Упакованные Проблемы: Два Дивидендных Актива в Тени

General Mills. Название звучит как отчет об упущенных возможностях. Акции рухнули на семь процентов, после того как руководство признало, что оптимизма в прогнозах не осталось. Бумажная работа – вещь капризная, особенно когда цифры не сходятся.

Теперь они ожидают падения органической чистой выручки на полтора-два процента. Раньше говорили о небольшом росте. Прибыль на акцию? Падение на шестнадцать-двадцать процентов. И это после того, как два месяца назад обещали совсем другое. Это как пообещать теплое солнце, а получить ледяной дождь.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Впрочем, удивляться нечему. Рынок не любит неопределенности. И когда компания дважды меняет прогноз, доверие испаряется быстрее, чем утренний кофе.

General Mills и Campbell’s. Два титана упакованных продуктов, которые сейчас находятся на дне. Оба упали более чем на пятьдесят процентов от своих исторических максимумов. Они напоминают старые фотографии, выцветшие и забытые.

Почему же эти акции, несмотря на все, стоит рассмотреть? Ответ прост: цена. Иногда, чтобы найти золото, нужно покопаться в грязи.

Сектор в стагнации

2025 год был плохим для потребительских товаров. Особенно пострадали компании, производящие упакованные продукты. Они достигли многолетних, а то и многодесятилетних минимумов. Это как если бы время повернуло вспять.

Потребительские предпочтения меняются. Раньше люди довольствовались тем, что им предлагали. Теперь они хотят большего: вкусной и полезной еды. General Mills и Campbell’s оказались в ловушке. С одной стороны, замедление всего сектора. С другой – устаревающий бренд, который уже не вызывает прежнего восторга.

В пресс-релизе General Mills говорится о слабом потребительском настроении, высокой неопределенности и волатильности. Это как описание шторма, который застал всех врасплох.

General Mills владеет такими брендами, как Cheerios и Cinnamon Toast Crunch, Chex Mix и Gardetto’s, Fiber One, Betty Crocker, Annie’s, Blue Buffalo. Campbell’s также имеет сильные позиции в сфере снеков: Goldfish, Lance, Snyder’s of Hanover, Pepperidge Farm, Cape Cod, Kettle. Но они больше ориентированы на обеды и ужины: Campbell’s soup, Prego, Rao’s Homemade tomato sauce, Pace, V8.

General Mills и Campbell’s лучше приспособлены к новым требованиям потребителей, чем Kraft Heinz и Conagra Brands, которые слишком полагаются на ультра-переработанные, высоко-сахарные и высоко-натриевые продукты. Они как динозавры, обреченные на вымирание.

Несмотря на сильные бренды, General Mills и Campbell’s сталкиваются с падением прибыли и маржи. Они пытаются сократить расходы, но пока это не приносит значительных результатов. Это как пытаться остановить цунами с помощью ведра.

General Mills прогнозирует экономию в сто миллионов долларов в 2026 году. Campbell’s – семьдесят миллионов. Это неплохо, но недостаточно, чтобы переломить ситуацию.

Надежные дивиденды с высокой доходностью

General Mills выплачивает дивиденды уже 127 лет. Это рекорд. Компания никогда не сокращала выплаты. Но и не всегда их повышала. Поэтому она не входит в элитный клуб Dividend Kings, которые повышают дивиденды как минимум 50 лет подряд. Это как бежать марафон, но остановиться на последнем километре.

Campbell’s выплачивает дивиденды менее стабильно. В 2001 году компания сократила выплаты на тридцать процентов, но с тех пор повысила их на семьдесят. Это как восстанавливаться после тяжелой болезни.

Падение акций привело к росту дивидендной доходности General Mills до 5,4%, а Campbell’s – до 5,6%. Инвесторы могут быть уверены, что компании смогут выплачивать дивиденды, даже если прибыль будет падать. Это как иметь подушку безопасности.

General Mills сообщила о прибыли на акцию в размере 4,21 доллара в 2025 году. Прогноз на 2026 год предполагает падение на восемнадцать процентов, но компания по-прежнему генерирует свободный денежный поток, достаточный для выплаты дивидендов.

Campbell’s также генерирует достаточный свободный денежный поток для выплаты дивидендов и выкупа акций. Это как иметь два источника дохода.

Рост General Mills и Campbell’s замедляется, но обе компании остаются прибыльными. И поскольку акции падают быстрее, чем прибыль, их оценка выглядит привлекательно. Это как найти бриллиант в куче мусора.

Обе акции торгуются со значительным дисконтом к своим историческим мультипликаторам. Даже если учесть слабые прогнозы на будущее.

Лучшие акции для терпеливых инвесторов

General Mills и Campbell’s – две недооцененные акции с высокой дивидендной доходностью. Ожидания инвесторов низки, поэтому даже умеренные результаты могут стать поводом для празднования. Это как найти сокровище на дне океана.

Долгосрочным инвесторам следует обратить внимание на долговечность бренда, надежность и доступность дивидендов, а также на оценку. Это как строить дом на прочном фундаменте.

General Mills и Campbell’s соответствуют всем трем критериям и являются лучшими акциями в упаковочной индустрии для инвесторов, ориентированных на пассивный доход. Это как найти оазис в пустыне.

Смотрите также

2026-02-22 12:14