Дивидендный поток: Размышления о VIG

В последние годы, казалось, достаточно было просто довериться широкому рынку, подобно путнику, идущему по знакомой дороге. Инвестиции в S&P 500 приносили стабильный, хотя и не всегда захватывающий, доход. Если же стремиться к большему, к движению вперед, устремляясь к вершинам роста, то мегакапы, казалось, всегда были готовы подставить плечо. Не требовалось особых усилий, чтобы угадать, какой стиль или стратегия принесет превосходство. Достаточно было плыть по течению, и рынок сам нес тебя к цели.

Но этот год принес перемену, подобную смене времен года. Технологии больше не лидируют, словно уставшие от долгого пути. Большинство секторов опережают S&P 500, как птицы, устремляющиеся к весеннему солнцу. Многие стратегии, которые годами оставались в тени, внезапно обрели привлекательность, словно распустившиеся цветы после долгой зимы.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

И дивидендные акции не исключение. Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG +0.20%) вырос почти на 4% с начала года, в то время как Vanguard S&P 500 ETF остался на месте. Его ориентация на качество и ценность оказалась попутным ветром, когда рынок начал отворачиваться от дорогих технологических акций, словно корабль, меняющий курс в шторм.

Попробуем разобраться, что ждет этот ETF в остатке 2026 года.

Почему Vanguard Dividend Appreciation ETF работает в 2026 году

Этот ETF инвестирует в более чем 300 американских компаний, которые демонстрируют стабильный рост дивидендов в течение 10 лет и более. Инвестиционные трасты недвижимости (REITs) исключены, как и 25% компаний с самой высокой доходностью. Это создает портфель крупных, надежных, богатых денежными средствами компаний, обладающих зрелыми бизнес-моделями и способных продолжать вознаграждать акционеров со временем.

В последние годы, когда S&P 500 предлагал скромную доходность в 1-2%, мало кто проявлял интерес, когда крупные технологические и растущие акции приносили 15% и более в год. Но времена меняются. Инвесторы стали более осторожными в отношении перспектив экономики США и готовности Федеральной резервной системы снизить процентные ставки в этом году. Оценки уже высоки, и без катализаторов, способных поддержать дальнейший рост, инвесторы переключились на более защитные, ориентированные на ценность активы, словно путники, ищущие укрытие от надвигающейся бури.

И это сыграло на руку дивидендным ETF, чьи портфели обычно состоят в основном из нетехнологических компаний. Сохратится ли эта тенденция до конца года? Учитывая, что так много секторов и стратегий опережают S&P 500, а казначейские облигации только начинают набирать обороты, условия, безусловно, благоприятны. Когда рынок ожидает замедления экономики и рынка труда и не желает ориентироваться на более дорогие акции, это всегда хорошо для дивидендных акций.

На что стоит обратить внимание

Я не являюсь поклонником стратегии капитализации Vanguard Dividend Appreciation ETF. Она делает крупнейшие квалифицированные компании крупнейшими держателями фонда, независимо от качества или истории дивидендов. Три крупнейшие текущие позиции фонда — Broadcom, Microsoft и Apple — все акции с доходностью менее 1%.

Эта стратегия приводит к тому, что в этом ETF доля технологических компаний (в настоящее время 26% портфеля) намного выше, чем в большинстве других дивидендных ETF. Это повышенное воздействие сектора, который в настоящее время не пользуется популярностью, делает фонд уязвимым к более глубокому откату.

В целом, Vanguard Dividend Appreciation ETF полон компаний, способных выдержать более сложные условия. Его доходность в 1,6% вряд ли взволнует инвесторов, стремящихся к доходу, но он может превзойти S&P 500 по общей доходности в этом году.

Смотрите также

2026-02-22 06:02