Garmin: Взлет, который можно было предсказать

Инвесторы, похоже, решили, что компания Garmin (GRMN +16.52%) внезапно открыла портал в более прибыльное измерение. Акции взлетели сегодня после публикации отчета о рекордном годе. И дело не только в том, что производитель GPS-устройств и носимой электроники завершил год с рекордными доходами по всем пяти направлениям, но и в том, что руководство, похоже, предсказывает еще более впечатляющие результаты. (Хотя, конечно, предсказывать будущее – занятие неблагодарное, особенно если вы руководствуетесь принципами квантовой неопределенности.)

Этот весьма обнадеживающий отчет привел к росту акций более чем на 18%, прежде чем они стабилизировались на отметке 16.4% выше к 9:51 по восточному времени. (Это примерно равно расстоянию, которое пролетает средний бабочка-монарх за день, если она очень мотивирована.)

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Наличные и дивиденды

Доходы за четвертый квартал выросли на 17% по сравнению с прошлым годом, что помогло компании увеличить продажи на 15% за весь год. Это, конечно, немного превосходит первоначальный прогноз роста доходов на 9% в 2025 году. Garmin снова уведомила инвесторов о том, что ожидает роста доходов на 9% в этом году. Учитывая, что в 2025 году компания уже превзошла ожидания, этот прогноз, возможно, снова слишком консервативен. (Ведь, как известно, консерваторы всегда недооценивают вероятность неожиданных событий, особенно если эти события связаны с прибылью.)

Фитнес-сегмент стал лидером роста доходов в четвертом квартале, показав увеличение на 42%. Все сегменты компании работают хорошо, что объясняет энтузиазм инвесторов сегодня. Возможно, у акций есть еще пространство для роста. Даже после сегодняшнего скачка, коэффициент цена/прибыль (P/E) Garmin, основанный на ожиданиях на 2026 год, составляет менее 27. Если предположить, что руководство снова проявляет осторожность, этот показатель продолжит снижаться в течение 2026 года. (Что, в свою очередь, может привести к парадоксу, когда чем больше компания зарабатывает, тем меньше она кажется дорогой.)

Инвесторы могут набраться терпения и получать больше дохода по пути. Компания рекомендует увеличить дивиденды на 17% в этом году. Garmin также утвердила новую программу выкупа акций на сумму 500 миллионов долларов. Она заменяет существующий план на 300 миллионов долларов, в котором оставалось всего 56 миллионов долларов. Компания также располагает мощным балансом с более чем 4 миллиардами долларов наличных и эквивалентов и отсутствием долгов. (Это как иметь бесконечный запас билетов на аттракционы в парке, где все аттракционы – прибыльные.)

Неудивительно, что акции взлетели сегодня. (В конце концов, даже самый скептичный инвестор не может устоять перед компанией, которая, похоже, игнорирует законы экономики.)

Смотрите также

2026-02-18 18:24