Ново Нордиск: Жир и Удача

Помните, как в 2017 году эта компания, «Ново Нордиск», тихонько подсунула нам лекарство от диабета, «Оземпик»? Ну, почти тихонько. А потом, года так в 2021-м, пришло озарение: а что если эту штуку использовать, чтобы люди перестали походить на колобков? Так и появилась «Вегови». И цена на акции взлетела, как воздушный шарик, наполненный жадностью.

К 2022 году «Оземпик» уже вовсю набирал обороты, словно бешеный паровоз. Продажи росли, а прибыль… ну, прибыль росла медленнее, потому что эти господа из «Ново Нордиск» вкладывали деньги в расширение производства. Будто боялись, что жирных людей вдруг станет меньше. А в 2023-м всё взлетело до небес – продажи подскочили на 35%, прибыль – на 55%. И тут, как черт из табакерки, появилась «Эли Лилли» со своими «Зепбаундом» и «Маунджаро». И началось самое интересное.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

С тех пор акции «Ново Нордиск» пошли вниз, как по склону горы. В 2024-м они взлетели до 142 долларов, а потом… бац! И пошли вниз, как уставший воздушный шарик. На прошлой неделе их можно было купить за 47 долларов. Почти на 70% дешевле, чем раньше. Забавно, не правда ли?

Но если посмотреть на это с другой стороны, то сейчас можно купить эти акции почти за те же деньги, что и пять лет назад, когда «Оземпик» только-только начал колдовать над животами людей. Инвесторам дали второй шанс купить акции компании, которая изобрела новый способ избавиться от лишнего веса. И не просто избавиться, а сделать это, чтобы богачи стали еще богаче. Я вот серьезно думаю воспользоваться этим шансом.

«Оземпик»: Теперь в таблетках

Знаете, что меня особенно радует? История повторяется. Пять лет назад «Ново Нордиск» захватила рынок, а потом пришла «Эли Лилли» и всё испортила. А теперь «Ново Нордиск» снова почти одна на рынке, потому что они переходят от уколов «Вегови» и «Оземпик» к таблеткам. В декабре одобрили таблетки «Вегови», а в прошлом месяце – «Оземпик». Хитро, очень хитро.

Сколько времени понадобится «Эли Лилли», чтобы догнать «Ново Нордиск» со своими таблетками? Честно говоря, недолго. «Эли Лилли» – компания умная. Они видели, что «Маунджаро» и «Зепбаунд» принесли им огромную прибыль, даже с уколами. И они видят, что «Ново Нордиск» сейчас зарабатывает на таблетках «Вегови». Они не будут долго ждать, чтобы выпустить свои таблетки. Ожидается, что FDA одобрит таблетки «Маунджаро» во втором квартале этого года.

И это прекрасно. Предупрежден – значит вооружен. «Ново Нордиск» уже знает, что «Эли Лилли» идет за ними. И после того, как они проиграли первый раунд с уколами, они точно будут сражаться изо всех сил, чтобы удержать свою долю рынка с таблетками. Представляете, какой будет битва? Как два толстяка борются за последний кусок пирога.

Что это значит для инвесторов

Самое интересное для инвестора вот что: после того, как цена акций почти вернулась к исходной точке, «Ново Нордиск» торгуется с соотношением цены к свободному денежному потоку (FCF) ниже рыночного – менее 23. При прогнозируемом росте FCF на 17,5% в год в течение следующих пяти лет и текущей дивидендной доходности в 3,8% сейчас самое время покупать акции – и никогда их не продавать. Ибо жадность – это хорошо.

Смотрите также

2026-02-23 15:22