Золото и Беспокойный Дух Времен

от

Издревле, с тех пор как первые варвары, обменивая шкуры на блестящие камешки, осознали его притягательность, золото служит мерилом, да не всегда разумным. В некоторых, весьма отсталых, уголках Америки, до сих пор принимают его в расчетах, что, признаться, вызывает у меня, человека, повидавшего жизнь, лишь снисходительную усмешку. Но что же, если этот самый блеск, эта желтизна, вдруг начинает взмывать в небеса, оставляя позади все разумные пределы? Что, если цена за унцию становится столь непомерной, что обыватель, желающий приобрести скромный перстень для своей супруги, вынужден закладывать фамильные часы, а то и самого себя?

Вот уже в минувшем, 2025 году, золото взлетело на целых шестьдесят четыре процента! Шестьдесят четыре! А в нынешнем, 2026-м, прибавило еще восемнадцать! И это при том, что индекс S&P 500, этот столп буржуазной стабильности, едва-едва поднялся на жалкий один процент. Инвесторы, словно стая испуганных голубей, кинулись к этому блестящему идолу, надеясь укрыться от надвигающейся бури государственных долгов, растущего дефицита и всеобщей экономической неопределенности. Конечно, такие взлеты не являются чем-то обыденным, но, право сказать, условия, как никогда, благоприятствуют дальнейшему росту. Как будто сам дух времени подталкивает цену вверх, шепча о грядущих потрясениях.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Приобретение физического золота, безусловно, самый надежный способ извлечь выгоду из этой лихорадки. Но кто в наши дни станет возиться с хранением слитков, опасаясь грабителей и пожаров? Гораздо проще, как мне кажется, приобрести долю в биржевом фонде, например, в SPDR Gold Shares ETF (GLD). Он отслеживает цену золота, не требуя от владельца головной боли, связанной с хранением и страховкой. И, смею вас уверить, это не такая уж и плохая идея. Но, как и во всем, необходимо сохранять разумные ожидания. Не стоит полагать, что золото будет расти вечно. В конце концов, даже у самых блестящих идолов есть свой предел.

Растущий денежный запас и его причудливые последствия

Репутация золота как средства сохранения ценности зиждется на его редкости. За всю историю человечества из недр земли извлечено лишь двести девятнадцать тысяч восемьсот девяносто тонн. А вот железной руды, угля и прочих полезных ископаемых – миллиарды тонн! Даже серебра извлечено в полтора миллиона раз больше. И все же, золото остается одним из немногих активов, ценность которого признается во всем мире. Правительства и центральные банки постоянно его покупают, а в прошлом многие страны даже привязывали к нему курс своей валюты – так называемый «золотой стандарт». Это ограничивало возможность печатать бумажные деньги, поскольку требовало наличия соответствующего количества физического золота в резерве. Забавная практика, если подумать, словно пытались обуздать неуправляемого коня уздечкой из золота.

Соединенные Штаты отказались от золотого стандарта в 1971 году, и это привело к весьма предсказуемым последствиям: взрывному росту денежной массы. С тех пор покупательная способность доллара упала примерно на девяносто процентов. И хотя золото не приносит никакого дохода или прибыли, его стоимость в долларовом выражении взлетела до небес. Парадокс, не правда ли? Словно пытаешься построить дом на зыбучих песках, надеясь, что он устоит.

В последнее время инвесторы стали покупать золото более агрессивными темпами, опасаясь, что рост денежной массы неизбежно ускорится из-за неустойчивой фискальной политики правительства США. В 2025 финансовом году (закончился 30 сентября) правительство столкнулось с дефицитом бюджета в 1,8 триллиона долларов, что привело к рекордному росту государственного долга до 38 триллионов долларов. Картина, достойная кисти самого Босха!

В прошлом году знаменитый хедж-фондовщик Рей Далио рекомендовал инвесторам выделять до пятнадцати процентов своего портфеля на золото, чтобы защититься от текущей экономической ситуации. Еще один миллиардер, Пол Тьюдор Джонс, недавно вложился в SPDR Gold ETF, заявив, что на протяжении всей истории цивилизации всегда пытались «инфлировать свой долг», печатая больше денег. Словно пытаются спрятать свои грехи под ковром, надеясь, что никто не заметит.

Умеренные ожидания и здравый смысл

За последние тридцать лет золото в среднем приносило около восьми процентов годовой прибыли. Поэтому не стоит рассчитывать на то, что нынешние темпы роста сохранятся. Однако, если правительство США продолжит наращивать дефицит бюджета, опасения по поводу роста денежной массы, вероятно, не утихнут. Но даже если это произойдет, история показывает, что золото не всегда является лучшим активом для инвестиций. Хотя сейчас оно обгоняет S&P 500, индекс фондового рынка в долгосрочной перспективе приносил более высокую годовую прибыль – 10,7 процента. В результате, инвесторы, которые вложили деньги в S&P 500 вместо золота, сегодня были бы в гораздо лучшем положении.

На мой взгляд, более высокие краткосрочные доходы от золота и более высокие долгосрочные доходы от S&P 500 просто подчеркивают важность диверсификации. Такие профессиональные инвесторы, как Рей Далио, вероятно, правы, что в текущей политической ситуации стоит держать больше золота. Но акции по-прежнему должны составлять основную часть диверсифицированного портфеля, где на золото приходится всего пятнадцать процентов. Как говорится, не кладите все яйца в одну корзину, особенно если корзина сделана из золота.

Простой способ купить золото

Покупка физического золота связана с затратами на хранение и страхование. К тому же, быстро продать его, когда вам нужны деньги, не всегда просто. Поэтому SPDR Gold Shares ETF может быть правильным выбором для большинства инвесторов. Он не требует хранения и его можно купить и продать через любую инвестиционную платформу. Конечно, у ETF есть комиссия за управление – 0,4 процента, что составляет 40 долларов в год за инвестиции в 10 000 долларов. Но, смею вас уверить, это все равно дешевле, чем хранить физическое золото.

Смотрите также

2026-02-25 13:02