Broadcom: Шепот Кремния и Тень Будущего

Много лет спустя, когда пыль от первых цифровых штормов осела на серверных фермах, а эхо предсказаний о всеобщей автоматизации затихло, старый торговец чипами вспоминал, как в начале этого века Broadcom казался ему не просто компанией, а предзнаменованием. Тогда, в 2024-м, когда рынки лихорадили от предчувствия перемен, а инженеры шептали о нейронных сетях, словно о древних заклинаниях, он заметил, как скромная компания из Калифорнии плетет сеть из кремния и света, готовя почву для новой эпохи. И вот, 4 марта, день, когда Broadcom должна раскрыть свои карты, приближается, как неизбежное затмение.

Broadcom (AVGO +2.50%) – это не просто производитель полупроводников, это алхимик, превращающий электрические импульсы в золото. В прошлом году, когда гиганты «Великой Семерки» соревновались в скорости, Broadcom, словно умудренный опытом старейшина, обошел всех, кроме Alphabet, наблюдая за их суетой с тихой иронией. И теперь, когда рынок жаждет новых ориентиров, Broadcom вновь оказывается в центре внимания.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Дело в том, что Broadcom, в отличие от многих своих конкурентов, не поставил все яйца в одну корзину. В то время как Nvidia, словно одержимый пророк, почти полностью посвятил себя дата-центрам, Broadcom, словно мудрый фермер, разбросал семена по разным полям. Около 90% доходов Nvidia в третьем квартале 2026 года приходилось на дата-центры. Broadcom же, благодаря своим кастомным AI-чипам, сетевому оборудованию и программному обеспечению, диверсифицировал свои риски, словно плел защитный оберег от бурь.

И это не просто уловка. В первом квартале 2026 года Broadcom прогнозирует доходы от AI-полупроводников в размере 8,2 миллиарда долларов при общем доходе в 19,1 миллиарда долларов. Это значительный рост, но другие полупроводники и инфраструктурное программное обеспечение по-прежнему составляют основу бизнеса Broadcom. Это как старый, крепкий дуб, уходящий корнями в землю, не боящийся ветров перемен.

Особенно привлекательным Broadcom кажется на фоне растущей обеспокоенности по поводу чрезмерных расходов на гипермасштабирование. В то время как другие компании, словно пьяные матросы, бросают деньги на ветер, Broadcom, словно опытный капитан, ведет свой корабль по спокойным водам. Alphabet, расширяя объемы заказов для своих Tensor Processing Units (разработанных совместно с Broadcom), максимизирует производительность и эффективность своих дата-центров. Но даже если наступит затишье, Broadcom сможет выдержать шторм.

Amazon планирует потратить ошеломляющие 200 миллиардов долларов на капитальные затраты в 2026 году. Microsoft, Alphabet и Oracle также вливают деньги в дата-центры, стремясь захватить инфраструктурный спрос. Но существует риск, что капитальные затраты на AI могут снизиться в ближайшие годы, если наступит циклический спад. В этом случае диверсификация Broadcom станет неоценимым преимуществом.

Broadcom выплачивает стабильные и растущие дивиденды, являясь, пожалуй, одним из недооцененных дивидендных акций. Компания увеличивала свои дивиденды в течение 15 лет подряд, часто очень быстрыми темпами. Не обманывайтесь низкой доходностью в 0,8%. За последнее десятилетие цена акций Broadcom выросла более чем в 20 раз, а дивиденды – более чем в 10 раз. Это показывает, что Broadcom щедро делится прибылью с акционерами. Низкая доходность объясняется только тем, что акции компании показали выдающиеся результаты.

Broadcom не завышает цену. Отношение цены к прибыли составляет 32,3, что разумно для высокомаржинального и быстрорастущего бизнеса.

Инвесторам, заинтересованным в Broadcom, следует следить за обновлениями по крупным заказам от клиентов на AI-чипы. В ходе последних конференц-звонков Broadcom обсуждал несколько многолетних контрактов с гипермасштабируемыми компаниями, что обеспечивает четкий путь для будущего роста.

Инвесторам будет интересно узнать, как продвигаются эти сделки и как Broadcom превращает ожидаемые доходы в реализованные. Кроме того, инвесторам следует следить за расходами Broadcom, которые могут повлиять на маржу по мере увеличения производства.

Broadcom играет все более важную роль в AI-дата-центрах. Растущие дивиденды, разумная оценка и диверсифицированная бизнес-модель делают Broadcom привлекательной акцией для инвесторов, которые обеспокоены циклическим замедлением расходов на AI, но также хотят воспользоваться потенциалом роста. В конце концов, в мире, где все меняется с головокружительной скоростью, стабильность и диверсификация – это ценности, которые никогда не устаревают.

Смотрите также

2026-02-25 23:02