Искусственный ажиотаж: Два игрока на рынке данных

Обещания о небывалом росте рынка центров обработки данных для искусственного интеллекта (ИИ) – это, как обычно, смесь правды и преувеличения. Прогнозы о ежегодном росте в 31,6% к 2030 году, конечно, звучат впечатляюще, но за ними скрывается простая истина: спрос растет, но и конкуренция, разумеется, тоже. Не стоит забывать, что ажиотаж вокруг ИИ может быстро смениться разочарованием, если реальные результаты не оправдают ожиданий. Тем не менее, есть компании, которые, возможно, смогут извлечь выгоду из этой ситуации. Рассмотрим две из них.

Applied Digital

Applied Digital (APLD) позиционируется как владелец и оператор центров обработки данных, оптимизированных для ИИ. На первый взгляд, это звучит как выгодная ниша. Однако, за красивыми словами скрывается обычная строительная компания, которая пытается монетизировать свои активы. Переход от капиталоемкого строительства к получению прибыли – это всегда сложный процесс, и не все компании с ним справляются. Впрочем, Polaris Forge 1, первый кампус компании, начал функционировать, и первый стомегаваттный центр данных подключен. Это, безусловно, положительный сигнал.

Нужна вдумчивая аналитика макроэкономики? Подписывайся на канал ТопМоб, чтобы не пропустить разворот рынка!

Наш Телеграм-канал

Компания заключила контракты на аренду всей мощности Polaris Forge 1 (400 мегаватт) с CoreWeave, что обеспечивает $11 миллиардов дохода в течение 15 лет. Также подписан контракт с американским гиперскейлером на 200 мегаватт на Polaris Forge 2, что принесет около $5 миллиардов. В сумме – $16 миллиардов гарантированного дохода. Звучит впечатляюще, но важно помнить, что эти контракты – это всего лишь обещания на бумаге. Реальные выплаты начнутся только в будущем, и многое может измениться.

Финансовые показатели компании за последний квартал действительно впечатляют: выручка выросла на 250% до $126,6 миллионов, а скорректированная EBITDA – на 231% до $20,2 миллионов. Однако, у компании есть и долги – $2,6 миллиарда, которые необходимо будет выплачивать в 2030 году. Это создает определенные риски, которые необходимо учитывать.

В целом, Applied Digital – это компания с потенциалом, но и с определенными рисками. Инвестировать в нее можно, но с осторожностью.

Astera Labs

Astera Labs (ALAB) производит высокоскоростные решения для подключения компонентов в центрах обработки данных для ИИ. Другими словами, компания производит «провода и розетки» для ИИ. Это, безусловно, важный компонент инфраструктуры, но и не самый прибыльный. Конкуренция в этой сфере очень высока, и маржа прибыли, как правило, невысока.

Выручка компании за последний квартал выросла на 92% до $270,6 миллионов, что связано с высоким спросом на ее продукты, такие как сетевые коммутаторы Scorpio, повторители PCIe Aries и интеллектуальные кабели Taurus. Это, безусловно, положительный сигнал, но важно понимать, что рост выручки не всегда означает рост прибыли.

Руководство компании утверждает, что Astera Labs уже поставляет продукты нового поколения и имеет преимущество первопроходца, поскольку гиперскейлеры переходят на передовые платформы ИИ. Это, безусловно, хорошо, но важно помнить, что конкуренты не дремлют и также работают над новыми продуктами.

Компания ожидает, что ее адресный рынок вырастет в 10 раз в течение следующих пяти лет до $25 миллиардов. Это, безусловно, амбициозный прогноз, но его реализация зависит от многих факторов, включая развитие технологий и экономическую ситуацию в мире.

В целом, Astera Labs – это компания с потенциалом, но и с определенными рисками. Инвестировать в нее можно, но с осторожностью.

В заключение, стоит отметить, что рынок центров обработки данных для ИИ – это быстрорастущий, но и очень конкурентный рынок. Инвестировать в него можно, но с осторожностью и только после тщательного анализа всех рисков и возможностей.

Смотрите также

2026-02-17 11:32