Cava: Миллиард и взлёт? Или очередная ресторанная история?

Итак, Cava (CAVA +27.40%) – это как тот друг, который внезапно решил стать фитнес-инструктором. Выглядит неплохо, но есть ощущение, что долго это не продлится. В 2023 году компания ворвалась на фондовый рынок, как будто её подбросили на батуте, и сразу же начала показывать впечатляющий рост. Но, как известно, гравитация существует, и вот уже год Cava пытается не уйти в пике.

Отчёт за четвёртый квартал, который вышел вчера, стал, скажем так, «уколом адреналина» для инвесторов. Компания обогнала ожидания по прибыли и выручке, и даже пообещала неплохие перспективы на 2026 год. Это как если бы ваш начальник внезапно признал, что вы гений, после того, как вы уже собирали вещи с рабочего места.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

А стоит ли надеяться на лучшее?

В условиях, когда потребители предпочитают экономить, Cava показала рост сопоставимых продаж на 0,5%. Это как если бы вы решили, что можно обойтись без кофе, но потом всё равно купили его, потому что «ну не могу же я без него». Выручка выросла на 21% и достигла 275 миллионов долларов, что лучше, чем ожидалось.

Основной драйвер роста – открытие новых ресторанов. Cava закончила год с 439 точками и планирует расширяться до более чем 1000 к 2032 году. Это как если бы вы решили, что одного автомобиля вам мало, и начали покупать их оптом.

Прибыль растёт медленнее, что неудивительно, учитывая невысокий рост сопоставимых продаж. Скорректированная EBITDA выросла с 25,1 до 25,8 миллионов долларов, а скорректированная прибыль на акцию упала с 0,05 до 0,04 долларов, но всё равно превзошла консенсус-прогноз в 0,03 доллара. Мелочь, а приятно.

Впервые в истории Cava преодолела отметку в 1 миллиард долларов выручки, достигнув 1,17 миллиарда долларов в 2025 году. И, как вы понимаете, они планируют и дальше расти. Прогнозируется открытие 74-76 новых ресторанов в этом году и скорректированная EBITDA в размере 176-184 миллионов долларов, что выше 152,8 миллионов долларов в 2025 году. Это как если бы вы решили, что одного отпуска в год вам мало, и начали планировать отпуск каждый месяц.

Стоит ли покупать акции Cava?

После сегодняшнего скачка акций Cava, они всё ещё стоят дорого, с коэффициентом P/E выше 100. Это как если бы вы решили купить антикварную вазу, которая выглядит как обычная банка.

Главный вопрос, который волнует инвесторов, – это долгосрочный потенциал компании. Cava демонстрирует рентабельность на уровне ресторанов Chipotle, с показателем в 24,4% в 2025 году, и средний объём продаж на один ресторан составляет 2,9 миллиона долларов. Это значит, что рестораны Cava популярны и прибыльны.

Учитывая эти показатели, Cava имеет хорошие перспективы для роста, несмотря на то, что у компании менее 500 точек по всей стране. Возможно, Cava не вырастет до размеров Chipotle, но ей и не нужно. Если компания сможет поддерживать положительный рост сопоставимых продаж и продолжать расширяться, акции, вероятно, будут расти и дальше. Ну, или хотя бы не упадут в пропасть.

Смотрите также

2026-02-25 23:53