Ладно, признаюсь. Я люблю кофе. Не то чтобы я нуждалась в нём, чтобы функционировать – я вполне могу быть раздражительной и без него – но люблю. И если уж говорить о любви, то я, как инвестор, люблю, когда деньги работают на меня. Вот и Dutch Bros (BROS +3.52%) попала в поле зрения. И знаете что? Есть за что зацепиться. Но не ждите от меня розовых соплей. Я расскажу всё как есть.
1. Рост, который снова ускоряется
Dutch Bros прошла путь от маленькой кофейни в Орегоне до… ну, до того, что мы видим сейчас. И это, надо сказать, впечатляет. Они открывают точки как сумасшедшие, несмотря на все эти экономические танцы с бубном. И знаете, что самое приятное? У них это получается. Просто… как будто они знают, что делают. А я ценю, когда люди знают, что делают, особенно когда это касается моих денег.
Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!
Наш Телеграм-канал| Показатель | Q4 24 | Q1 25 | Q2 25 | Q3 25 | Q4 25 |
|---|---|---|---|---|---|
| Рост выручки YoY | 35% | 29% | 28% | 25% | 29% |
2. Это не только новые точки
Ладно, новые точки – это хорошо. Очень хорошо. Но если ты просто открываешь точки, а люди не идут, то это… ну, это просто трата денег. А у Dutch Bros растут сопоставимые продажи (comps). 7.7% год к году в четвертом квартале 2025-го. Это значит, что люди не просто приходят в новые точки, они возвращаются в старые. И это, знаете ли, кое-что говорит о качестве кофе. Или, может, о моей зависимости. В любом случае, это хорошо.
Управление обычно сообщает о росте транзакций, и это правильно. Важно видеть, что компания может поднимать цены, чтобы покрыть растущие затраты, но еще важнее знать, что рост сопоставимых продаж не происходит только за счет повышения цен. Люди действительно приходят и покупают кофе. Больше кофе. Я одобряю.
3. Прибыль? Да, она есть
Dutch Bros, наконец, стала прибыльной несколько лет назад. И, несмотря на все эти расходы на новые точки, прибыль продолжает расти. $29.2 миллиона в четвертом квартале 2025-го. Это, конечно, не миллионы долларов, которые я хотела бы видеть, но это уже кое-что. И это, знаете ли, внушает определенную уверенность.
Маржа вклада немного снизилась год к году до 27.6%, что руководство объяснило ростом цен на кофе и переходом на стратегию строительства вместо аренды. Они планируют довести ее до 30%. Звучит амбициозно. Я люблю амбиции. Особенно, когда они подкреплены прибылью.
4. Потенциал роста? Огромный
Вот где начинается самое интересное. У Dutch Bros огромный потенциал роста. Руководство рассчитывает удвоить количество точек до 2,029 к 2029 году, а в долгосрочной перспективе – довести его до 7,000. 7,000! Это, знаете ли, очень много кофе. И это, знаете ли, очень много денег. Если, конечно, они смогут это реализовать.
5. Цена упала? Купите!
Несмотря на отличные результаты, которые превзошли ожидания аналитиков, акции Dutch Bros упали на 35% за последний год. Рынок не оценил прогнозы руководства, которые предсказывают замедление роста в 2026 году и снижение маржи из-за роста цен на кофе и новых лизинговых соглашений. Ну что ж, это, знаете ли, отличная возможность купить акции на спаде. Если у вас, конечно, хватит смелости.
Акции Dutch Bros сегодня дорогие, они торгуются с коэффициентом P/E в 84. Это означает, что места для ошибок мало. И это, конечно, влияет на цену в краткосрочной перспективе. Но долгосрочные инвесторы могут рассматривать это как отличную возможность купить акции на спаде. Если, конечно, они не боятся немного риска. А я, знаете ли, люблю риск. Особенно, когда он может принести прибыль.
Смотрите также
- Серебро прогноз
- Золото прогноз
- Банк ВТБ акции прогноз. Цена VTBR
- Озон Фармацевтика акции прогноз. Цена OZPH
- Пермэнергосбыт префы прогноз. Цена PMSBP
- Группа Аренадата акции прогноз. Цена DATA
- Яндекс акции прогноз. Цена YDEX
- Прогноз нефти
- ТГК-14 акции прогноз. Цена TGKN
- Интер РАО ЕЭС акции прогноз. Цена IRAO
2026-02-18 18:52