Фонд RWR: Когда недвижимость взлетит

Финансовый график с недвижимостью

Позвольте мне поведать вам историю о фонде State Street SPDR Dow Jones REIT ETF (RWR 1.43%). Весьма любопытная штука, скажу я вам. Этот фонд, видите ли, собирает в себе целых сто фондов инвестиций в недвижимость (REITs). Сто! Как будто собирают урожай яблок, только вместо яблок – кирпич и раствор. И задумано это, чтобы инвесторы могли одним махом охватить весь рынок недвижимости. Что ж, звучит разумно, если не сказать хитроумно.

Итак, приглядитесь к двум обстоятельствам, которые способны заставить акции этого фонда взлететь, словно воздушный змей в ветреный день.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Когда проценты начнут падать

REITs, скажу я вам, создания весьма чувствительные. Особенно к процентам. Высокие проценты – это как узкий проход для телеги, груженой золотом. Дорого и неудобно. Им труднее рефинансировать долги, строить новое, расширяться. А еще, когда проценты высоки, люди предпочитают надежные облигации, а не рискованную недвижимость. Тут уж коммерческой недвижимости не сладко.

Но вот когда проценты падают – это как будто открывается широкий путь для той самой телеги. Долги становятся легче, недвижимость привлекательнее. И тогда, скажу я вам, REITs и фонды вроде RWR начинают взлетать, словно птицы весной.

Федеральная резервная система, конечно, снижает процентные ставки (кратковременные, надо сказать). Но вот долгосрочные ставки, вроде доходности по 10-летним казначейским облигациям, пока что стоят на месте. А ведь именно они больше всего влияют на REITs.

График взаимосвязи RWR и 10-летних облигаций

Как видите, стоимость RWR обычно движется в обратном направлении от доходности 10-летних облигаций. Если эта ключевая ставка опустится ниже 4%, то стоимость RWR взлетит, словно на крыльях. Вот где истинный простор для инвестора!

Что может заставить 10-летние облигации упасть

На доходность 10-летних облигаций влияет множество факторов: Федеральная резервная система, геополитика, экономические тенденции, инфляция… Но я присматриваюсь к инфляции. Это, знаете ли, главный барометр для Федеральной резервной системы. И от него больше всего зависит, куда пойдут долгосрочные ставки.

В январе годовой уровень инфляции в США вырос на 2,4% за 12 месяцев. Меньше, чем ожидали экономисты, скажу я вам. И ниже, чем 2,7% в 2023 году, и далеко от 7% пика после пандемии. Похоже, мы приближаемся к целевому показателю Федеральной резервной системы в 2%.

После нескольких лет повышенной инфляции, похоже, мы наконец-то увидим, как она вернется в целевой диапазон. Тарифы начинают отыгрываться, нефть подешевела (что снижает цены на бензин), и в прошлом году не произошло крупных стихийных бедствий (что должно ограничить рост страховых премий). Если инфляция продолжит падать, то цены на акции REITs должны вырасти, поскольку долгосрочные ставки снизятся.

Этот ETF может взлететь, если REITs начнут расти

Фонд State Street SPDR Dow Jones REIT ETF позволяет инвестировать в широкий спектр фондов недвижимости. Он может взлететь в этом году, если доходность 10-летних казначейских облигаций снизится, что, вероятно, произойдет, если инфляция вернется в целевой диапазон Федеральной резервной системы в 2%.

Смотрите также

2026-02-19 14:12