Иллюзии Рыночного Процветания

В минувшем году, как известно, на американских биржах копошилось около пяти с половиной тысяч компаний. По большей части, твари, стремящиеся к обогащению, и ничем не отличающиеся от тех, что копошились здесь и столетие назад. Их, разумеется, пытаются систематизировать, вводя в различные индексы – чтобы хоть какой-то порядок в этом хаосе был. SIFMA, эта почтенная организация, ведет учет всего этого, будто бы это имеет какой-то смысл.

Но, разумеется, есть один индекс, который выделяется. S&P 500. Ибо он, как полагают, наиболее точно отражает состояние дел в американской экономике. Ибо в нем сосредоточены пятьсот крупнейших компаний, представляющих примерно 80% всего рыночного капитала. Критерии включения, само собой, не лишены некоторой произвольности, но кто обращает на это внимание? Главное – цифры. Их любят.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Создан этот индекс был еще в 1957 году. И с тех пор он, подобно неугомонному призраку, то взлетает, то падает, отражая все прихоти и безумия человеческой жадности. Сейчас, в феврале 2026 года, в него входят такие титаны, как Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon. И, конечно, Broadcom, Meta Platforms, Tesla, Berkshire Hathaway, Eli Lilly. Имена, известные каждому, кто хоть немного интересуется капиталистической гонкой. Веса их, разумеется, различны, но суть одна – они правят балом.

За последние тридцать лет этот индекс демонстрировал среднегодовую доходность в 8,1%. За десятилетие – 13,6%. За два десятилетия – 439%, или 8,8% в год. И вот, господа, начинают шептать о новых вершинах. О том, что в оставшиеся месяцы 2026 года S&P 500 может вырасти еще на 10%, принеся инвесторам почти 12% годовой прибыли. И это, видите ли, будет триумфом! Будто бы цифры способны заглушить голоса тех, кто остался за бортом этого праздника жизни.

Призраки Оптимизма

В 2025 году компании, входящие в S&P 500, продемонстрировали ускорение темпов роста доходов и прибыли. А Wall Street, как всегда, предрекает еще большее ускорение в 2026 году. Благодаря, разумеется, снижению налогов (подарок от президента Трампа, да будет он проклят или благословлен, это не имеет значения), тратам на искусственный интеллект (ведь это же будущее, разве не так?) и снижению процентных ставок Федеральной резервной системы. Все, как по маслу. И все, разумеется, абсолютно ненадежно.

Аналитики, эти провидцы рынка, предсказывают, что к концу года индекс достигнет отметки 8100, 8000, 7800… Одни более оптимистичны, другие – менее. Но все сходятся во мнении, что рост неизбежен. Таблица, представленная ниже, демонстрирует весь этот оптимизм во всей его красе. И, разумеется, полной бессмысленности.

Фирма	Целевой уровень S&P 500 к концу года	Потенциал роста
Oppenheimer	8,100	17%
Deutsche Bank	8,000	15%
Morgan Stanley	7,800	12%
Seaport Research	7,800	12%
Evercore	7,750	12%
RBC Capital	7,750	12%
Citigroup	7,700	11%
Fundstrat	7,700	11%
UBS	7,700	11%
Yardeni Research	7,700	11%
Goldman Sachs	7,600	10%
Canaccord Genuity	7,500	8%
HSBC	7,500	8%
Jefferies	7,500	8%
JPMorgan Chase	7,500	8%
Wells Fargo	7,500	8%
Barclays	7,400	7%
CFRA Research	7,400	7%
Societe Generale	7,300	5%
Bank of America	7,100	2%
Median	7,650	10%

Итак, медианный прогноз предполагает рост индекса на 10% к 31 декабря 2026 года. Но не стоит забывать, что Wall Street имеет скромную привычку ошибаться. В 2025 году медианный прогноз не совпал с реальностью на 5%, а в 2024 году – на целых 25%. Так что, уважаемые инвесторы, не стоит слишком доверять этим предсказаниям.

Если S&P 500 достигнет отметки 7650 к концу года, это означает, что с начала года (6845) он вырастет почти на 12%. Это, конечно, будет впечатляюще. Но это лишь иллюзия процветания. Ибо за этими цифрами скрываются судьбы людей, их надежды и разочарования. И, разумеется, бесконечная жажда наживы.

Смотрите также

2026-02-26 12:13