и капризы рынка

от

Некоторые компании, как и тщательно подобранные костюмы, привлекают внимание не столько функциональностью, сколько безупречным вкусом. Intuitive Surgical, с ее головокружительным коэффициентом P/E, кажется, полагает, что сама гениальность оправдывает любые излишества. Medtronic, напротив, предстает более сдержанным джентльменом, чьи 26 единиц P/E говорят о приверженности здравому смыслу. Инвесторы, способные мыслить десятилетиями, а не днями, полагаю, увидят в этом некую иронию.

История да Винчи

История Intuitive Surgical – это повесть о триумфе инженерной мысли, воплощенная в хирургических роботах da Vinci. К концу 2025 года их насчитывалось 11 106, что на 12% больше, чем годом ранее. Однако, куда более примечательно, что количество операций, выполняемых с их помощью, выросло на 18%. Похоже, что медицинское сообщество и пациенты одинаково оценили этот механический гений. Впрочем, истинный секрет успеха кроется не в самих роботах, а в тех, кто их обслуживает. Около 25% выручки компании приходится на продажу новых машин, а остальное – на запасные части и сервис. Это своего рода рента, постоянный источник дохода, который растет с каждой новой установкой. В этом, как мне кажется, и заключается настоящая алхимия бизнеса.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Место для Medtronic

Конечно, акции Intuitive Surgical сейчас стоят довольно дорого. Medtronic, напротив, предлагает более привлекательную цену. И, что немаловажно, у Medtronic есть свой собственный хирургический робот – Hugo. Он пока не достиг уровня da Vinci, но быстро догоняет. Это означает, что у Medtronic есть шанс на значительный рост. Однако, Medtronic – это не только Hugo. Это один из крупнейших и наиболее диверсифицированных производителей медицинского оборудования в мире. У компании есть солидная основа, которая поддерживает ее стремление к инновациям. И нет никаких причин полагать, что она не сможет найти свое место рядом с Intuitive Surgical на быстрорастущем рынке хирургической робототехники. Примечательно, что FDA одобрила Hugo для использования в Соединенных Штатах в конце 2025 года. Впрочем, одобрение – это лишь первый шаг. Настоящая проверка на прочность наступит, когда робот начнет демонстрировать свою эффективность в реальных операционных.

Что еще предлагает Medtronic

Как я уже отметил, бизнес Medtronic более диверсифицирован, чем бизнес Intuitive Surgical. Но есть еще один приятный бонус. В отличие от Intuitive Surgical, Medtronic выплачивает дивиденды, предлагая привлекательную доходность в 2,9%. И компания близка к статусу «Дивидендного короля», ее дивидендная полоса стабильно растет уже несколько десятилетий. Инвестиция в 10 000 долларов в Medtronic позволит вам приобрести около 100 акций. По мере того как компания расширяет базу установленных хирургических систем Hugo в течение следующих 10 лет, Уолл-стрит может начать оценивать ее акции выше. Хотя Medtronic, возможно, и не достигнет тех же высоких оценок, что и Intuitive Surgical, рост цены акций означает, что, покупая ее сегодня, вы получаете и доход, и рост. В конце концов, разумный инвестор всегда ценит возможность получить прибыль, не прибегая к рискованным авантюрам. Как говорил один мудрец, «Лучше маленькая птичка в руке, чем большой голубь в небе».

Смотрите также

2026-02-26 17:12